스페이스X와 AMD... 실적 발표 후 모두 급락했지만 월가가 선호하는 종목은?

스페이스X(SPCX)와 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD) 모두 2분기 월가 전망치를 상회했지만, 수요일 장전 거래에서 두 종목 모두 급락했다. 투자자들이 실적 호조를 외면하고 자본 지출 증가에 주목했기 때문이다. SPCX 주가는 11% 이상 하락했고, AMD 주가는 8% 이상 떨어졌다. AMD가 강력 매수 의견을 받고 있지만, 월가의 평균 목표주가 기준으로는 스페이스X가 훨씬 큰 상승 여력을 제공한다. 스페이스X는 약 86%, AMD는 약 13%의 상승 여력이 있다.

스페이스X의 지출 증가가 호실적 가려

스페이스X는 인상적인 분기 실적을 기록했다. 매출은 전년 동기 대비 92% 증가한 78억1000만 달러로 월가 전망치 68억2000만 달러를 상회했다. EBITDA는 35억4000만 달러로 두 배 이상 증가했으며, 순손실은 5억4100만 달러로 축소됐다. 1년 전 10억1000만 달러였던 것과 비교된다.

그럼에도 투자자들은 향후 전망에 집중했다.

분기 중 자본 지출은 184억 달러로 급증했으며, 이 중 약 158억 달러가 AI 컴퓨팅 인프라와 클라우드 용량에 투입됐다. 회사는 또한 스타링크와 스타십에 대한 대규모 투자를 지속했다. 또 다른 우려는 8월 6일 락업 만료로, 약 9억1100만 주의 내부자 보유 주식이 매각 가능해진다.

실적 발표 후 골드만의 SPCX 평가

골드만삭스의 에릭 셰리던 애널리스트는 락업 만료가 단기적으로 주가 변동성을 키울 수 있다고 본다. 그는 추가 유동성이 "보다 광범위하게 분산된 가격 발견"으로 이어질 것이라고 말했다. 셰리던은 또한 스타십, 스타링크, 궤도 컴퓨팅을 둘러싼 주요 의문들이 "향후 수개월/분기 내에 해소되기 어려울 것"이라고 지적했다.

그럼에도 셰리던은 장기 전망에 대해서는 낙관적이다. 그는 스페이스X가 발사 서비스, 위성 통신, AI 인프라 전반에 걸쳐 "차별화된 우위를 확대할 수 있는 좋은 위치에 있다"고 본다. 셰리던은 최근 목표주가를 205달러에서 220달러로 상향 조정하면서 매수 의견을 유지했다.

AMD의 AI 성장세, 투자자 설득 실패

AMD 역시 월가 전망치를 상회했다. 이 칩 제조업체는 주당 조정 순이익 1.66달러, 매출 115억4000만 달러를 기록해 각각 전망치인 주당 1.62달러와 113억1000만 달러를 넘어섰다.

데이터센터 사업이 회사의 가장 큰 성장 동력으로 남았다. 이 부문 매출은 전년 동기 대비 107% 증가한 67억2000만 달러를 기록했다. AMD는 또한 3분기 매출 전망치를 중간값 기준 약 130억 달러로 제시해 월가 예상치 125억1000만 달러를 상회했다.

그러나 투자자들은 호실적보다 지출 증가에 주목했다.

자본 지출은 8억800만 달러에 달해 월가 추정치인 약 3억1400만 달러를 크게 웃돌았다. 올해 AMD의 강한 상승세 이후 많은 투자자들이 차익 실현 기회를 잡았다.

골드만의 AMD 평가

골드만삭스의 제임스 슈나이더 애널리스트는 투자자들이 실적 발표를 앞두고 더 강한 AI 가속기 매출과 더 높은 이익률을 기대했다고 본다. 그럼에도 그는 AMD의 장기 전망에 대해 긍정적이다.

슈나이더는 기업 고객들이 AI 워크로드를 위한 서버 업그레이드를 지속하고 AMD가 차세대 MI-4XX AI 가속기를 출시함에 따라 회사가 "전체 컴퓨팅 시장에서 점유율을 높일 수 있는 좋은 위치에 있다"고 말했다. 그는 목표주가 640달러와 함께 매수 의견을 재확인했다.

월가는 어느 종목을 선호하나

팁랭크스의 주식 비교 도구에 따르면, 월가는 현재 AMD를 선호한다. AMD는 강력 매수 의견을 받고 있는 반면, 스페이스X는 보통 매수 의견을 받고 있다.

그러나 증권가는 스페이스X에서 훨씬 큰 상승 여력을 보고 있다. 평균 목표주가 233.18달러는 현재 수준 대비 약 86.1%의 상승 여력을 시사하는 반면, AMD의 평균 목표주가 588.52달러는 올해 강한 상승세 이후 약 13.5%의 상승 여력을 나타낸다.