마이크론 주식, PC·아이폰·게임 콘솔 메모리 부족으로 AI 수혜 확대

미국 메모리 및 스토리지 칩 제조업체 마이크론 테크놀로지(MU)가 AI 붐의 최대 수혜주 중 하나로 부상하고 있다. 칩 수요 증가가 기술 공급망 전반의 가격을 끌어올리고 있기 때문이다. 마이크론은 6월 24일 수요일 3분기 실적을 발표할 예정이다.

이러한 압박은 소비자 전자제품에도 나타나고 있다. 마이크로소프트(MSFT)는 최근 최신 서피스 프로 모델의 가격을 이전 세대보다 훨씬 높게 책정했다. 닌텐도(NTDOY)도 5월 스위치 2의 가격을 50달러 인상했으며, 소니 그룹(SONY)은 올해 초 PS5 프로의 가격을 올렸다.

공통점은 메모리다. 데이터 이동과 저장을 돕는 DRAM과 NAND 플래시 칩이 더 비싸지고 있다. AI 데이터센터가 스마트폰, 노트북, 게임 콘솔, PC에 필요한 동일한 공급을 놓고 경쟁하고 있기 때문이다.

한편 마이크론 주가는 지속되는 메모리 부족 사태에 힘입어 연초 대비 거의 300% 상승했다.

AI 수요가 메모리 시장을 압박하고 있다

메모리 시장은 마이크론, 삼성전자(SSNLF), SK하이닉스를 포함한 소수의 주요 공급업체가 지배하고 있다. 이러한 집중도는 AI 데이터센터의 수요가 계속 증가하는 시점에 칩 제조업체들에게 더 큰 가격 결정력을 부여하고 있다.

부족 사태는 첨단 AI 시스템에 사용되는 고대역폭 메모리, 즉 HBM에서 시작됐다. 이제 압박은 NAND 스토리지로 확산되고 있다. AI 기업들이 데이터, 사용자 기록, 모델 관련 작업 부하를 저장하기 위해 더 많은 용량을 필요로 하기 때문이다.

삼성전자 임원 해리 윤은 이러한 변화를 명확히 설명하며 "지난 몇 년간은 HBM이었다"고 말했지만, 기업들이 이제 더 많은 용량을 NAND 쪽으로 이동시키고 있다고 덧붙였다. 그는 NAND 수요가 DRAM 수준에 근접하기 시작했다고 말했다.

이는 메모리 공급업체에게는 좋은 소식이지만 기기 제조업체에게는 고통스럽다. 예를 들어 애플(AAPL)은 메모리 비용 상승으로 가격 인상을 검토 중인 것으로 알려졌다. 인텔(INTC)도 부품 비용 상승이 올해 후반 PC 수요에 부담을 줄 수 있다고 경고했다.

투자자 시사점

마이크론에게는 유리한 상황이 지속되고 있다. AI 수요가 메모리 가격을 끌어올리고 있고, 공급은 부족하며, 새로운 칩 공장 건설에는 수년이 걸린다. 이는 과거 메모리 사이클보다 더 강력한 가격 환경을 제공한다.

리스크는 높은 가격이 결국 PC, 휴대폰, 게임 기기에 대한 수요를 저해할 수 있다는 점이다. 그럼에도 가장 명확한 단기 시사점은 AI가 더 이상 GPU 제조업체만 부양하는 것이 아니라는 점이다. AI는 메모리 칩의 경제성도 재편하고 있으며, 마이크론은 제한된 공급과 증가하는 수요 사이의 압박 속에 정확히 자리하고 있다.

우리는 팁랭크스 비교 도구를 사용해 마이크론, 인텔, 브로드컴(AVGO) 같은 주요 칩 제조업체들을 비교했다. 각 주식과 광범위한 칩 산업에 대한 전망을 확대하려는 투자자들에게 훌륭한 도구다.