웰스파고, 인텔 2분기 실적 발표 앞두고 전망 제시

인텔(NASDAQ:INTC)은 7월 23일 2분기 실적을 발표할 예정이며, 투자자들은 2026년 상반기에 구축된 모멘텀이 연말까지 이어질 수 있을지 주목하고 있다. 투자자들이 이 반도체 대기업의 턴어라운드 스토리를 받아들이면서 주가는 연초 대비 205% 급등했다.

실적 발표를 앞두고 웰스파고의 애런 레이커스 애널리스트는 강력한 수요 추세와 공급 가용성 확대에 힘입어 "강력한 서버 CPU 업데이트"를 예상하고 있다. 레이커스는 수천 명의 증권가 전문가 중 5위에 랭크된 애널리스트다.

레이커스는 인텔의 18A 팬서 레이크 공정 램프업이 서버 제품을 위한 인텔 7 및 인텔 10 노드 추가 생산능력을 확보할 수 있을 것으로 보고 있으며, 높은 코어 수 CPU의 비중 증가, 안정적이거나 개선되는 가격, 그리고 1월 1일부터 시작되는 판매 인센티브 변경이 지속적인 가격 강세를 뒷받침할 것으로 예상한다. 이 5성급 애널리스트는 현재 인텔 서버 CPU 매출이 2026년 187억 달러(전년 대비 +31%), 2027년 232억 달러(+24%), 2028년 266억 달러(+15%)에 달할 것으로 전망한다.

2028년 중반 출시 예정인 차세대 서버 CPU 코랄 래피즈로 가는 인텔의 행보는 "핵심 관심사"로 남아 있다. 이 제품은 경쟁력을 갖출 것으로 예상되며 SMT(동시 멀티스레딩) 재도입과 개선된 비용 구조를 통해 시장 점유율 안정화에 도움이 될 수 있다. 2027년 출시 예정인 다이아몬드 래피즈의 우선순위가 낮아진 것으로 보이지만, 코랄 래피즈의 2027년 중반 조기 출시는 긍정적 요인이 될 수 있다. 그러나 레이커스는 여전히 AMD가 서버 CPU에서 인텔을 능가할 것으로 예상한다.

한편 파운드리 실행력은 여전히 중요하며, 특히 인텔이 외부 고객을 확보하는 능력이 관건이다. 투자자들은 18A 수율, 18A-P 일정, 그리고 테라팹 라이선싱을 넘어선 14A 고객 확보 가능성에 대한 진전을 주시할 것이다. 레이커스는 가을에 예정된 14A PDK v0.9 릴리스가 "핵심 이정표"가 될 것으로 보고 있으며, 이는 더 깊이 있는 고객 설계 활동을 가능하게 할 것이지만, 14A 위험 생산은 여전히 "2028년 이야기"로 남아 있다고 본다.

레이커스는 또한 2026년 말이나 2027년 초의 잠재적 14A 고객 발표가 촉매제 역할을 할 수 있다고 보고 있으며, 특히 애플, AMD, 엔비디아가 참여하는 평가 보고서가 있다. 투자자들은 인텔의 자본 지출 계획과 오하이오 팹 일정의 잠재적 가속화도 모니터링해야 한다.

마지막으로 레이커스는 AI ASIC이 과소평가된 기회로 남아 있다고 본다. 인텔은 2026년 1분기에 전 분기 대비 30% 이상 성장하여 연간 10억 달러 이상의 기여를 한 것으로 보고된 맞춤형 AI 실리콘의 모멘텀 증가를 강조할 수 있다. 인텔의 현재 가장 강력한 포지셔닝은 구글 IPU 협력을 포함한 AI 네트워킹 분야이지만, 인텔의 x86 생태계와 하이퍼스케일러들의 직접 파운드리 파트너십에 대한 관심을 활용하여 2027년 말부터 장기적인 AI 가속기 기회가 나타날 수 있다.

그러나 이 모든 것이 현재 수준에서 주식을 매수 등급으로 만들지는 않는다. 레이커스는 주식에 대해 동일 비중(즉, 중립) 등급을 유지했으며, 목표주가 110달러를 제시했다. 이는 주가가 당분간 박스권에 머물 것임을 시사한다. (레이커스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

25명의 다른 애널리스트들이 레이커스와 함께 관망 입장을 취하고 있으며, 추가로 11명의 매수와 2명의 매도 의견이 더해져 보유 컨센서스 등급을 형성하고 있다. 평균 목표주가가 102.50달러인 점을 고려하면 주가는 향후 몇 달간 6% 하락할 것으로 예상된다. (INTC 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.