옵션 트레이더들, 오늘 실적 발표 후 ENPH 주가 13% 변동 예상

옵션 시장은 태양광 기업 엔페이즈 에너지(ENPH)가 7월 28일 실적 발표 이후 급격한 변동을 보일 것으로 예상하고 있다. 주가가 36.70달러 부근에서 거래되는 가운데, 가장 가까운 행사가는 36.50달러다. 중요한 점은 해당 수준의 콜옵션이 2.46달러에 마지막으로 거래됐고, 동일한 풋옵션은 2.40달러에 거래됐다는 것이다. 이 두 가격을 합하면 총 4.86달러가 된다. 이는 트레이더들이 양방향으로 약 13.2%의 변동을 예상하고 있음을 의미하며, 이는 대략 31.84달러에서 41.56달러 사이의 예상 범위를 형성한다.

이들 계약이 실적 발표 3일 후인 7월 31일에 만료되기 때문에, 예상 변동의 대부분은 실적 발표와 직접적으로 연결돼 있다. 흥미롭게도 현재 주가 주변의 옵션들도 유사한 추정치를 뒷받침한다. 36달러 행사가에서 콜옵션과 풋옵션의 합계는 4.82달러이며, 37달러 쌍은 총 5.02달러다. 35.50달러와 37.50달러 계약도 5달러에 가까운 변동을 가리킨다.

여러 인근 행사가가 거의 동일한 결과를 보이기 때문에, 4.86달러 추정치는 비정상적으로 가격이 책정된 하나의 계약에 기반한 수치보다 더 신뢰할 수 있어 보인다. 한편 36.50달러 행사가에서의 거래는 74개의 콜옵션과 54개의 풋옵션이 거래되며 상당히 균형을 이루고 있다. 이는 트레이더들이 주가의 상승 또는 하락 여부에 명확히 베팅하기보다는 주로 강한 변동에 대비하고 있음을 시사한다.

하락 방어 수요 증가

그러나 더 넓은 옵션 체인은 하락에 대한 방어 수요가 더 많음을 보여준다. 36달러 행사가에서는 87개의 콜옵션에 비해 128개의 풋옵션이 거래됐으며, 풋옵션 미결제약정도 훨씬 높았다. 35달러 행사가에서도 유사한 패턴이 나타나며, 풋옵션 활동이 콜옵션 활동을 명확히 앞선다. 그럼에도 트레이더들은 상승 가능성을 무시하지 않고 있으며, 38달러 콜옵션은 157개 계약의 거래량을 기록했다.

그럼에도 엔페이즈가 실적 옵션 매수자들이 강한 수익을 얻으려면 약 13% 이상 움직여야 할 수 있다. 대략 32달러에서 42달러 사이의 예상 범위 내에서의 움직임은 시장을 놀라게 하지 못할 것이며, 실적 발표 후 콜옵션과 풋옵션 모두 빠르게 가치를 잃을 수 있다.

ENPH 주식은 매수하기 좋은가?

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 지난 3개월간 8건의 매수, 12건의 보유, 2건의 매도 의견을 바탕으로 ENPH 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 평균 ENPH 목표주가는 주당 49.27달러로 35.1%의 상승 여력을 시사한다. (ENPH 주가 전망 참조).