모건 스탠리와 키뱅크, 유나이티드헬스 2분기 실적 호조에 목표주가 상향

유나이티드헬스(UNH)가 2분기 실적에서 시장 예상을 크게 상회하며 2026 회계연도 가이던스를 상향 조정했다. 실적 발표 이후 키뱅크와 모건스탠리 애널리스트들은 목표주가를 상향 조정하면서 매수 의견을 유지했다.

유나이티드헬스는 2분기 주당순이익 6.38달러를 기록하며 애널리스트 예상치 4.90달러를 크게 웃돌았다. 실적 호조는 예상보다 낮은 의료비용에 기인했으며, 의료비용비율은 예상치 88.5% 대비 86.7%로 개선됐다. 회사는 또한 2026년 주당순이익 가이던스를 19.50~20.00달러로 상향 조정하고 현금흐름 전망을 약 240억 달러로 높였다.

애널리스트들, 주당순이익 30달러 전망하며 목표주가 상향

키뱅크의 매튜 길모어 애널리스트는 유나이티드헬스 목표주가를 475달러에서 500달러로 상향 조정했으며, 이는 현재 수준 대비 18.1% 상승 여력을 시사한다. 그는 회사의 2분기 실적이 낮은 의료비용과 옵텀헬스의 강력한 실적에 힘입어 예상을 초과했다고 밝혔다. 길모어는 또한 약 8%의 주당순이익 상회에도 불구하고 주가 반응이 제한적이었던 점에 대해 높아진 투자자 기대치와 상업용 의료보험 비용 상승 우려를 원인으로 지목했다.

그는 유나이티드헬스가 정부 플랜보다 상업용 사업에서 가격을 더 빠르게 조정할 수 있어 더 빠른 이익 성장을 뒷받침한다고 덧붙였다. 그는 이러한 긍정적 요인들이 유나이티드헬스가 예상보다 빠르게 연간 주당순이익 약 30달러에 도달하는 데 도움이 될 것으로 믿고 있다.

모건스탠리의 5스타 애널리스트 에린 라이트도 목표주가를 468달러에서 월가 최고치인 529달러로 상향 조정했으며, 이는 24.9% 상승 여력을 의미한다. 그녀는 예상을 상회한 실적과 상향된 2026년 가이던스가 경영진의 규율 있는 전략에 대한 신뢰를 강화했다고 말했다. 라이트는 강력한 분기 실적이 향후 수년간 지속적인 이익 성장을 위한 견고한 기반을 제공한다고 믿고 있다.

그녀는 또한 유나이티드헬스를 "최선호주"로 선정하며, 실적이 하반기에 대한 가시성을 개선하는 동시에 메디케어 어드밴티지와 옵텀헬스 사업의 강력한 실적을 부각시켰다고 밝혔다. 다만 상업용 보험 사업의 의료비용 상승은 여전히 리스크로 남아있다고 지적했다.

유나이티드헬스, 지금 매수하기 좋은 주식인가

주가가 연초 대비 거의 30% 상승했음에도 불구하고 월가는 여전히 낙관적이다. 팁랭크스에서 유나이티드헬스는 19개 매수와 4개 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 유나이티드헬스 목표주가 443.41달러는 현재 수준 대비 4.7% 상승 여력을 시사한다. 연초 이후 유나이티드헬스 주가는 거의 30% 급등했다.