악시아 에네르지아, 5억 헤알 규모 회사채 발행에서 `brAAA` 등급 획득

AXIA 에너지아(AXIA)의 업데이트가 공개되었다.

2026년 7월 21일, S&P 내셔널 레이팅스는 AXIA 에너지아의 11차 선순위 무담보 채권 발행 예정분에 대해 브라질 국가 등급 'brAAA'를 부여했다. 이는 회사의 기업신용등급과 일치하며 그룹의 통합 평가를 반영한다. 이번 등급은 2024년 7월 자회사 푸르나스를 지주회사로 합병한 것을 반영하는데, 이를 통해 무담보 채권자들이 푸르나스의 영업현금흐름에 직접 접근할 수 있게 되었고 통합 차입금의 50% 바로 아래 수준인 우선채무 비율을 상쇄하는 데 도움이 된다.

이번 인센티브 발행 규모는 5억 헤알로 IPCA에 연동되며, 8년차부터 10년차에 걸쳐 상환되고 2036년 7월 만기이다. 이자는 2027년 1월부터 반기별로 지급되며 조달 자금은 산투 안토니우 수력발전소의 자본적 지출에 사용될 예정이다. S&P는 AXIA의 채권에 특정 약정이 없다고 지적하면서도, 그룹의 가장 엄격한 재무 약정은 순부채 대비 조정 EBITDA 비율을 3.75배에서 4.25배로 제한하고 있으며, 향후 2년간 이 비율이 임계치 이하를 유지할 것으로 예상한다고 밝혔다. 다만 자회사 수준에서 상당한 신규 부채가 발생할 경우 구조적 후순위화 증가로 인해 1등급 하향 조정이 촉발될 수 있다고 경고했다.