로젠블랫..."`피지컬 AI 순수 투자처` 찾는다면 암바렐라 주식이 정답"

물리적 AI는 종종 차세대 혁신 기술로 주목받고 있다. 텍스트 기반 챗봇을 넘어, 로봇과 기계에 지능을 통합하여 물리적 환경을 인식하고 적응하며 작동할 수 있도록 한다.

AI 관련주가 현재 강세장을 주도하고 있는 가운데, 투자자들은 당연히 이 분야에서 우위를 점하려 하고 있으며, 엣지 AI 칩 제조업체인 암바렐라(NASDAQ:AMBA)가 바로 그 기회를 찾을 수 있는 곳일 수 있다.

적어도 이는 월가 상위 1% 전문가로 꼽히는 로젠블랫의 케빈 캐시디의 견해다. 캐시디는 화요일 이 종목을 올해 하반기 "최고 추천주"로 선정하며 AMBA 주가의 28% 급등을 촉발했다.

캐시디는 물리적 AI를 "AI 시대의 다음 성장 단계"로 보고 있으며, AMBA를 "물리적 AI 순수 플레이"로 간주한다.

"감시, 로봇공학, 산업 자동화, 드론 및 자율 시스템과 같은 애플리케이션은 센서에 가까운 고성능 저전력 AI 비전 프로세서를 필요로 한다"고 5성급 애널리스트는 설명했다. "암바렐라의 알고리즘 우선 AI SoC 아키텍처는 5와트 미만에서 약 50 TOPS에서 500 TOPS의 성능을 제공한다. 이는 네트워크 엣지에서 수십억 개의 파라미터 모델을 실행하는 데 필요한 성능/와트 사양이다."

캐시디는 암바렐라가 최첨단 반도체 공정 노드를 따라잡고 있다고 지적한다. 5nm 삼성 SoC는 이미 대량 생산 중이며, 4nm 삼성 CV7은 내년 양산이 예상되고, 2nm CV8은 2028년 2분기를 목표로 소비자 및 기업 시장 전반의 네트워크 엣지 사용 사례를 위해 개발 중이다. 회사는 또한 고객의 복잡한 AI 워크로드에 맞춤화된 2nm 세미 커스텀 ASIC을 구축하기 위한 장기 계약을 확보했으며, 경영진은 커스텀 및 세미 커스텀 SoC에서 최소 약 1억 달러의 매출을 목표로 하고 있다.

한편, 첨단 공정 웨이퍼 비용 상승으로 더 많은 기업들이 자체 SoC 개발을 재고하고 있으며, 캐시디는 이러한 추세가 암바렐라에 유리하다고 본다. 이러한 변화의 초기 증거로는 한국 대기업 한화와의 10년 이상에 걸친 8억 달러 이상의 장기 계약이 있다. 캐시디는 한화가 내부 및 외부 SoC 소싱 혼합에서 암바렐라가 모든 보안 카메라 칩을 공급하는 방식으로 완전히 전환함에 따라 이 계약이 내년부터 매출 증가에 기여하기 시작할 것으로 예상하며, 해당 부문에서만 약 5천만 달러를 추가할 가능성이 있고, 의료, 로봇공학, 드론, 자동화 및 생명과학과 같은 한화의 광범위한 사업으로 확장되면서 추가 상승 여력이 있다고 본다.

"우리는 이것이 AI 설계 복잡성과 첨단 노드 비용이 고객들을 상용 AI SoC 공급업체로 다시 돌아가게 만들고 있음을 입증한다고 믿으며, 이는 이전 사이클과는 크게 다른 변화로서 시장이 여전히 이 변화의 중요성을 과소평가하고 있다고 생각한다"고 애널리스트는 덧붙였다.

캐시디는 암바렐라의 강점으로 강력한 엣지 AI 제품 사이클, 상승하는 AI SoC 평균 판매 가격, 새로운 세미 커스텀/장기 계약 성장 동력, 그리고 "엣지에서 물리적 AI에 직접 연계된 몇 안 되는 상장 반도체 기업 중 하나"로서의 위치를 강조한다.

이에 따라 캐시디는 AMBA 주식에 대해 매수 등급을 재확인하고 목표주가 120달러를 제시했으며, 이는 향후 몇 개월 동안 주가가 추가로 40% 상승할 것임을 시사한다. (캐시디의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가 전체적으로 AMBA 주식은 매수 6건과 보유 4건을 받아 보통 매수 컨센서스 등급을 기록하고 있다. 평균 목표주가는 101.56달러로, 향후 1년간 주가가 18% 상승할 것으로 전망된다. (암바렐라 주가 전망 보기)

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