BofA, 퀄컴 주식 `매도` 제시...그 이유는

퀄컴 (QCOM) 주가가 수요일 프리마켓 거래에서 상승했다. 로이터가 퀄컴이 틱톡의 모회사인 바이트댄스에 맞춤형 칩 설계 서비스를 제공하기 위한 협상을 진행 중이라고 보도한 이후다. 그러나 뱅크오브아메리카의 애널리스트 비벡 아리야는 퀄컴이 AI 및 데이터센터 칩 시장에 더욱 깊이 진출하면서 투자자들이 너무 앞서가고 있을 수 있다고 판단한다.

아리야는 최근 퀄컴 주식에 대한 매도 등급을 재확인하면서 목표주가를 18% 상향 조정해 195달러로 제시했다. 팁랭크스에서 5스타 애널리스트인 아리야는 퀄컴이 AI 및 데이터센터 칩 분야에서 의미 있는 사업을 구축하려 할 때 힘든 싸움에 직면해 있다고 본다.

퀄컴, 치열한 경쟁에 직면

아리야는 퀄컴이 이미 엔비디아 (NVDA), 브로드컴 (AVGO), 어드밴스드 마이크로 디바이시스 (AMD)가 지배하고 있는 시장에 늦게 진입하고 있다고 주장한다. 이들 기업은 AI 인프라 분야에서 제품과 고객 관계를 구축하는 데 수년을 투자해왔다.

퀄컴이 AI 및 데이터센터 분야에서 입지를 확대하겠다고 밝혔지만, 아리야는 해당 시장에서의 현재 매출이 여전히 미미하다고 지적한다. 따라서 투자자들이 퀄컴이 주요 AI 기업이 될 것이라고 가정하기 전에 회사가 증명해야 할 것이 많다.

애널리스트가 신중한 입장을 유지하는 이유

아리야에 따르면, 퀄컴의 밸류에이션은 이미 AI 사업에 대한 강한 기대를 반영하고 있다. 애널리스트는 투자자들이 2028년까지 약 100억 달러의 AI 및 데이터센터 매출과 매력적인 이익률을 가격에 반영하고 있는 것으로 보인다고 언급했다.

아리야는 그러한 결과가 결코 보장되지 않는다고 본다. 그는 퀄컴이 신제품을 확대하고 더 크고 확고한 경쟁사들과 경쟁하는 과정에서 실행 리스크가 있다고 지적했다.

애널리스트는 AI 및 데이터센터 제품이 궁극적으로 퀄컴이 스마트폰에 대한 의존도를 줄이는 데 도움이 될 수 있다고 인정했다. 그러나 그는 시장이 그 목표에 도달하는 데 따르는 어려움을 간과하고 있을 수 있다고 본다.

QCOM은 매수하기 좋은 주식인가?

팁랭크스에서 QCOM은 8건의 매수, 19건의 보유, 4건의 매도 등급을 기반으로 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. 퀄컴의 평균 목표주가는 187.33달러로 현재 수준에서 8.23%의 하락 여력을 시사한다.