퀀텀 코프 주가 급등... 배경은?

퀀텀(QMCO)은 가장 강력한 분기 실적 중 하나를 발표하고 명확한 턴어라운드 조짐을 보인 후 55% 급등했다. 실적은 시장 예상을 크게 상회했으며, 회사는 2023년 이후 처음으로 조정 주당순이익 흑자를 기록했다. 실적 발표 후 5성급 레이크 스트리트 애널리스트 제이콥 스티븐은 목표주가를 20달러에서 24달러로 상향 조정하고 매수 의견을 유지하며, 이번 분기가 퀀텀의 핵심 사업에서 "의미 있는 변곡점"을 보여줬다고 밝혔다.

현재 스티븐은 팁랭크스가 추적하는 12,464명의 애널리스트 중 402위를 기록하고 있다. 그는 1년 기준 56%의 전체 성공률과 평가당 평균 27.7%의 수익률을 기록하고 있다.

대폭적인 실적 상회와 가이던스 상향

퀀텀은 1분기 매출 8,080만 달러를 기록해 전년 대비 26% 증가했으며 가이던스 7,500만 달러를 상회했다. 매출총이익률은 가격 개선과 고정비 레버리지 강화에 힘입어 39.3%로 급등했다. 조정 EBITDA는 800만 달러로 컨센서스 150만 달러를 크게 웃돌았다.

조정 주당순이익은 0.18달러 흑자로 전환되어 전년 주당 1.58달러 손실에서 크게 개선됐다. 지역별 수요가 강세를 보였으며 백로그가 사상 최대치를 기록했고 대형 기업 거래 파이프라인도 확대됐다.

회사는 분기말 현금 5,460만 달러를 보유했으며 부채는 없다. 사모 증자 대금으로 미상환 차입금을 전액 상환한 결과다. 재무구조 개선으로 공급 제약이 완화되면서 투자와 규모 확대를 위한 여력이 확대됐다. 2분기 매출은 약 8,200만 달러(±200만 달러)로 전망해 컨센서스 7,475만 달러를 크게 상회할 것으로 예상된다. 또한 QMCO는 조정 주당순이익을 0.02달러에서 0.22달러 사이의 흑자로 전망했는데, 이는 증권가 예상치인 주당 0.03달러 손실과 대조된다.

애널리스트 전망과 신규 목표주가

스티븐은 이번 분기가 "모델에 내재된 레버리지"를 보여줬다고 평가하며, 30%대 후반의 매출총이익률, 조정 주당순이익 흑자, 최종 시장 전반의 강력한 수요를 지적했다.

그는 퀀텀의 밸류에이션이 EV/매출 배수 약 1.3배로, 수익력 개선 폭을 고려하면 여전히 너무 낮다고 지적했다. 그는 약 1.8배로 평가받는 1등급 대기업 그룹 및 7.5배 수준인 플래시 스토리지 동종 기업들과 비교하며, 퀀텀이 두 그룹 대비 저평가돼 있다고 주장했다.

펀더멘털 강화와 무부채 재무구조를 감안해 스티븐은 2028회계연도 추정치 기준 EV/매출 배수 2.5배를 적용해 목표주가를 24달러로 상향 조정했다.

QMCO는 강력한 매수 종목인가

증권가에서 퀀텀 주식은 최근 3개월간 매수 1건과 보유 1건을 받아 보통 매수 컨센서스를 기록하고 있다. QMCO 평균 목표주가는 18.50달러로 현재 주가 대비 1% 이상의 상승 여력을 시사한다.