스페이스엑스와 AMD 주가 하락 이유...골드만삭스 전망은

스페이스X (NASDAQ:SPCX)와 어드밴스드 마이크로 디바이시스 (NASDAQ:AMD)는 모두 투자자들을 만족시키기에 충분한 실적을 발표했다. 매출은 예상을 상회했고, AI 수요는 견조했으며, 경영진은 장기 성장 전략을 재확인했다. 그러나 투자자들은 앞으로의 전망에 집중했다. 막대한 지출과 높은 기대치가 강력한 실적을 가렸고, 두 종목 모두 급락했다.

스페이스X 주가는 이 글을 쓰는 시점 기준 약 7% 하락했다. 회사가 2분기 동안 184억 달러의 자본 지출을 공개했기 때문이다. 이 중 158억 달러는 AI 컴퓨팅 용량과 클라우드 인프라 확장에 배정됐다. 투자자들은 또한 회사의 첫 상장 후 의무보유 기간 만료를 앞두고 있어, 매도 가능한 주식 수가 증가할 수 있다는 점을 우려하고 있다. 이러한 우려는 매출이 전년 대비 92% 증가한 78억1000만 달러를 기록하며 컨센서스 68억2000만 달러를 상회한 뛰어난 분기 실적을 가렸다.

골드만삭스의 에릭 셰리던은 첫 상장 후 의무보유 기간 만료가 단기적으로 스페이스X 주가의 변동성을 유지할 것으로 예상한다. 애널리스트는 추가 유동성이 주식의 "보다 광범위하게 분산된 가격 발견"을 초래할 것이라고 믿는다. 셰리던은 또한 스타십의 발사 주기, 스타링크의 광대역 확장, 궤도 컴퓨팅을 포함한 회사의 가장 큰 장기 과제들이 "향후 몇 개월/분기 내에 해결될 가능성이 낮다"고 주장한다.

더 먼 미래를 내다보면, 셰리던은 투자 스토리를 계속 긍정적으로 평가한다. 애널리스트는 스페이스X가 발사 사업, 위성 통신 네트워크, AI 인프라를 통해 "차별화된 우위를 확대하기에 유리한 위치에 있다"고 믿는다. 그는 또한 "통합 회사의 수직 통합 전략과 그로 인한 구조적 비용/경쟁 우위에 대해 긍정적"이며, 핵심 기술을 내부적으로 개발하는 것이 회사의 경쟁적 지위를 계속 강화할 것이라고 주장한다. 애널리스트는 향후 몇 년 동안 지상 AI 컴퓨팅 용량이 크게 확대될 것으로 예상하며, 회사의 우주, 연결성, AI 사업을 상당한 장기 성장을 뒷받침할 수 있는 기회로 보고 있다.

이에 따라 셰리던은 SPCX 주식에 매수 등급을 부여하고, 목표주가를 205달러에서 220달러로 소폭 상향 조정했다. 이는 화요일 종가 대비 약 75%의 상승 여력을 시사한다. (셰리던의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

AMD도 월가의 예상을 뛰어넘는 또 다른 분기 실적 발표 후 비슷한 반응을 경험했다. 주가는 이 글을 쓰는 시점 기준 약 7% 하락했다. 올해 140%의 상승률을 기록한 주가가 실적 발표를 앞두고 투자자들의 높은 기대를 불러일으켰기 때문이다. AMD가 분기 동안 8억800만 달러의 자본 지출을 공개하면서 이러한 기대는 더욱 시험대에 올랐다. 이는 월가 예상치인 약 3억1400만 달러를 훨씬 상회하는 수준으로, 회사가 AI 분야에서 경쟁력을 유지하기 위해 얼마나 많은 투자가 필요할지에 대한 의문을 제기했다.

월가 상위 3% 애널리스트에 속하는 골드만삭스의 제임스 슈나이더는 투자자들이 실적 발표를 앞두고 경영진이 내년 데이터센터 사업에 대해 낙관적인 논평을 했음에도 불구하고, 경영진이 최종적으로 제시한 것보다 더 강력한 AI 가속기 매출과 더 높은 이익률을 기대했다고 믿는다.

애널리스트는 AMD의 장기 전망에 대해 긍정적인 입장을 유지하며, 회사의 차세대 MI-4XX AI 가속기가 올해 후반부터 의미 있는 성장을 뒷받침할 것이며, 기업 고객들이 AI 워크로드를 위한 서버 인프라를 계속 업그레이드할 것이라고 지적한다.

슈나이더는 회사가 서버 프로세서에서의 리더십과 AI 가속기에 대한 확대되는 고객 기반을 통해 "전체 컴퓨팅 시장에서 점유율을 높일 수 있는 유리한 위치에 있다"고 말하며, AMD 주식에 매수 등급을 부여한다. 그의 640달러 목표주가는 화요일 종가 대비 약 23%의 상승 여력을 시사한다. (슈나이더의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 월가는 두 종목 모두에서 상승 여력을 계속 보고 있다. 스페이스X는 보통 매수 컨센서스를 보유하고 있으며, 평균 목표주가 233.18달러는 약 86%의 상승 여력을 시사한다. AMD는 강력 매수 컨센서스를 누리고 있으며, 평균 목표주가 588.52달러는 올해의 대규모 랠리 이후 보다 완만한 13%의 상승 여력을 가리킨다. (SPCX 주가 전망 또는 AMD 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.