나스닥 100 매도세 아직 끝나지 않았다... 시티그룹, AI 밸류에이션 우려 확대 경고

미국 기술주는 나스닥 100 (NDX)의 최근 조정에도 불구하고 투자자들의 해당 섹터 익스포저가 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 추가 하락 여지가 있다고 글로벌 금융서비스 기업 시티그룹 (C)이 밝혔다.

데이비드 츄가 이끄는 시티그룹 전략가 팀은 이번 달 기술주 중심의 나스닥 100 지수 하락이 아직 투자자 포지셔닝의 상응하는 감소로 이어지지 않았다고 말했다. 이는 더 많은 투자자들이 손실 거래를 청산하기로 결정할 경우 시장이 취약해질 수 있음을 의미한다.

츄는 보고서에서 "나스닥 롱 포지션이 숏 포지션 대비 여전히 상당히 크다"고 밝혔다. 그는 롱 포지션의 거의 80%가 현재 손실 상태에 있으며, 이는 손실이 심화될 경우 투자자들의 매도 압력을 증가시킬 수 있다고 덧붙였다.

AI 밸류에이션 우려가 메가캡 기술주 타격

기술주는 투자자들이 높은 AI 관련 밸류에이션에 대해 더욱 신중해지면서 6월 들어 압박을 받고 있다. 미국 메가캡 기술주들이 하락을 주도하며 나스닥 100을 이달 들어 거의 2% 끌어내렸다. 6월 29일 종가 기준으로 이 지수는 2022년 이후 최악의 6월 실적을 기록할 전망이다.

골드만삭스그룹 (GS)의 프라임 서비스 데이터에서도 유사한 징후가 나타나고 있으며, 헤지펀드들이 지난주 미국 기술주 익스포저를 급격히 줄였고 순매도가 10년 이상 만에 최고 수준에 달했다고 밝혔다.

시티그룹은 또한 나스닥 100과 S&P 500 (SPY) 모두에서 약세 자금 흐름이 형성되고 있으며, 투자자들이 미국 중소형주를 추종하는 러셀 2000 (IWM)으로 회전하고 있다고 밝혔다.

아래 차트는 나스닥 100에서 상승 여력이 가장 큰 10개 기업을 나열한 것이다. 예를 들어 스트래티지 (MSTR)는 270% 이상의 상승 잠재력을 보유하고 있으며, 오토데스크 (ADSK)는 약 60%, 코어위브 (CRWV)는 약 36%의 상승 여력을 가지고 있다.