왓스코, 마진 정상화 속 엇갈린 2분기 실적 발표

왓스코(WSO)가 실적을 발표했다.

왓스코는 2026년 2분기 및 연초 누계 실적을 발표하며 완만한 매출 성장을 기록했으나, HVAC 시장의 가격 정상화와 전환 이후 역학 속에서 수익성은 하락했다고 밝혔다. 2026년 6월 30일 마감 분기 매출은 2% 증가한 21억 달러를 기록했으나, 영업이익은 12% 감소하고 주당순이익도 12% 하락했다. 이는 인플레이션, 관세, A2L 냉매 기반 시스템으로의 전환과 관련해 2025년에 누렸던 과도한 가격 혜택이 사라지면서 매출총이익률이 축소된 데 따른 것이다.

매출 추이는 최종 시장 수요가 안정화되고 있음을 보여주었다. 국내 주거용 HVAC 장비 매출은 5% 증가했고 상업용 냉동 부문에서 강한 성장세를 보였으나, 기타 HVAC 제품은 소폭 약세를 나타냈다. 왓스코는 2026년 6월 잭슨 서플라이 컴퍼니를 인수하며 선벨트 지역 입지를 강화했다. 이번 인수로 25개 지점과 약 5,000명의 고객을 확보하며 연간 약 2억 3,000만 달러의 매출을 추가했으며, 여전히 2,100개 이상의 유통업체가 존재하는 시장에서 추가 인수를 계속 추진하고 있다.

회사는 기술 플랫폼의 가속화되는 영향을 강조했다. 2026년 상반기 전자상거래 매출은 13% 증가해 최근 12개월 기준 27억 달러를 기록했으며, 이는 전체 매출의 37%를 차지한다. 일부 지역에서는 70%를 넘어섰다. HVAC Pro+와 OnCallAir® 같은 디지털 도구가 고객 참여를 확대했으며, OnCallAir® 총 거래액은 2026년 첫 6개월 동안 10억 달러에 달해 전년 대비 14% 증가했다. 이는 왓스코가 네트워크 전반에 데이터와 AI 역량을 내재화하려는 노력을 뒷받침한다.

운영 측면에서 2026년 연초 누계 매출은 1% 증가한 36억 달러를 기록했으나, 판매관리비 증가와 마진 정상화로 영업이익은 9% 감소하고 주당순이익은 9% 하락했다. 다만 영업활동 현금 사용액은 보다 일반적인 운전자본 추세 덕분에 전년 1억 8,500만 달러에서 2,100만 달러로 크게 개선됐다. 회사는 2026년 4월 연간 배당금을 10% 인상해 주당 13.20달러로 올렸으며, 규모, OEM 관계, 기술 투자, 무차입 재무구조가 보다 안정적인 규제 및 공급망 환경에서 지속적인 성장과 효율성 개선을 뒷받침할 것이라고 강조했다.