AMD AI 이벤트 개최 앞두고 제프리스 "대형 발표 예상"

어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)는 8월 4일 2분기 실적을 발표할 예정이며, 투자자들은 AI 가속기와 EPYC 서버 프로세서에 대한 수요가 강세론을 뒷받침할 만큼 충분히 강력한지 판단하기 위해 데이터센터 사업 전망을 면밀히 주시할 것이다.

그러나 그 전에 투자자들은 일정표에 또 다른 잠재적 촉매제를 가지고 있다. AMD의 Advancing AI 컨퍼런스가 다음 주 7월 22~23일 샌프란시스코에서 개최된다.

이번 행사는 지난 여름 MI350 시리즈를 공식 출시하고 헬리오스 랙 아키텍처를 처음 공개한 이후 AMD의 첫 번째 전용 AI 쇼케이스다.

월가 상위 1% 애널리스트에 속하는 제프리스의 블레인 커티스 애널리스트는 앞으로 몇 가지 중요한 발표가 있을 것으로 예상한다.

우선 그는 CPU TAM이 엔비디아가 5월에 제시한 2,000억 달러 수치를 넘어설 것으로 예상한다.

커티스는 또한 MI500 GPU 제품군과 AMD의 스케일업 로드맵에 대한 추가 세부 사항을 기대하며, 여기에는 광학 기술이 "포함될" 가능성도 있다.

AMD는 2026년 CES에서 MI500 시리즈를 처음 공개하며, CDNA 6 기반 가속기가 첨단 2nm 공정으로 제작되고 HBM4E 메모리를 탑재하며 2027년에 출시될 것이라고 밝혔다. 회사는 이 플랫폼이 8-GPU MI300X 노드 대비 1,000배의 AI 성능 향상을 제공할 수 있다고 주장했다.

커티스는 MI500 플랫폼이 랙당 최대 256개의 GPU를 지원하는 네이티브 UAL 스케일업 아키텍처로 전환될 것으로 예상하며, 이는 광학 인터커넥트가 필요할 수 있다. 애널리스트는 AMD가 CPO(공동 패키징 광학) 기반 스케일업 솔루션을 약속할지, 그리고 광학 엔진 파트너가 누구인지 주목할 것이다.

네트워킹 측면에서 커티스는 회사가 UAL에서는 아스테라 랩스와, ESUN 스위치에서는 브로드컴과 협력하고 있다고 본다. 광학 인터커넥트가 MI500 플랫폼에 사용될 것이라는 확인은 광학 공급망에 의미 있는 긍정적 신호가 될 것이다. 커티스는 AMD가 궁극적으로 어떤 CPO 공급업체를 선택할지 불확실하지만, 회사가 아야르 랩스의 투자자이자 파트너라는 점을 지적한다.

그러나 지난 두 차례 행사에서와 마찬가지로 고객 발표가 "가장 큰 변수"다.

커티스는 오픈AI와 메타 같은 기존 파트너 외에도 아시아 공급망 점검을 바탕으로 마이크로소프트가 곧 출시될 MI450 플랫폼의 고객이라고 본다. 그러나 투자자들의 기대는 앤트로픽 발표 가능성에 집중되어 있다.

앤트로픽이 ROCm 전문 지식을 가진 엔지니어를 채용하고 있다는 보도는 이 AI 스타트업이 컴퓨팅 인프라를 다각화할 준비를 하고 있음을 시사한다.

그러나 앤트로픽 거래의 경제성이 헤드라인 자체보다 더 중요하다. AMD는 이미 오픈AI와 메타를 고객으로 확보하기 위해 상당한 인센티브를 제공했으므로, 향후 계약은 덜 관대한 조건을 요구해야 한다. 현재 밸류에이션 수준에서 시장은 이미 오픈AI와 메타가 각각 약 6GW 용량으로 확대될 것으로 예상하고 있다. "앤트로픽과의 보다 전통적인 계약은 주가에 큰 긍정적 요인이 될 것이며, 인센티브 없이도 최고 수준에서 경쟁할 수 있는 AMD의 능력에 대한 신뢰를 강화할 것"이라고 5성급 애널리스트는 요약했다.

이에 따라 커티스는 매수 등급을 유지했으며, 그의 515달러 목표주가는 현재 수준에서 3%의 소폭 상승 여력을 시사한다. (커티스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가 전체적으로 이 주식은 27개의 매수와 8개의 보유 의견을 받아 강력 매수 컨센서스 등급을 기록하고 있다. 평균 목표주가 541.31달러를 기준으로 하면 주가는 향후 몇 달간 8% 상승할 것으로 예상된다. (AMD 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.