아이온큐 vs 리게티 컴퓨팅... 억만장자 켄 그리핀이 선택한 양자컴퓨팅 주식은

양자 컴퓨팅은 최적화, 재료 과학, 화학, 암호학 등의 분야에서 특정 계산 문제를 기존 컴퓨터보다 훨씬 빠르게 해결할 수 있는 잠재력 때문에 지난 몇 년간 많은 주목을 받아온 분야다.

마켓앤마켓에 따르면, 양자 컴퓨팅 시장은 2025년 35억2000만 달러에서 2030년 202억 달러로 성장할 것으로 예상되며, 이는 연평균 성장률 41.8%에 해당한다. 이러한 확장은 양자 하드웨어의 발전, 클라우드 기반 플랫폼을 통한 광범위한 접근성, 정부와 민간 부문의 투자 증가에 힘입은 것이다.

이러한 성장이 예상되는 가운데, 월가의 주요 투자자들이 이 분야에 큰 관심을 보이는 것은 놀라운 일이 아니다. 그 중에서도 680억 달러의 자산을 운용하는 헤지펀드 시타델의 창립자이자 CEO인 억만장자 켄 그리핀만큼 두드러진 인물은 거의 없다.

양자 산업의 선두 기업 두 곳인 IonQ(NYSE:IONQ)와 리게티 컴퓨팅(NASDAQ:RGTI)은 모두 시타델의 포트폴리오에 포함되어 있었다. 그러나 이 펀드는 최근 한 종목의 포지션을 청산하고 다른 종목을 대폭 늘렸다. 두 회사를 자세히 살펴보고 그리핀의 양자 투자 결정을 이끄는 요인이 무엇인지 알아보자.

IonQ

시가총액이 210억 달러를 넘는 IonQ는 가장 큰 순수 양자 컴퓨팅 상장 기업이다. 또한 2021년 10월 이 분야에서 처음으로 상장한 기업이기도 하다.

이 회사는 포획 이온 아키텍처를 통해 차별화를 꾀하고 있다. IonQ는 초전도 회로를 사용하는 대신 전자기 트랩을 사용해 제자리에 고정된 개별 이터븀 이온을 중심으로 시스템을 구축하고 레이저로 제어한다. 각 이온이 자연적으로 동일하기 때문에 시스템은 다른 접근 방식에서 나타나는 일부 가변성 문제를 피할 수 있으며, 이온은 더 오랜 기간 양자 상태를 유지할 수 있다. IonQ는 이것이 더 높은 정밀도의 작업으로 이어지고 내결함성 양자 컴퓨팅, 즉 개별 큐비트나 양자 작업에서 오류가 발생하더라도 계속 올바르게 작동할 수 있는 양자 컴퓨팅 시스템으로 확장하는 더 명확한 경로를 제공한다고 주장한다.

지난 몇 년 동안 IonQ는 일련의 인수를 통해 양자 프로세서를 넘어 네트워킹, 보안, 센싱, 양자 인프라로 확장하여 더 광범위한 양자 플랫폼으로 자리매김했다. ID Quantique, Capella Space, Lightsynq, Oxford Ionics를 포함한 최근 인수와 진행 중인 SkyWater 거래는 기술 스택과 상업적 범위를 모두 확장했다.

회사의 최신 실적은 인수 전략과 기본 수요의 영향을 모두 보여준다. 1분기에 IonQ는 전년 대비 755% 증가한 6470만 달러의 기록적인 매출을 보고했으며, 연간 매출 가이던스를 2억6000만~2억7000만 달러로 상향 조정했다. 경영진은 성장이 인수에만 의존하지 않는다고 강조하며, 2025년에 약 80%의 유기적 성장이 예상되고 2026년에는 100%의 유기적 성장을 전망한다고 밝혔다.

그럼에도 불구하고 여기서 보여지는 성장에도 불구하고, 그리핀은 현재 다른 곳에 더 나은 기회가 있다고 생각하는 것으로 보인다. 1분기 동안 시타델은 IONQ 보유 주식 전체인 255,492주를 매각했다.

이러한 움직임은 월가 상위 2%에 속하는 애널리스트인 모건스탠리의 조셉 무어에게는 완전히 터무니없어 보이지 않을 것이다. 그는 회사의 전망에 대해 균형 잡힌 시각을 취하고 있다.

"IONQ의 유기적 및 비유기적 성장은 인상적이었지만, 누가 양자 기술을 먼저 상용화할 것인가라는 질문에 대한 답은 되지 않는다"고 이 5성급 애널리스트는 말했다. "분명히 회사의 이온 트랩 방법론은 장점이 있지만, 장점을 가진 유일한 기술은 아니며, 현 단계에서 매출 창출은 다소 부차적이다. 우리는 회사가 강력한 위치에 있고 대차대조표가 계속 자산이 되고 있다고 보지만, 우리에게 이것은 여전히 초기 단계로 보이는 시장이며 선두 주자를 선택하는 데 있어 불확실성이 높다."

따라서 무어는 IONQ를 동일비중(즉, 중립)으로 평가하며, 그의 48.5달러 목표주가는 주가가 향후 몇 달 동안 14% 하락할 것임을 시사한다. (무어의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

무어의 동료 대부분은 이러한 입장에 동의하지 않는다. 매수 7개 대 보유 2개의 혼합을 기반으로, 애널리스트 컨센서스는 이 주식을 적극 매수로 평가한다. 평균 목표주가가 62.79달러인 점을 고려하면, 전망은 1년간 약 11%의 상승을 요구한다. (IONQ 주가 전망 참조)

리게티 컴퓨팅

다음은 단일 대형 프로세서가 아닌 초전도 "칩렛"을 중심으로 구축된 모듈식 양자 컴퓨팅 접근 방식을 추구하는 리게티 컴퓨팅이다. 핵심 아이디어는 더 작고 고품질의 9큐비트 칩을 제작하고 이를 더 큰 시스템으로 연결하여 확장하는 것이다. 예를 들어, 리게티의 108큐비트 Cepheus-1 시스템은 여러 칩렛을 하나의 통합 기계로 결합하여 실험실 프로토타입에서 클라우드 접근 가능한 하드웨어로의 전환을 나타낸다.

주요 과제는 더 많은 칩렛이 추가될 때 성능을 유지하는 것이다. 리게티는 큐비트가 칩 경계를 넘어 작동할 때 게이트 정밀도와 보정 일관성을 유지하기 위해 노력해 왔으며, 이는 모듈식 아키텍처가 종종 어려움을 겪는 영역이다. 회사의 100개 이상의 큐비트 시스템은 칩렛 접근 방식이 소규모 실험을 넘어 작동할 수 있음을 보여주지만, 더 크고 상업적으로 유용한 기계로 가는 길에서 신뢰성 향상이 여전히 핵심 과제로 남아 있다.

그러나 여전히 초기 단계로, 리게티는 많은 현금을 소진하고 미미한 매출을 창출하고 있다. 1분기에 회사는 440만 달러의 매출만 기록했다.

그렇긴 하지만, 5월에 미국 상무부가 9개 양자 기업과 20억 달러 이상의 CHIPS Act 자금 지원을 위한 의향서를 발표하면서 배경이 크게 바뀌었다. 리게티는 초전도 양자 컴퓨팅 연구개발을 지원하기 위해 3년간 최대 1억 달러의 의향서에 서명했다.

그리핀은 리게티가 성과를 낼 것이라고 확신하는 것으로 보인다. 1분기 동안 시타델은 517,435주를 매수하여 지분을 95% 늘렸다. 이 보유 주식은 현재 약 1020만 달러의 가치가 있다.

월가도 주목하고 있다. 웨드부시의 애널리스트 앙투안 르고는 회사의 진전이 "최고는 아직 오지 않았다"는 것을 시사한다고 믿는다.

"우리는 RGTI가 모듈식 칩렛 기반 아키텍처에서 꾸준하고 실질적인 진전을 이루고 있는 것에 계속 고무되고 있으며, 이를 고큐비트 수 초전도 시스템을 개발하는 신뢰할 수 있고 확장 가능한 경로로 본다"고 애널리스트는 말했다. "우리는 RGTI의 기술 이정표의 정확한 시기가 진전의 궤적보다 덜 중요하다고 보며, 그 점에서 2026년 지금까지 발표된 점진적인 기술 진전을 고려할 때 계속 고무되고 있다. 결론적으로, 우리는 선도적인 순수 초전도 게이트 모델 플레이어로 계속 보고 있는 RGTI에 대해 긍정적인 입장을 유지한다."

이를 위해 르고는 RGTI 주식에 대해 아웃퍼폼(즉, 매수) 등급을 부여하며, 40달러의 목표주가를 제시했는데, 이는 12개월간 106%의 인상적인 수익률을 가리킨다. (르고의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

7명의 다른 애널리스트가 르고와 함께 강세 진영에 합류했으며, 추가로 3개의 보유 의견이 모두 합쳐져 보통 매수 컨센서스 등급을 형성한다. 30달러의 평균 목표주가를 기준으로 하면, 주가는 향후 몇 달 동안 54% 상승할 것이다. (RGTI 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.