제프리스, 룰루레몬 애슬레티카 주식에 대해 "피해는 이미 발생했다"고 평가

제프리스의 애널리스트 랜달 코닉은 룰루레몬 애슬레티카 (LULU)에 대한 보유 의견을 유지하며 목표주가 115달러를 제시했다. 이는 현재 수준 대비 1.2%의 상승 여력을 의미한다. 그는 룰루레몬의 제품이 고객들이 원래 사랑했던 브랜드의 모습을 되찾기 시작했지만, 회사가 잃어버린 모멘텀을 회복하기까지는 여전히 긴 여정이 남아 있다고 지적했다. 룰루레몬은 요가에서 영감을 받은 운동복 소매업체다.

코닉은 "지난 몇 분기 동안 입은 타격은 실재하며 하룻밤 사이에 사라지지 않을 것"이라고 말했다. 그는 제품 개선이 고객 신뢰를 재구축하고 매장 방문객을 늘리기 위한 첫 단계라고 믿는다. 이러한 목표를 달성하면 결국 생산성 향상으로 이어질 수 있지만, 이는 "여러 분기에 걸친 과정"이 될 것이라고 경고했다.

모멘텀 회복까지 여러 분기 소요

최근 매장 방문 결과 룰루레몬의 제품이 고객들이 기대하는 브랜드의 느낌을 되찾기 시작한 것으로 나타났다. 더 단순하고 중성적인 색상의 의류가 늘어났다. 룰루의 매장도 더 깔끔하고 잘 정돈되어 보이며, 브랜드의 집중도를 떨어뜨렸던 무작위 제품 카테고리가 줄어들었다.

그러나 코닉은 이러한 변화를 주식에 대해 더 낙관적이 될 주요 이유로 보지 않으며 관망 입장을 유지하고 있다. 그는 신임 CEO 하이디 오닐이 9월까지 공식적으로 취임하지 않기 때문에 광범위한 턴어라운드에 시간이 걸릴 것으로 예상한다. 따라서 2027년 이전에는 주요 전략적 변화가 나타나기 어려울 것으로 보인다.

코닉은 또한 소비자 수요 약화를 지적했다. 룰루레몬 제품 구매 관심도는 6월에 5.2% 하락했으며, 5월에는 3.7%, 4월에는 3.8% 감소했다. 매장 방문객도 계속 부진해 5월 매장 방문은 전년 대비 약 4%, 2년 전 대비 8% 감소했다.

1분기에 룰루레몬의 미주 지역 매출은 5% 감소했다(환율 조정 기준 6%). 경영진은 또한 2분기 북미 지역에서 10%대 초반의 매출 감소를 예상하며, 최근 제품들이 좋은 반응을 얻지 못했다고 인정했다.

코닉은 더 큰 우려는 룰루레몬의 실적이 압박받고 있다는 점이라고 본다. 최근 약세에도 불구하고 매장당 매출은 평균 소매업체보다 훨씬 높아, 추가 하락 여지가 여전히 있음을 시사한다.

코닉은 제품 라인업이 개선되고 있지만, 알로나 부오리 같은 브랜드로 옮겨간 충성 고객들을 되찾는 데는 여러 분기가 걸릴 것으로 보인다고 결론지었다. 그는 회사가 이러한 개선이 재무 실적에 반영되기 전에 지속적으로 더 나은 제품을 제공해야 할 것이라고 말했다.

LULU는 매수하기 좋은 주식인가

팁랭크스에서 LULU는 매수 0건, 보유 20건, 매도 2건을 기반으로 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. 룰루레몬 애슬레티카의 평균 목표주가 132.22달러는 현재 수준 대비 16.4%의 상승 여력을 의미한다. 연초 이후 LULU 주가는 45.3% 하락했다.