SMH 대 DRAM... 어느 반도체 ETF가 더 큰 수익을 낼까

반도체 주식은 최근 몇 년간 AI 데이터센터, 클라우드 컴퓨팅, 고성능 칩에 대한 수요 급증에 힘입어 가장 큰 수혜를 입은 종목군 중 하나다. 투자자들은 수익성 높은 개별 종목을 선택하기 어려울 수 있다. 따라서 상장지수펀드(ETF)에 투자함으로써 해당 섹터에 대한 분산 투자 효과를 얻을 수 있다.

밴에크 반도체 ETF(SMH)와 라운드힐 메모리 ETF(DRAM)는 모두 반도체 기업에 투자하지만, 접근 방식은 매우 다르다. 각 펀드를 자세히 살펴보고 어느 쪽이 더 적합한지 알아본다.

밴에크 반도체 ETF(SMH)

밴에크 반도체 ETF(SMH)는 세계 최대 칩 제조업체 다수에 대한 폭넓은 노출을 제공한다. SMH는 업계 전반에 걸친 분산 투자를 원하는 투자자에게 적합하다. 이 펀드는 AI 인프라 지출, 클라우드 컴퓨팅, 자동차용 칩, 산업용 전자제품 등 여러 장기 트렌드의 수혜를 받는다. 연초 이후 SMH ETF 가격은 약 58% 급등했다.

SMH의 상위 5개 보유 종목에는 엔비디아(NVDA), 대만반도체제조(TSM), 브로드컴(AVGO), 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD), 마이크론(MU) 등 업계 선두 기업들이 포함된다.

라운드힐 메모리 ETF(DRAM)

라운드힐 메모리 ETF(DRAM)는 AI 메모리 및 데이터 인프라와 관련된 기업에 투자함으로써 해당 섹터에 대해 보다 집중적인 접근 방식을 취한다. AI 모델이 더 크고 복잡해짐에 따라 고대역폭 메모리(HBM)와 DRAM에 대한 수요가 계속 증가하고 있다. 이러한 기술들은 프로세서와 메모리 간 더 빠른 데이터 전송을 가능하게 하기 때문이다.

SMH와 비교할 때, DRAM은 AI 인프라 지출 증가로 수혜를 입을 메모리 관련 기업에 대한 보다 집중적인 노출을 제공한다. 따라서 AI 관련 메모리 수요가 계속 가속화될 경우 DRAM은 더 높은 수익을 제공할 수 있다. 그러나 변동성도 더 클 수 있다. 연초 이후 DRAM ETF 가격은 약 97% 상승했다.

DRAM의 상위 5개 보유 종목에는 SK하이닉스(SKHY), 삼성전자(SSNLF), 샌디스크(SNDK), 시게이트(STX), 키옥시아 홀딩스($JP:285a)가 포함된다.

SMH 대 DRAM

두 ETF의 가장 큰 차이점은 분산 투자다. SMH는 선도적인 칩 설계업체, 제조업체, 장비업체에 투자를 분산한다. 이는 반도체 시장의 특정 부문에 대한 의존도를 낮춘다.

반면 DRAM은 보다 전문화되어 있으며 성과가 메모리 칩 시장과 더 밀접하게 연관되어 있다. DRAM은 AI 주도 메모리 수요에 대해 낙관적인 견해를 가진 투자자에게 상대적으로 고위험, 고수익 옵션이다.

어느 ETF가 더 나은 매수 대상인가

DRAM은 올해 들어 지금까지 SMH를 크게 앞질렀지만, 과거 성과가 미래 수익을 보장하지는 않는다. 투자자들은 투자 목표에 따라 둘 중 하나를 선택해야 한다. 반도체 산업에 대한 보다 폭넓은 노출을 원하는 투자자는 SMH를 선호할 수 있으며, 메모리 칩 시장에 대한 보다 집중적인 노출을 원하는 투자자는 DRAM이 더 매력적일 수 있다.