11% 이상 배당수익률에 두 자릿수 상승 여력... 애널리스트들이 제시한 하락장 매수 배당주 2종목

모든 투자자는 우위를 찾고 있지만, 이를 찾는 방법은 다양하다. 가장 인기 있는 두 가지 접근법은 주가 하락 후 주식을 매수하는 것과 배당주에 투자하는 것이다. 각 전략은 서로 다른 목표에 부합하며, 경우에 따라 서로를 보완할 수 있다.

하락 매수는 시장의 가장 오래된 격언인 '싸게 사서 비싸게 팔아라'에 기반한다. 펀더멘털이 탄탄한 기업이 시장의 외면을 받을 때, 투자자들은 심리가 개선되기 전에 낮은 밸류에이션으로 주식을 매수할 기회를 얻는다.

배당주는 다른 장점을 제공한다. 자본 차익에만 의존하는 대신, 투자자들은 재투자하거나 소득을 창출하거나 단순히 현금으로 보유할 수 있는 정기적인 현금 지급을 받는다. 고배당 주식은 단기 시장 변동과 무관하게 안정적인 소득원을 찾는 이들에게 특히 매력적일 수 있다.

주가가 하락했지만 여전히 매력적인 배당 수익률을 제공하는 주식은 투자자들에게 소득과 자본 차익 모두의 잠재력을 제공할 수 있다. 월가 애널리스트들도 의미 있는 상승 여력을 보고 있다면, 투자 논리는 더욱 설득력을 갖는다.

이를 염두에 두고, 우리는 팁랭크스 데이터베이스를 활용하여 최소 12%의 수익률을 제공하면서 올해 하락했지만 애널리스트들의 목표주가 기준으로 여전히 두 자릿수 상승 여력을 제공하는 두 종목을 찾아냈다. 자세히 살펴보자.

블루 아울 캐피털 (OBDC)

두 전략 모두에 부합하는 첫 번째 종목은 사업개발회사(BDC)인 블루 아울 캐피털이다. BDC는 전통적인 은행 대출에 대한 접근이 제한적인 중견 기업에 자금을 제공하여, 미국 경제의 상당 부분에 중요한 자본원이 되고 있다.

블루 아울은 직접 대출을 전문으로 하며, 자체 투자팀이 조달한 대출을 통해 주로 포트폴리오를 구축한다. 1분기 말 기준, 포트폴리오의 공정가치는 230개 포트폴리오 기업에 걸쳐 153억 달러였다. 투자의 약 78%는 선순위 담보 대출이었으며, 96%는 변동 금리를 적용받았다. 회사는 선순위 담보, 후순위, 메자닌 및 지분 관련 투자를 혼합하여 매력적인 위험 조정 수익을 창출하고자 한다. 블루 아울은 또한 1,590억 달러 이상의 자산을 관리하는 신용 사업을 보유한 광범위한 블루 아울 캐피털 플랫폼과의 제휴로부터 혜택을 받는다.

포트폴리오는 보수적이면서도 다각화되어 있다. 1순위 선순위 담보 대출이 투자의 72%를 차지하며, 익스포저는 약 30개 산업과 미국 전역에 분산되어 있다. 인터넷 소프트웨어 및 서비스가 10.3%로 가장 큰 산업 배분을 차지하며, 의료 제공자 및 서비스가 9.1%, 자산 기반 대출 및 펀드 금융이 7.1%로 뒤를 잇는다. 지리적으로는 남부가 36.9%로 포트폴리오의 가장 큰 비중을 차지하며, 북동부가 21.7%, 중서부가 20.5%를 차지한다.

OBDC 주가는 투자자들이 프라이빗 크레딧 섹터에 대해 더욱 신중해지면서 올해 약 6.5% 하락했다. 낮은 금리와 대출 스프레드 축소가 심리에 부담을 주었으며, 회사의 1분기 실적 부진이 이러한 우려를 가중시켰다.

2026 회계연도 1분기, 블루 아울은 총 투자 수익 3억 9,680만 달러를 보고했으며, 이는 전년 동기 대비 14.6% 감소했고 월가 예상치를 2,490만 달러 하회했다. 비GAAP 순투자 수익은 주당 0.31달러로, 컨센서스 추정치를 0.04달러 하회했다.

실적 발표와 함께, 회사는 주당 0.31달러의 분기 배당을 선언했다. 이는 전 분기 대비 0.06달러 감소한 것이지만, 배당금은 순투자 수익으로 완전히 커버되었다. 현재 비율로 볼 때, 배당금은 연간 주당 1.24달러에 해당하며, 주식의 선행 배당 수익률은 11.3%이다.

루시드 캐피털의 애널리스트 에릭 즈윅은 OBDC를 커버하며, 그는 주식의 부당하게 저평가된 밸류에이션부터 시작한다. 그는 투자자들이 회사의 회복력 있는 포트폴리오, 개선되는 배당 커버리지, 그리고 매력적인 장기 가치를 간과하고 있다고 주장한다.

"우리가 보기에, 주식의 현재 0.74배 주가순자산비율은 소프트웨어 투자에 대한 AI 파괴 위험에 대한 우려로 인한 섹터에 대한 부정적인 투자 심리와 블루 아울(모회사)의 비상장 BDC 중 하나에서 높은 환매 요청에 관한 금융 언론 헤드라인으로부터의 부당한 파급 효과의 조합을 반영한다. 우리의 독자적인 분석에 따르면, OBDC의 소프트웨어 포트폴리오는 동종 평균보다 작으며 AI 파괴에 대한 고위험 투자가 더 적다. 또한, 분기 배당금이 최근 주당 0.31달러로 재조정됨에 따라, 우리는 향후 7분기 동안 평균 배당 커버리지가 103%에 달할 것으로 예상한다. 주식이 현재 0.74배 순자산가치로 거래되고 있으며, 이는 BDC의 장기 평균을 크게 하회하므로, 우리는 주식이 현재 매력적으로 평가되어 있다고 생각한다... 배당 커버리지 증가와 동종 대비 우수한 신용 품질에 대한 우리의 전망을 고려할 때, 우리는 회사의 거래 배수가 12~18개월의 예측 기간 동안 확대될 것으로 예상한다"고 즈윅은 말했다.

이러한 낙관적 입장을 수치화하면, 애널리스트는 OBDC 주식을 매수로 평가하며, 그의 13달러 목표주가는 1년 상승 잠재력이 19%임을 나타낸다. 배당 수익률을 더하면, 이 1년 수익률은 최대 30%에 달할 수 있다. (즈윅의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로, OBDC에 대한 최근 애널리스트 리뷰는 4건이며, 모두 긍정적이어서 만장일치 적극 매수 컨센서스 등급을 받았다. 주가는 10.92달러이며, 평균 목표주가 13.50달러는 향후 1년간 약 24%의 상승을 시사한다. (OBDC 주가 전망 참조)

MSC 인컴 펀드 (MSIF)

다음으로 살펴볼 종목은 또 다른 BDC인 MSC 인컴 펀드이다. 이 회사는 외부 관리를 받으며, 관리자는 메인 스트리트 캐피털의 완전 자회사이며, 자체 투자자들에게 매력적인 투자 전략과 다각화된 투자 포트폴리오라는 건전한 속성 조합을 제공하며, 이 모두는 최고 수준의 평판을 가진 관리자와의 연결로 뒷받침된다.

MSC 인컴 펀드의 사업 전략은 두 가지 상호 보완적인 트랙인 프라이빗 대출과 중하위 시장(LMM) 투자를 중심으로 구축되며, 정기 배당을 통한 현재 수익 창출에 중점을 둔다. BDC가 스스로를 설명하듯이, 그 업무는 사모펀드가 소유하거나 현재 인수 과정에 있는 민간 기업에 부채 자본을 제공한다.

프라이빗 대출 트랙에서, MSC 인컴 펀드는 자체적으로 또는 다양한 전략적 관계를 통해 대출을 조달하며, 주로 1순위 부채 증권을 목표로 하고 연간 매출 2,500만 달러에서 5억 달러 사이의 기업을 타겟으로 한다. LMM 트랙에서, 회사는 매력적인 위험 조정 수익을 창출하기 위해 담보 부채와 지분 상품 모두에 투자하며, 연간 매출 1,000만 달러에서 1억 5,000만 달러 사이의 기업을 타겟으로 한다.

MSC 인컴 펀드는 최근 최고 경영진의 변화를 발표했으며, 2020년부터 직책을 맡아온 현 CEO 드웨인 L. 하이작이 올해 4분기에 물러난다. 하이작은 현재 MSC 인컴의 전무이사이자 프라이빗 크레딧 투자팀의 그룹 책임자인 니콜라스 T. 메서브로 교체될 예정이다. 다가오는 경영진 교체는 투자자들이 이미 회사의 예상보다 약한 1분기 실적과 프라이빗 크레딧 섹터를 둘러싼 광범위한 우려를 저울질하고 있는 시점에 이루어진다. 연초 이후, MSIF 주가는 10% 하락했다.

1분기 2026년, 회사는 총 투자 수익으로 보고된 총 매출 3,410만 달러를 기록했으며, 이는 추정치를 215만 달러 하회했다. 회사의 최종 수익인 조정 순투자 수익은 주당 34센트로, 예상치보다 주당 2센트 낮았다.

배당으로 넘어가면, 흥미로운 점을 발견할 수 있다. 이번 달인 2026년 7월부터, MSC 인컴 펀드는 분기별 배당 지급에서 월별 배당 지급으로 전환한다. 현재 선언은 3분기를 커버하며, 보통주당 월 11센트이며, 9월에 지급될 3센트의 추가 배당이 있다. 앞으로 보면, 연간 주당 1.32달러로 환산되는 현재 배당률은 12.1%의 견고한 수익률을 제공하며, 중요한 것은 조정 순투자 수익으로 완전히 커버된다는 점이다.

이 주식은 B. 라일리의 애널리스트 션-폴 아담스의 주목을 받았으며, 그는 시장이 회사의 포트폴리오 품질과 장기 잠재력을 간과하고 있다고 믿는다.

"우리의 논지는 MSIF가 가장 저렴한 BDC라는 것이 아니라, MSIF가 외부 관리 집단에서 가장 높은 품질과 가장 안정적인 순자산가치를 가진 종목 중 하나이며, 공개 실적 기록이 길어짐에 따라 좁혀질 것으로 예상되는 할인가로 거래되고 있다는 것이다... MSC는 공정가치 기준 약 5억 800만 달러(전체 포트폴리오의 약 37%)의 레거시 LMM 익스포저를 보유하고 있으며, 펀드가 전체 프라이빗 대출 장부로 이동함에 따라 소진될 예정이다. 새로운 투자는 전적으로 프라이빗 대출이며, 기존 LMM 종목에 대한 후속 투자 여력이 있다. LMM 포트폴리오 믹스가 실현을 통해 감소하는 동안, 우리는 MSC의 지분 이익이 자기자본이익률을 높일 것으로 예상하며, LMM 장부가 MSIF의 총 장부가치의 백분율로 낮은 임계값에 도달함에 따라 관리 수수료의 계약상 단계적 감소와 함께 이루어질 것이다"라고 아담스는 언급했다.

이 모든 것을 바탕으로, 아담스는 MSIF 주식에 매수 등급을 부여하며, 13달러의 목표주가는 향후 12개월 동안 약 15%의 상승 여력을 시사한다. 배당의 선행 수익률은 잠재적 총 수익을 약 27%로 끌어올릴 수 있다. (아담스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로, 여기에는 6건의 최근 애널리스트 리뷰가 있으며, 매수 4건과 보유 2건의 분할로 주식은 보통 매수 컨센서스 등급을 받았다. MSIF는 11.33달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 14.10달러는 향후 12개월 동안 약 24%의 상승 여력을 시사한다. (MSIF 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.