SBA 커뮤니케이션스, 무담보 부채와 유동성으로 전환

SBA 커뮤니케이션스(SBAC)의 최신 소식이 전해졌다.

2026년 7월 23일, SBA 커뮤니케이션스는 35억 달러 규모의 다중 만기 선순위 채권 발행을 완료했다. 발행 내역은 2030년 만기 4.875% 채권 13억5000만 달러, 2031년 만기 5.150% 채권 13억5000만 달러, 2033년 만기 5.450% 채권 8억 달러다. 회사는 조달 자금으로 2031년 만기 선순위 담보부 기간대출과 2029년 만기 선순위 담보부 회전신용한도 미상환 차입금을 전액 상환했으며, 잔여 자금은 일반 기업 용도로 배정했다.

신규 선순위 무담보 채권은 SBA의 기존 선순위 부채와 동등한 순위를 갖지만, 운영 자회사인 SBA 텔레커뮤니케이션스 LLC 및 계열사의 부채에 대해서는 구조적으로 후순위다. 계약서에는 담보 설정 제한, 합병 및 지배권 변경 보호 조항이 포함됐으며, 조기 상환 시 조기상환 프리미엄 또는 액면가 콜 조항이 적용돼 회사의 자본 구조를 무담보 자금 조달 방향으로 재편했다.

같은 날인 2026년 7월 23일, SBA는 2031년 만기 25억 달러 규모의 신규 선순위 무담보 회전신용한도 계약을 체결했다. 이자 마진과 약정 수수료는 신용등급과 연동되며, 계약서는 레버리지 비율 상한을 규정한다. 동시에 자회사 SBA 시니어 파이낸스 II LLC는 20억 달러 회전신용한도와 23억 달러 기간대출을 제공하던 기존 담보부 신용계약을 종료했다. 이는 담보부 차입에서 벗어나 더 큰 규모의 등급 연동형 무담보 유동성 플랫폼으로 전략적 전환을 단행한 것으로 풀이된다.