악살타, 합병 소송 속 추가 공시 발표

액살타 코팅 시스템즈(AXTA)의 최신 소식이 전해졌다.

2025년 11월 18일, 액살타는 아크조노벨과 합병 계약을 체결했다. 이 계약은 2단계 버뮤다 법정 합병 구조로, 최종적으로 액살타를 아크조노벨의 이글스 홀딩으로 통합해 머지코라는 새로운 법인을 설립하는 내용이다. 이번 거래는 아크조노벨과 액살타 주주들에게 각각 55%와 45%의 지분을 배분하는 것을 목표로 하며, 투자등급 신용등급을 유지하기 위해 설계된 사전 배당과 자금조달로 뒷받침된다.

2026년 5월부터 7월 사이 양측은 두 차례의 수정안과 참여 계약을 체결하며, 합병 후 머지코 이사회의 지배구조를 정비했다. 여기에는 이사 임기, 교체 절차, 주요 의사결정에 대한 의결 기준 등이 포함된다. 액살타 이사회는 2026년 8월 5일로 예정된 합병 및 특별 주주총회 안건을 계속 만장일치로 지지하고 있으며, 이러한 지배구조 조정이 주주들에 대한 거래 대가나 일정을 변경하지 않는다고 밝혔다.

2026년 7월 중순 액살타의 최종 위임장 설명서가 불완전하고 오해의 소지가 있다는 주장의 주주 소송이 제기된 후, 액살타는 자발적으로 광범위한 보충 공시를 발표했다. 여기에는 이사회 차원의 심의, 자금조달 방식, 자문사 보수, 에버코어와 JP모건이 사용한 가치평가 방법론에 대한 상세 내용이 포함됐다. 이는 공시 관련 주장을 무력화하기 위한 것이며, 액살타는 어떠한 잘못도 부인하고 위임장이 이미 관련 법규를 준수하고 있다고 주장했다.

추가 정보는 합병 계약과 관련해 현 액살타 이사나 임원에 대한 특별 합병 후 보상이 협상되지 않았음을 강조한다. 또한 독립 기준과 합병 후 기준으로 액살타와 아크조노벨의 주요 가치평가 범위를 수치화했으며, 자문사들의 현금흐름할인 작업은 법적 이의제기와 규제 조건이 주요 거래 완료 리스크로 남아 있음에도 불구하고 이번 결합이 액살타 주주들에게 추가적인 가치 창출을 시사한다고 밝혔다.