BMO 캐피털이 마이크로소프트 목표주가를 낮췄지만 여전히 낙관적인 이유

마이크로소프트 (MSFT) 주가는 과도한 AI 지출에 대한 우려와 AI 관련주에 대한 광범위한 시장 압력 속에서 연초 대비 19% 하락했다. 그럼에도 불구하고 대부분의 월가 애널리스트들은 애저 클라우드 사업의 장기 성장 전망과 이 거대 기술기업의 생산성 제품군 전반에 걸친 AI 통합을 근거로 마이크로소프트에 대해 여전히 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 화요일 BMO 캐피털의 애널리스트 키스 배치먼은 마이크로소프트 주식의 목표주가를 515달러에서 500달러로 하향 조정하면서 매수 의견을 재확인했다.

또한 시티즌스의 애널리스트 패트릭 월라번스는 MSFT 주식에 대해 목표주가 550달러로 매수 의견을 재확인했다. 이들 애널리스트의 마이크로소프트 주식에 대한 견해를 살펴보자.

BMO, 마이크로소프트 주식에 대한 의견 제시

배치먼은 주로 부품 비용 상승으로 인해 윈도우와 MPC에 대한 2027 회계연도 매출 추정치를 하향 조정했다. 또한 배치먼과 증권가는 6월 분기 애저 매출이 고정환율 기준으로 전년 대비 약 39.5% 성장할 것으로 예상하고 있다.

지속적인 용량 제약을 감안할 때, 이 4성급 애널리스트는 자신의 추정치에 약간의 상승 여력이 있다고 본다. 그러나 그는 경영진이 용량 증가에 따라 2026년 하반기 애저 성장 가속화 전망을 유지할 것으로 예상한다.

이 애널리스트는 MSFT 주식에 대한 자신의 2028 회계연도 자본 지출 추정치가 증권가 컨센서스를 상회하는 반면, 매출 성장률 전망치인 전년 대비 약 18%는 컨센서스와 거의 일치한다고 강조했다.

시티즌스 애널리스트, 마이크로소프트 전망에 낙관적 입장 유지

한편 시티즌스의 애널리스트 월라번스는 투자자들이 AI 스타트업인 앤트로픽과 오픈AI 대비 마이크로소프트의 네이티브 프론티어 역량과 내년 자본 지출에 대해 우려하고 있다고 언급했다. 그럼에도 불구하고 이 4성급 애널리스트는 다음과 같은 이유로 MSFT에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다.

• CEO 사티아 나델라의 "설득력 있고 차별화된 AI 주권 비전"
• 마이크로소프트는 AI 에이전트 경험, 에이전트 플랫폼, 이를 실행하는 데 필요한 클라우드 인프라의 세 가지 계층으로 구성된 완전한 AI 플랫폼을 구축하고 있으며, 지능과 신뢰에 중점을 두고 있다.
• 2030년까지 5조 1천억 달러에 달할 것으로 예상되는 거대한 전체 시장 규모(TAM)
• 매출 성장률이 전년도 15%에서 2026 회계연도 17%로 가속화되고 영업이익률이 전년도 46%에서 2026 회계연도 47%로 확대되는 등 견고한 재무 프로필
• CEO 사티아 나델라의 리더십과 CFO 에이미 후드의 전문성

MSFT 주식은 매수, 매도, 보유 중 어느 것인가

월가는 매수 36건, 보유 1건으로 마이크로소프트 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. 평균 MSFT 주가 목표가인 563.62달러는 43.3%의 상승 여력을 시사한다.