유가 급등 속 10년물 국채 수익률 상승

10년물 미국 국채 수익률이 수요일 4.2bp 상승한 4.571%를 기록하며 5월 말 이후 최고치를 경신했다.

유가 상승으로 인한 인플레이션 기대 상승이 수익률 상승의 배경이다. 글로벌 유가 지표인 브렌트유(BZ)는 미국이 이란의 자유로운 원유 판매를 허용하던 일반 라이선스를 철회한 이후 당일 5% 이상 급등했다. 더욱이 트럼프 대통령은 미국-이란 양해각서(MOU)에 대해 의구심을 표명했다. 양측 간 전투가 재개될 경우 글로벌 원유 공급이 더욱 위축되고 인플레이션과 수익률이 상승할 가능성이 있다.

매파적 연준 신호가 높은 수익률 뒷받침

인플레이션 상승은 연준이 금리를 더 오래 높게 유지하도록 유도할 수 있다. 금리가 높아지면 국채 수익률은 더욱 매파적인 연준 정책을 반영하고 국채에 대한 더 높은 수익을 요구하면서 상승할 수 있다.

연준의 지난 금리 회의에서 18명의 위원 중 9명이 올해 최소 1회 금리 인상을 전망했다. 이 9명 중 6명은 최소 2회 인상을 예상한다. 인플레이션 위험이 경제의 주요 문제로 남아 있는 가운데 매파적 기조는 수익률을 계속 끌어올릴 수 있다.