아이렌, AI 인프라 업체들 사이에서 우위 확보... 캐나코드가 이유 설명

IREN (NASDAQ:IREN)은 최근 시장의 총아로 떠올랐다. 비트코인 채굴업체에서 데이터센터 운영업체로 전환한 이 회사의 주가는 지난 1년간 649% 급등했다. 오늘 이 주식은 두 가지 긍정적인 소식으로 다시 한번 헤드라인을 장식하고 있다.

IREN은 남호주에 800MW 규모의 데이터센터 단지를 건설할 계획을 발표했으며, 이 시설은 2028년 가동을 시작할 예정이다. 이 AI 인프라 기업은 해당 단지가 싱가포르, 인도네시아, 한국, 일본 등 주요 아시아태평양 시장과 연결되는 해저 광케이블로 지원될 것이라고 밝혔다.

한편, 새로운 리서치 노트에서 캐나코드의 조셉 바피 애널리스트는 목표주가를 70달러에서 79달러로 상향 조정했으며, 이는 향후 1년간 주가가 14% 더 상승할 것임을 시사한다. 월가 전문가 상위 3%에 속하는 바피는 매수 의견을 유지했다. (바피의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

"IREN은 그 자체로도 상당히 빠르게 움직이는 업계 환경 속에서도 계속해서 선구자 역할을 하고 있다"고 이 5성급 애널리스트는 극찬했다.

바피의 찬사는 IREN이 마이크로소프트와 체결한 97억 달러 규모의 다년간 AI 클라우드 서비스 계약을 지원하는 데 필요한 나머지 자본 지출을 충당할 36억5000만 달러 규모의 투자등급 금융 시설을 확보했다는 월요일 발표에 이어 나왔다.

특히 애널리스트는 AI 관련 인프라 투자에 대한 금융 조건이 점점 더 유리해지고 있지만, IREN이 이 분야에서 투자등급 지위를 획득한 최초의 기업이라고 지적했다. 피치로부터 A 등급을, DBRS로부터 A(low) 등급을 받았다. 바피는 이러한 등급이 마이크로소프트 계약의 지원을 받은 것이 분명하지만, 향후 자금 조달 노력에 미치는 중요성을 간과해서는 안 된다고 강조했다.

투자등급 지위는 IREN에게 일반적으로 고수익 채권이나 전환 주식 금융을 통해 이용 가능한 것보다 훨씬 더 큰 자본 풀에 대한 접근을 제공한다. "우리는 신용평가기관들이 마이크로소프트의 인수 파트너로서의 신용도뿐만 아니라 AI 클라우드 서비스 제공에 있어 IREN의 현재까지의 실적을 포함한 여러 요인을 분석했다고 믿는다"고 바피는 덧붙였다. "우리는 또한 이 프로젝트에서 예상되는 현금 흐름도 이 등급을 뒷받침한다고 믿는다."

마이크로소프트 프로젝트에 대한 자금 조달이 확보됨에 따라 바피는 예상보다 강력한 경제성을 반영하여 수익률 분석을 상향 조정했다. IREN은 SOFR(담보부 익일물 금융 금리) + 약 2.2%로 최대 36억5000만 달러의 자금을 확보했는데, 이는 그의 이전 자본 비용 가정보다 낮았으며 프로젝트의 수익률 프로필을 개선했다. SOFR은 미국 국채로 담보된 단기 차입 비용을 반영하는 미국 기준 금리다.

따라서 그는 이 프로젝트가 마이크로소프트 계약 기간(5년) 동안 약 32%의 IRR(내부수익률)을 창출할 수 있을 것으로 추정한다. GPU가 계약 종료 후 추가로 2년간 유용하게 사용되고 원래 가치의 약 절반을 유지한다면, 7년 IRR은 약 36%로 증가한다. 퍼센트 포인트 차이는 작아 보일 수 있지만, IRR은 복리 측정치이므로 약간의 증가도 시간이 지남에 따라 의미 있게 더 높은 총 수익으로 전환될 수 있다.

이것이 캐나코드의 견해지만, 월가의 나머지는 IREN의 향후 1년을 어떻게 보고 있을까? 추가로 6건의 매수, 3건의 보유, 1건의 매도를 기반으로 애널리스트 컨센서스는 이 주식을 보통 매수로 평가한다. 평균 목표주가 75.70달러를 기준으로 하면, 주가는 향후 1년간 9% 상승할 것으로 예상된다. (IREN 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.