5성급 애널리스트, 엔비디아 주식에 큰 상승 여력 전망..."초대형 클라우드 기업들에 선택지 많지 않아"

칩 제조업체 엔비디아(NVDA)는 주요 클라우드 기업들이 AI 데이터센터 칩에 대한 대안이 여전히 제한적이기 때문에 2030년까지 높은 이익률을 유지할 수 있을 것이라고 D.A. 데이비슨의 5성급 애널리스트 길 루리아가 밝혔다. 블룸버그 텔레비전에 출연한 루리아는 "하이퍼스케일러들은 선택지가 많지 않다"며, 여전히 엔비디아 칩에 크게 의존하고 있어 엔비디아의 매출총이익률이 70% 중반대를 유지하는 이유를 설명한다고 말했다. 이에 따라 그는 현재 엔비디아에 대해 매수 의견을 제시하고 있으며, 목표주가는 300달러로 현재 수준 대비 약 44%의 상승 여력을 시사한다.

핵심 이유는 경쟁사들이 엔비디아에 도전하려는 시도가 아직 초기 단계에 있기 때문이다. 실제로 대형 클라우드 기업들이 브로드컴(AVGO)과 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD) 같은 기업들과 협력하며 다각화를 시도하고 있지만, 루리아는 이들이 아직 강력한 협상 위치에 있지 않다고 말했다. 엔비디아는 대형 데이터센터 고객을 위한 AI 칩 공급을 계속 지배하고 있으며, 가장 최근 분기 실적은 그 강점을 명확히 보여줬다. 매출은 85% 증가한 816억 달러를 기록했고 조정 매출총이익률은 75%에 달했다.

그럼에도 불구하고 투자자들은 업계 전반에 걸친 대규모 랠리 이후 AI 칩 주식에 대해 더욱 신중해졌다. 엔비디아조차 5월 20일 시장 기대치를 상회하는 실적을 발표한 이후 하락했다. 브로드컴도 AI 칩 매출 전망에 투자자들이 실망하면서 급락했는데, 루리아는 이 회사의 매출 성장이 여전히 "매우 양호했다"고 말했다. 따라서 AI 칩 기업들이 여전히 좋은 성과를 낼 수 있지만, 투자자들은 이제 매번 예외적인 결과를 기대하도록 학습된 상태다.

엔비디아 적정 주가는

전반적으로 애널리스트들은 엔비디아 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. 아래 그래픽에서 보듯이 지난 3개월간 매수 37건, 보유 1건, 매도 1건이 부여됐다. 또한 엔비디아 평균 목표주가는 주당 311.41달러로 50%의 상승 여력을 시사한다.