마이크론 주가 하락 이유...웨드부시는 사이클 종료 아직 아니라고 판단

마이크론(NASDAQ:MU) 주가가 월요일 장중 4% 하락하며 압박을 받고 있는 여러 반도체 종목 중 하나로 나타났다. 이번 하락은 한국의 메모리 반도체 대기업 SK하이닉스의 주가가 서울 증시에서 사상 최대인 15% 급락한 것과 관련이 있는 것으로 보인다.

이번 매도세는 SK하이닉스가 금요일 월가에서 265억 달러를 조달하며 외국 기업으로는 역대 최대 규모의 미국 상장을 성공적으로 마친 직후 발생했다. 그러나 한국의 한 증권사가 HBM4 출하 둔화를 이유로 2분기 실적이 예상치보다 8% 낮을 것이라는 전망을 내놓으면서 주가가 폭락했다. 이 보고서는 고공행진 중이던 메모리 반도체 섹터 전반에 우려를 촉발시켰고, 전 세계 동종 업체들의 주가를 끌어내렸다.

6월 말 고점을 찍은 이후 반도체 주식들은 최근 극심한 변동성을 겪고 있다. 대형 클라우드 서비스 제공업체들이 대규모 AI 인프라 투자 자금을 조달하기 위해 차입을 늘려야 할 수도 있다는 우려 때문이다. AI 지출이 냉각되고 있다는 어떤 징후라도 나타나면 이 섹터에 큰 부담이 될 수 있다.

그러나 공급이 제한된 가운데 수요는 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 이러한 배경 속에서 지난주 마이크론은 미국 반도체 공급망 강화를 위해 최대 30억 달러를 투자할 계획을 발표했다. 이 계획에는 글로벌웨이퍼스에 대한 5억 달러의 전략적 자금 지원과, CHIPS 프로그램 지원을 받는 유일한 미국 첨단 300mm 원웨이퍼 공급업체인 텍사스주 셔먼 시설로부터 첨단 300mm 실리콘 웨이퍼 접근권을 확보하는 10년 공급 계약이 포함된다.

나머지 30억 달러는 장기 공급 확보를 목표로 한 미공개 전략적 투자에 배정될 예정이며, 이 계약은 아직 최종 조건이 확정되지 않은 상태다. 이번 계획은 또한 상무부, 미국 무역대표부, 텍사스 의원들을 포함한 미국 정부의 강력한 지원을 받았으며, 국내 제조업 강화와 공급망 회복력 개선 노력의 일환이다.

메모리는 전 세계 반도체 공급망 전반에 걸쳐 주요 병목 현상으로 지적되어 왔다. 월가 상위 1%에 속하는 웨드부시의 매트 브라이슨 애널리스트는 이번 투자가 마이크론이 웨이퍼 가용성을 또 다른 잠재적 산업 병목 현상으로 보고 있다는 신호일 수 있다고 말했다. 2028년에서 2030년 사이 메모리와 로직 생산이 증가하면서 웨이퍼 수요가 크게 증가할 것으로 예상되어, 장기 공급 계약의 가치가 더욱 높아질 것으로 보인다.

브라이슨은 업계의 막대한 자본 지출이 결국 과잉 생산능력을 초래할 것으로 보고 있지만, 계속되는 투자 발표는 고객들이 여전히 "더 강력한 미래 수요"를 예상하고 있음을 시사한다고 말했다. 이는 현재의 상승 사이클을 연장할 수 있지만, 장기적으로는 공급 과잉 위험을 높일 수도 있다.

또한 이 5성급 애널리스트는 마이크론이 미국 정부와 긴밀히 협력하고 국내 제조 확대에 전념하는 것이 "연방 정부가 메모리 부족 문제를 더 적극적으로 해결할 위험을 제한한다"고 보고 있다.

종합적으로 브라이슨은 MU 주식을 아웃퍼폼(즉, 매수)으로 평가하며, 그의 목표주가 1,400달러는 향후 몇 개월 동안 주가가 50% 상승할 것임을 시사한다. (브라이슨의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가에서는 이 주식에 대해 28건의 매수와 1건의 보유 의견이 나와 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가 1,563.93달러를 기준으로 하면, 1년 후 주가는 66% 프리미엄에 거래될 것으로 전망된다. (마이크론 주가 전망 보기)

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