오리진 뱅코프, 성장 추진 속 사상 최대 주당순이익 기록

오리진 뱅코프(OBK)가 2분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

오리진 뱅코프의 최근 실적 발표는 경영진이 분기 사상 최대 실적, 순이자마진 확대, 견조한 대출 성장, 신용 품질 개선을 강조하며 긍정적인 분위기를 조성했다. 경영진은 예금, 수수료, 비용 부문에서 나타나는 압박 요인을 인정하면서도 규율 있는 실행, 탄탄한 자본, 알려진 역풍을 흡수하면서 매력적인 수익률을 유지하겠다는 명확한 계획을 강조했다.

강력한 분기 실적과 수익성

오리진은 주당순이익 1.09달러를 기록하며 2021년 말 이후 가장 강력한 분기 실적을 달성했고, 순이익은 3,380만 달러를 기록했다. 평균자산수익률은 1.35%에 도달해 단기 목표인 1.15%를 크게 상회했으며, 세전 충당금 전 평균자산수익률은 1.73%로 견고한 핵심 수익성을 보여줬다.

순이자마진 확대와 순이자이익 성장

순이자마진은 평균 수익자산이 1% 감소했음에도 전분기 대비 21bp 확대된 3.92%를 기록했다. 이러한 개선은 순이자이익을 9,220만 달러로 끌어올려 전분기 대비 5.7% 증가했으며, 사상 최대 실적 달성의 핵심 요인이 됐다.

대출 성장과 영업 모멘텀

총 대출은 전분기 대비 2.7% 증가했으며, 모기지 창고 대출을 제외하면 1.9% 성장해 광범위한 수요를 반영했다. 연초 이후 기업대출과 자가 사용 상업용 부동산 대출은 1억 9,600만 달러 증가했고, 기타 상업용 부동산은 1억 6,700만 달러, 모기지 창고 잔액은 6,100만 달러 증가했으며, 텍사스와 남동부 시장에서 3억 2,300만 달러의 성장을 달성했다.

예금 관계와 계좌 모멘텀

무이자 예금은 분기 중 약 2억 달러 증가해 전분기 대비 9.6%, 전년 동기 대비 약 23% 상승했으며, 현재 전체 예금의 26%를 차지한다. 신규 계좌 개설은 연초 이후 36% 이상 급증했고 6월에는 82% 증가해 전년 약 1,000개에서 1,800개 이상의 신규 계좌가 개설됐다.

인재 영입 성과와 전략적 채용

경영진은 인재 투자를 지속해 4월 이후 경험 많은 은행가 12명을 추가로 영입했으며, 1분기 15명과 합쳐 연초 이후 총 27명을 채용했다. 회사는 버밍엄으로 진출했고 북부 텍사스, 휴스턴, 동부 텍사스, 미시시피에서 팀을 강화해 대출 파이프라인과 신규 관계 기회를 확대했다.

신용 품질 개선

신용 지표가 긍정적으로 움직였으며, 30~89일 연체율은 0.06%로 5개 분기 중 최저치를 기록했다. 순대손은 45만 4,000달러에 불과해 연율 0.02%에 그쳤고, 부실자산은 대출 대비 0.98%로 감소했으며 분류자산은 1.97%에서 1.79%로 하락했다.

자본 환원과 견고한 자본 포지션

유형장부가치는 15분기 연속 상승해 36.37달러를 기록했으며, 유형보통주자본비율은 11.1%를 유지했다. 오리진은 평균 46.60달러에 21만 7,034주를 자사주 매입했고, 이사회는 자사주 매입 승인을 1억 달러 확대하면서 증액된 분기 배당을 유지했다.

기술, 문화, 운영 모델에 대한 투자

은행은 시간이 지남에 따라 생산성과 확장성을 높이기 위한 기술, AI, 데이터 역량에 자원을 투입하고 있다. 경영진은 또한 최근 글린트 직원 설문조사에서 사상 최고 점수를 기록해 전 세계 상위 10%에 진입했으며, 이는 지속적인 채용과 유지 노력을 뒷받침한다고 강조했다.

분기 예금 감소와 자금 조달 압박

총 예금은 분기 중 0.6% 소폭 감소했으며, 경영진은 이를 계절적 요인으로 설명했지만 업계 전반의 자금 조달 경쟁을 고려하면 여전히 주목할 만한 움직임이다. 경영진은 지속적인 예금 금리 압박이 자금 조달 비용이 계속 상승할 경우 순이자마진 개선 효과의 일부를 상쇄할 수 있다고 경고했다.

비이자이익 부진과 변동성

비이자이익은 전분기 1,640만 달러에서 1,540만 달러로 감소했으며, 이는 보험 사업의 계절적 추세와 신탁 관련 수수료 흐름의 변동성에 기인했다. 이러한 변동성을 반영해 회사는 연간 비이자이익 전망을 낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수 성장 범위로 하향 조정했다.

전략적 투자로 인한 비용 증가

비이자비용은 2분기 6,440만 달러로 전분기 6,280만 달러에서 증가했으며, 이는 회사가 기술과 인재에 대한 투자를 지속한 결과다. 경영진은 플랫폼 구축에 따라 중간 한 자릿수 비용 증가를 예상하며, 이러한 비용이 확장 가능한 성장 이니셔티브와 연계돼 있다고 강조했다.

경쟁 및 가격 압박

오리진은 대출과 예금 시장 모두에서 경쟁이 심화되고 있으며, 더 많은 비소구 구조와 조건에 대한 압박 증가로 시간이 지남에 따라 스프레드가 압축될 수 있다고 언급했다. 이러한 역학에도 불구하고 은행은 신규 대출 실행이 여전히 약 6.4%의 수익률로 장부에 기록되고 있어 규율 있는 가격 책정 접근 방식을 반영한다고 보고했다.

충당금과 CECL 조정

대손충당금은 82만 7,000달러 감소한 9,820만 달러를 기록했으며, 모기지 창고 대출을 제외한 대출 대비 충당금 비율은 1.34%에서 1.30%로 하락했다. 경영진은 이러한 변화가 주로 신용 이동과 모델 업데이트에 기인한다고 설명했지만, 신용 상황이 악화될 경우 충당금 수준을 주시해야 한다고 인정했다.

내년 더빈 수정안 역풍

자산 100억 달러 기준을 넘어선 오리진은 내년 중반부터 더빈 관련 수익 감소가 약 400만~450만 달러에 이를 것으로 예상한다. 은행은 시간이 지남에 따라 교환 수수료 상한의 영향을 완화하기 위해 자산관리 및 신탁 역량 활용을 포함한 상쇄 전략을 추진하고 있다.

유동성 민감도와 순이자마진 역학

경영진은 유동성과 평균 현금 잔액의 변화가 보고된 순이자마진에 실질적으로 영향을 미칠 수 있다고 강조했으며, 이는 평균 현금 잔액이 약 4억 달러 감소해 분기 중 순이자마진을 끌어올린 사례로 입증됐다. 향후 예금 유입이 대출 실행을 앞지를 경우 순이자이익이 계속 증가하더라도 순이자마진은 압박을 받을 수 있다.

전망 가이던스와 전망

앞으로 오리진은 4분기까지 최소 1.15%의 평균자산수익률 수준을 유지하고 세전 충당금 전 평균자산수익률을 1.72% 이상으로 유지하는 것을 목표로 하며, 대출과 예금 성장은 중간에서 높은 한 자릿수 범위를 목표로 한다. 순이자이익은 연간 높은 한 자릿수 성장이 예상되며 순이자마진은 대체로 보합 수준이고, 경영진은 비이자이익의 낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수 성장과 재투자 및 예상되는 더빈 역풍 속에서 중간 한 자릿수 비용 증가를 가이드했다.

오리진의 실적 발표는 강력한 포지션에서 성장에 주력하는 은행의 모습을 그렸으며, 수익력 상승, 건전한 신용, 견고한 자본 환원을 보여줬다. 투자자들은 경쟁 및 규제 역풍과 회사의 규율 있는 실행 및 명확한 재무 목표를 비교 평가해야 하지만, 경영진의 어조는 현재 사이클을 통해 매력적인 수익률을 유지할 수 있다는 자신감을 시사했다.