시스코 4분기 실적...월가 전망은

네트워킹 대기업 시스코(CSCO)가 8월 12일 회계연도 4분기 실적을 발표할 예정이다. CSCO 주식은 연초 대비 61% 이상 급등했는데, 이는 동사의 네트워킹 제품에 대한 견조한 수요와 하이퍼스케일러들로부터의 강력한 AI 인프라 주문에 힘입은 것이다. 월가는 시스코가 2026 회계연도 4분기 주당순이익(EPS) 1.17달러를 기록해 전년 동기 대비 18% 성장할 것으로 전망한다. 매출은 약 15% 증가한 168억 2,000만 달러를 기록할 것으로 예상된다. 현재 증권가는 CSCO 주식에 대해 신중하게 낙관적이며 추가 상승 여력이 있다고 본다.

시스코 4분기 실적 발표 앞둔 애널리스트들의 전망

4분기 실적 발표를 앞두고 UBS의 애널리스트 데이비드 보그트는 시스코 주식에 대해 매수 의견을 유지하며 목표주가 132달러를 제시했다. 4성급 애널리스트인 그는 업계 점검 결과와 하이퍼스케일러 및 네오클라우드 업체들의 언급을 통해 지난 3개월간 AI 인프라 수요가 가속화되었음을 확인했다고 밝혔다. 이는 시스코의 2026 회계연도 4분기 네트워킹 매출과 제품 주문에 긍정적이다. 보그트는 자신의 네트워킹 매출 추정치인 96억 달러(전년 동기 대비 26% 성장)를 상회할 것으로 예상하는데, 이는 전 분기의 25% 성장에서 가속화된 수치다.

한편 이 애널리스트는 2026 회계연도 4분기 제품 주문 증가율을 29%로 전망한다. 이는 10년 이상 중 가장 강력했던 전 분기의 35% 성장에서 둔화된 것이다. 그러나 보그트는 전 분기에 아카시아 주문이 10억 달러 이상을 기록한 이후 플러거블과 시스템 부문의 강세를 고려할 때 시스코가 자신의 주문 추정치를 상회할 가능성이 있다고 본다. 강력한 매출 성장에도 불구하고 보그트는 부품 비용 증가로 인해 시스코의 매출총이익률이 약 66% 수준에 제한될 것으로 예상한다.

한편 시티그룹의 애널리스트 아티프 말릭은 CSCO 주식에 대한 매수 의견을 유지하며 목표주가를 112달러에서 139달러로 상향 조정했다. 5성급 애널리스트인 그는 자신의 2026 회계연도 4분기 매출 전망치가 월가의 예상치인 168억 달러와 일치하며 회사 가이던스 범위인 167억~169억 달러의 중간값에 해당한다고 강조했다.

말릭은 네트워킹 하드웨어 비중 증가와 메모리 비용 상승으로 인해 매출총이익률이 전 분기 대비 약 66%로 보합세를 유지할 것으로 예상한다. 그는 경영진의 영업 레버리지 최적화 노력을 감안할 때 영업이익률이 전 분기 대비 30bp 확대된 34.5%를 기록할 것으로 전망한다. 전반적으로 말릭은 시스코가 월가 추정치와 일치하는 주당순이익 1.17달러를 달성할 것으로 예상한다. 그는 투자자들이 시스코의 2027 회계연도 전망과 AI 주문과 같은 핵심 요소에 주목할 것으로 본다.

옵션 거래자들은 8% 이상의 변동성 예상

팁랭크스의 옵션 도구에 따르면, 옵션 거래자들은 2026 회계연도 4분기 실적 발표 후 약 8.24%의 양방향 변동성을 예상하고 있다. 옵션 내재 변동성은 실적 발표 후 주가의 예상 변동 폭을 측정하는 것으로 방향성은 나타내지 않는다. 8.24%의 내재 변동성은 지난 4개 분기 실적 발표 후 평균 변동폭인 7.75%보다 높은 수준이다.

CSCO 주식은 매수, 보유, 매도 중 어느 것인가?

2026 회계연도 4분기 실적 발표를 앞두고 월가는 시스코 시스템즈 주식에 대해 매수 11건, 보유 4건을 기록하며 보통 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. CSCO 주식의 평균 목표주가는 136.23달러로 11.2%의 상승 여력을 시사한다.