로켓 랩의 성장 경로, 이리듐 계약으로 확대... 모건스탠리 5성급 애널리스트 분석

모건스탠리의 크리스틴 리와그 애널리스트는 항공우주 제조 및 발사 서비스 제공업체인 로켓랩 (RKLB)에 대해 매수 의견과 목표주가 105달러를 유지했다. 5성급 애널리스트인 그는 이리듐 인수 계획 (IRDM)이 회사의 장기 성장 경로에 중대한 전환점이 될 것이라고 밝혔다.

그는 이번 거래가 로켓랩의 "연결성 시장 기회를 열어준다"고 덧붙였다. 또한 이 거래는 회사를 스페이스X (SPCX)와 유사한 구조이지만 더 작은 규모의 수직 통합 우주 플랫폼에 가깝게 만든다.

현재 리와그는 팁랭크스가 추적하는 12,300명 이상의 애널리스트 중 473위를 기록하고 있다. 그의 성공률은 65%이며, 1년 기간 동안 평균 수익률은 15.6%다.

애널리스트, 거래가 로켓랩의 시장 확대한다고 평가

리와그는 로켓랩의 위성 연결 사업 진출이 시장을 확대하고 발사 서비스를 넘어 우주 기술 분야에서 더 강력한 입지를 제공한다고 말했다. 그는 로켓랩이 스페이스X의 스타링크 인터넷 서비스와 직접 경쟁하지는 않을 것이라고 언급했다. 그러나 이리듐의 L밴드 네트워크는 정부 및 산업 고객이 널리 사용하는 임무 중심의 저대역폭 통신에서 독특한 역할을 제공한다.

이번 거래는 2027년 중반에 마무리될 것으로 예상되며, 아직 애널리스트의 기본 전망에는 포함되지 않았지만 연결성 상승 여력은 은행의 강세 시나리오에 반영되어 있다.

리와그는 발사 성장과 연결성에서의 새로운 상승 여력을 근거로 강세 시나리오 밸류에이션을 185달러에서 293달러로 상향 조정했다. 그의 강세 시나리오는 로켓랩이 발사 및 연결성 분야에서 스페이스X 규모의 약 10%에 도달할 수 있다고 가정한다. 그는 이 전망이 실행에 달려 있지만 위험 대비 수익 프로필이 이제 "4.8배로 긍정적으로 기울어져 있다"고 믿는다.

로켓랩, 스페이스X 스타일 성장 경로 따라

애널리스트는 또한 로켓랩의 경로를 스페이스X와 비교하며, 우주 분야에서 가장 큰 가치는 핵심 인프라를 소유하고 고마진 서비스를 판매하는 데서 나온다고 언급했다. 로켓랩의 이리듐 인수와 성장하는 발사 및 위성 제조 부문은 시간이 지나면서 유사한 모델을 향해 나아가고 있다.

로켓랩은 여전히 스페이스X보다 훨씬 작으며, 시가총액은 약 670억 달러로 스페이스X의 약 2조 2천억 달러에 비해 작다. 그럼에도 불구하고 애널리스트는 로켓랩이 2025년부터 2028년까지 연평균 45% 성장할 것으로 예상하며, 이는 AI 부문을 제외한 스페이스X의 54% 연평균 성장률에 근접한다. 로켓랩의 발사 부문은 매출의 약 3분의 1을 차지하며 연평균 57% 성장할 것으로 예상되고, 우주 시스템 부문은 연평균 38% 성장할 것으로 보인다.

RKLB 주식, 지금 매수하기 좋은가?

전반적으로 월가는 로켓랩 주식에 대해 매수 10건과 보유 3건을 기반으로 강력 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. 평균 RKLB 주가 목표는 108.70달러로 34.71%의 상승 여력을 시사한다.