최고 투자자, AMD 주식에 대해 `큰 일이 다가오고 있다`고 말해

어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)는 AI 붐 초기에 업계 선두주자들에 한참 뒤처진 것으로 널리 평가받던 시절 이후 먼 길을 걸어왔다. 그러나 지난 1년 동안 이 반도체 제조업체는 꾸준히 입지를 강화하며 이 분야의 최대 수혜자 중 하나가 되었다는 확신을 많은 이들에게 심어주었다. AMD 주가는 이에 부응하여 지난 12개월 동안 315% 급등했다.

그럼에도 불구하고 2026년 하반기가 다가오면서, 피티아 리서치라는 가명으로 알려진 한 최고 투자자는 앞으로 다가올 상황을 고려할 때 AMD가 여전히 시장에서 과소평가되고 있다고 믿고 있다.

"AMD의 2026년 하반기 구도는 GPU와 엔비디아와의 경쟁 관점에서만 AMD를 바라보면서 여기서 일어나고 있는 더 큰 변화를 이해하지 못하는 대다수 투자자들에게 오해받고 있다"고 팁랭크스에서 상위 2% 투자자에 속하는 피티아는 말했다.

요점은 AMD가 반도체 공급업체에서 AI 인프라 기업으로 진화하고 있으며, 그 구분이 의미 있다는 것이다. 인프라 중심 모델은 회사가 가치 사슬에서 더 큰 몫을 차지하고, 더 긴 배치 일정의 혜택을 받으며, 고객의 인프라에 더 깊이 통합될 수 있게 한다. 이러한 전환이 성공한다면 AMD의 수익 잠재력은 전통적인 반도체 사업과는 현저히 다르게 보일 수 있다.

가장 중요한 것은 "핵심 촉매제"가 새로운 칩 출시가 아니라 AMD의 랙 규모 AI 플랫폼인 헬리오스의 도입이라는 점이다. 오픈AI는 수년에 걸쳐 6기가와트의 AMD 기반 인프라를 배치하기로 약속했으며, 첫 1기가와트는 올해 하반기에 가동될 것으로 예상된다. 메타는 비슷한 6기가와트 계약을 체결했으며, 오라클은 수만 개의 MI450 가속기를 배치하고 있다.

"이것은 단순한 테스트가 아니라 가장 큰 AI 운영업체들의 AMD 인프라에 대한 본격적인 장기 약속이다"라고 이 5성급 투자자는 덧붙였다.

핵심 질문은 매출 기회의 규모가 아니며, 비록 그것이 상당하기는 하지만 말이다. 수년 동안 투자자들은 AMD가 엔비디아와 진정으로 경쟁할 수 있는 하드웨어를 제공할 수 있는지 논쟁했지만, 그 논의는 이제 대체로 해결된 것으로 보인다. 대신 초점은 AMD가 궁극적으로 AI 인프라 시장의 얼마나 많은 부분을 차지할 수 있는지로 옮겨갔다.

"하이퍼스케일러들은 단일 공급업체 접근 방식에 대한 대안을 적극적으로 찾고 있으며 AMD가 최선의 대안으로 보인다"고 피티아는 더 말했다.

인프라 전환은 AMD의 서버 CPU 사업에 의해서도 촉진되고 있다. 전체 x86 시장 점유율은 1년 만에 27.1%에서 32.6%로 증가했으며, 서버 CPU 매출 점유율은 기록적인 46.2%에 도달했다. 동시에 AI 확장은 서버 CPU에 대한 더 많은 수요를 촉진하고 있다.

퍼즐의 마지막 조각은 소프트웨어다. 역사적으로 AMD의 주요 단점은 엔비디아의 CUDA였다. 엔비디아의 소프트웨어 해자는 여전히 강력하지만, 격차는 점차 좁혀지고 있다. ROCm은 개선되고 있으며, 중요한 것은 AMD가 CUDA를 능가할 필요가 없다는 것이다. 하이퍼스케일러들이 다중 공급업체 전략을 경제적으로 유리하다고 판단하는 수준에만 도달하면 된다.

위의 모든 것을 종합하면, 피티아는 AMD 주식을 적극 매수로 평가한다. (피티아 리서치의 실적을 보려면 여기를 클릭)

이러한 견해는 월가에서 광범위하게 공유되고 있으며, 이 주식은 28개의 매수와 7개의 보유 추천을 기반으로 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 한 가지 주의할 점은 평균 목표주가 491.27달러가 현재 주가보다 약 11% 낮다는 것이다. 그러나 이 격차는 심리 악화보다는 주가의 급격한 상승에 대해 더 많은 것을 말해주는 것으로 보이며, 주가가 이 수준을 계속 유지한다면 애널리스트들이 목표가를 재검토해야 할 수도 있음을 시사한다. (AMD 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.