아메리칸 익스프레스 옵션 투자자들이 실적 발표 앞두고 예상하는 것

주식 옵션 트레이더들은 신용카드 대기업 아메리칸 익스프레스 (AXP)가 실적 발표 후 약 11.97달러 움직일 것으로 예상하고 있으며, 이는 7월 24일 만기 계약을 기준으로 한 것이다. 작성 시점 기준 주가가 341.89달러 근처에 있는 가운데, 가장 가까운 행사가는 342.50달러다. 해당 수준의 콜옵션은 6.00달러에 거래되고 풋옵션은 5.97달러에 거래되어 거의 균형 잡힌 스트래들을 형성한다. 이는 약 3.5%의 내재 변동성을 의미하며, 실적 발표 후 예상 범위를 대략 329.92달러에서 353.86달러 사이로 설정한다.

주변 계약들도 비슷한 범위의 움직임을 뒷받침한다. 340달러 행사가에서 콜옵션과 풋옵션을 합치면 12.06달러이며, 337.50달러 쌍은 총 12.36달러다. 주가 근처의 거래 활동도 상당히 균형을 이루고 있으며, 342.50달러에서 콜옵션 82개와 풋옵션 103개가 거래되었다.

낮은 행사가에서 보호 수요 더 강해

그러나 낮은 행사가에서는 보호 수요가 더 강하게 나타나며, 330달러에서 971개의 풋옵션이 거래되었고 335달러에서 554개가 거래되어 해당 수준의 콜옵션 거래량을 훨씬 상회한다. 하지만 주가보다 높은 수준에서는 트레이더들이 상승에도 관심을 보이고 있다. 콜옵션 거래량은 350달러에서 1,946개, 352.50달러에서 2,256개에 달했으며, 355달러 콜옵션은 1,000개 이상의 미결제약정을 보유하고 있다.

이러한 혼합 양상은 트레이더들이 하나의 명확한 방향에 동의하기보다는 변동성에 대비하고 있음을 시사한다. 그럼에도 불구하고 이러한 계약들에는 실적 관련 변동성 프리미엄이 포함되어 있기 때문에, AXP는 실적 발표 후 빠르고 결정적으로 움직여야 한다는 점에 유의해야 한다. 만약 주가가 예상 범위인 330달러에서 354달러 사이에 머문다면, 불확실성이 사라지면서 콜옵션과 풋옵션 모두 가치를 잃을 수 있다.

AXP 주식은 매수하기 좋은가?

증권가를 살펴보면, 애널리스트들은 AXP 주식에 대해 지난 3개월간 매수 11개, 보유 7개, 매도 1개를 부여하여 보통 매수 컨센서스 등급을 제시하고 있다. 또한 평균 AXP 목표주가는 주당 373달러로 9.4%의 상승 여력을 시사한다. (AXP 주가 전망 참조).