로켓 랩 주가, 고점 대비 30% 급락... 배경은

우주항공 기업 로켓랩(RKLB) 주가가 5월 말 고점 대비 약 30% 하락했다. 투자자들이 큰 상승 이후 차익을 실현하는 동시에 밸류에이션이 실적 대비 지나치게 앞서간 것 아니냐는 의문을 제기하고 있기 때문으로 보인다. 이번 조정은 스페이스X(SPCX)의 대형 기업공개 이후 나타났는데, 이는 투자자들의 관심이 더 큰 우주 산업 선도기업으로 이동하면서 로켓랩의 프리미엄 밸류에이션을 정당화하기 어렵게 만들었을 가능성이 있다. 그러나 사업 자체가 무너지고 있는 것은 아니다. 1분기 매출은 전년 동기 대비 63.4% 증가한 2억 35만 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 매출총이익률은 38.2%에 달했고 수주잔고는 22억 달러로 증가했다.

또한 로켓랩은 사업을 지속적으로 강화하고 있다. 예를 들어, 이 회사는 2024년 우주개발청으로부터 위성 제작을 위한 5억 1,500만 달러 규모의 계약을 따내 미국 정부의 주계약자가 되었다. 또한 앤듀릴 인더스트리스와 버지니아에서 극초음속 시험 발사를 위해 HASTE 비행체를 사용하는 3,000만 달러 규모의 계약도 확보했다. 한편 로켓랩의 일렉트론은 연간 약 10~15회의 임무를 수행하며 세계에서 가장 자주 발사되는 소형 로켓으로 남아 있다. 게다가 이 회사는 최근 로켓이 아직 비행하기도 전에 이미 5회의 뉴트론 발사를 확보하는 사상 최대 규모의 블록 바이 계약을 발표했다.

그러나 주된 문제는 로켓랩의 주가가 거의 완벽한 실행을 전제로 책정되어 있다는 점이다. 또한 내부자들이 지난 90일 동안 6,690만 달러 상당의 주식을 매도한 것도 도움이 되지 않는다. 여기에는 수석부사장 아르준 캄파니와 내부자 마빈 브래드포드 클레벤저가 주당 147달러 근처에서 매도한 것이 포함된다. 게다가 RKLB는 선행 매출 대비 약 68배에 거래되고 있는데, 이는 업종 중간값보다 3,500% 이상 높은 수준이다. 이는 뉴트론이 아직 발사되지 않았고 시험 실패로 첫 비행이 2026년 4분기로 연기된 상황에서 나온 것이다.

RKLB 주식은 매수하기 좋은가?

월가를 살펴보면, 애널리스트들은 RKLB 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 아래 그래프에서 볼 수 있듯이 지난 3개월 동안 매수 10건, 보유 3건, 매도 0건이 제시되었다. 또한 RKLB의 평균 목표주가는 주당 108.70달러로 4.4%의 상승 여력을 시사한다.