로켓 랩 주가 급등 이유...애널리스트가 본 향후 전망은

로켓 랩(NASDAQ:RKLB) 주식이 월요일 약 11% 상승했다. 회사가 위성통신 제공업체 이리듐 커뮤니케이션스를 80억 달러에 인수한다고 발표한 이후다. 투자자들은 이번 거래가 로켓 랩의 사업 영역을 발사 서비스를 넘어 확장하고, 반복적인 수익을 창출하는 기존 통신 사업을 확보함으로써 장기 성장을 위한 또 다른 길을 열어준다는 점에서 환영했다.

이번 랠리는 월가가 로켓 랩의 미래에 대해 더욱 낙관적으로 변화한 것과도 맞물려 있다. 키뱅크의 마이클 레숙 애널리스트는 최근 로켓 랩 주식을 섹터 비중(중립)에서 비중확대(매수)로 상향 조정하면서 목표주가를 135달러로 제시했다. 이는 현재 수준 대비 약 45%의 상승 여력을 의미한다. (레숙의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

"로켓 랩은 스페이스X에 이어 명확한 2위 업체이며, 시간이 지나면서 스페이스X와 유사한 성장 궤적을 달성할 수 있다"고 레숙은 밝혔다. 애널리스트는 로켓 랩이 중요한 운영 이정표를 계속 달성하고 있으며, 일렉트론 로켓이 90회 성공 발사에 근접하고 있고 뉴트론 로켓은 올해 말 첫 임무를 위한 일정을 유지하고 있다고 평가했다. 그는 또한 1월 시험 중 발생한 이상 현상이 "완전히 해결됐다"고 보며, 프로그램이 계획대로 진행되고 있다는 확신을 갖게 됐다고 덧붙였다.

더 먼 미래를 내다보면, 레숙은 로켓 랩이 발사 능력만을 제공하는 것 이상의 가치를 지닌다고 본다. 애널리스트는 로켓 랩이 발사 서비스와 위성 설계 및 제조를 한 지붕 아래 결합하고 있기 때문에 상업 우주 기회가 계속 확대됨에 따라 "적응하기에 가장 유리한 위치에 있는 기업 중 하나"라고 주장한다.

이러한 결합은 궁극적으로 완전히 새로운 수익원을 열어줄 수 있다. 레숙은 로켓 랩이 "적절한 시기가 되면" 자체 위성 군집을 구축할 능력을 갖추게 되고, 결국 "미래에 고마진의 구독 기반 수익 흐름"을 창출할 수 있을 것으로 본다. 이러한 비전이 현실화된다면, 사업은 현재의 발사 운영을 훨씬 넘어 진화할 수 있다.

애널리스트는 또한 로켓 랩의 증가하는 수주잔고를 지적했다. 1분기 말 기준 수주잔고는 22억 달러를 초과했다. 그는 추가 계약 수주가 "자신의 추정치에 상승 여력을 제공할 것"이라고 보며, NASA의 화성 통신 궤도선 프로그램이 로켓 랩이 수주에 성공할 경우 미래 매출을 의미 있게 확대할 수 있는 기회 중 하나라고 언급했다.

레숙은 또한 회사의 제조 전략을 긍정적으로 평가한다. 이 전략이 경영진에게 생산에 대한 더 큰 통제권을 부여하면서 외부 공급업체에 대한 의존도를 줄여주기 때문이다. 그는 로켓 랩이 더 많은 핵심 부품을 내재화할 것으로 예상하며, 이러한 전략이 시간이 지남에 따라 사업을 강화할 것으로 본다.

재무 건전성은 애널리스트의 긍정적 전망을 뒷받침하는 또 다른 이유다. 레숙은 로켓 랩을 "매우 충분한 자본을 보유한" 기업으로 묘사하며, 경영진이 훨씬 더 큰 규모의 인수를 추진하거나 현재 예상을 넘어서는 투자 지출을 가속화하기로 결정하지 않는 한 추가 자본 조달이 "필요하지 않을 것"이라고 덧붙였다.

로켓 랩이 역사적 평균 대비 프리미엄 밸류에이션으로 거래되고 있지만, 레숙은 주식이 그러한 프리미엄을 받을 만하다고 본다. 그는 발사 서비스, 우주선, 우주 인프라, 위성 군집에 걸친 기회를 포착하는 데 필요한 규모, 기술 전문성, 수직 통합을 갖춘 우주 기업이 매우 드물기 때문에 밸류에이션이 "차별화된 포지셔닝을 적절히 반영한다"고 주장한다.

레숙의 낙관론은 월가에서 광범위하게 공유되고 있다. 로켓 랩 주식은 10건의 매수와 3건의 보유 추천을 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 12개월 목표주가는 108.70달러로, 현재 수준 대비 15.5%의 상승 여력을 시사한다. 레숙의 135달러 목표주가는 월가 범위의 최상단에 위치하며, 그가 로켓 랩의 장기 잠재력이 대부분의 애널리스트가 현재 예상하는 것보다 크다고 믿고 있음을 시사한다. (로켓 랩 주가 전망 참조)

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