종목예측
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억만장자 투자자 빌 애크먼이 자신의 투자회사 퍼싱스퀘어를 통해 넷플릭스 (NFLX) 주식을 다시 매수하고 있다. 이 헤지펀드는 315만 주를 매입하여 포트폴리오의 4.9%를 차지하는 포지션을 구축했다.
퍼싱스퀘어는 최근 투자자 보고서에서 "넷플릭스가 사실상 스트리밍 전쟁에서 승리했다"고 밝혔다.
이번 신규 투자는 애크먼이 같은 종목에서 큰 손실을 본 지 4년 만이다. 2022년 초 퍼싱스퀘어는 300만 주 이상의 NFLX 주식을 매수했지만, 넷플릭스가 10년 만에 처음으로 구독자 감소를 보고한 후 불과 3개월 만에 매도하여 4억 달러 이상의 손실을 입었다.
퍼싱스퀘어는 2022년 처음 주식을 매수했을 때 "투자자들이 수많은 스트리밍 신규 진입자들 사이에서 콘텐츠 군비 경쟁이 확대될 것을 우려했다"고 설명했다. 회사는 새로운 프로그램에 대한 높은 지출이 현금 보유고를 압박했고, 저렴한 광고 지원 요금제 추가가 추가적인 불확실성을 만들었다고 지적했다.
그러나 헤지펀드는 넷플릭스가 이러한 조치들을 주요 강점으로 전환했다고 믿는다. 넷플릭스는 현재 3억 2,500만 명 이상의 구독자로 업계를 선도하고 있으며, 이는 디즈니+ (DIS)와 HBO 맥스의 합산 수치의 거의 두 배에 달한다. 퍼싱스퀘어는 넷플릭스가 콘텐츠 비용을 연간 2%만 증가시키면서 수익의 약 90%를 잉여현금흐름으로 직접 전환하고 있다고 지적했다.
넷플릭스 주가는 주당 74달러 근처에서 거래되고 있으며, 2026년 초 이후 약 20.9% 하락했다. 주가는 2025년 6월 고점인 134달러보다 약 50% 낮은 수준으로, 주가수익비율이 40배에서 21배로 떨어졌다.
퍼싱스퀘어는 이러한 하락을 활용하여 더 낮은 가격에 사업에 재진입했다. 회사는 넷플릭스가 매년 두 자릿수 비율로 총 매출을 성장시키고, 광고 판매와 자사주 매입을 통해 순이익이 연간 약 20% 성장할 것으로 예상한다.
퍼싱스퀘어의 긍정적인 전망에도 불구하고, 넷플릭스는 실질적인 사업 리스크에 직면해 있다. 모건스탠리 애널리스트 션 디플리는 유료 스트리밍 앱 전반의 시청 시간이 느리게 성장하고 있다고 지적한다. 전체 시청 시간은 여전히 높지만, 전통적인 스트리밍 서비스에 소비되는 총 시간은 2026년 상반기 동안 단 2%만 증가했다.
동시에 사람들은 무료 소셜 앱에 더 많은 여가 시간을 보내고 있다. 유튜브, 틱톡, 인스타그램과 같은 무료 플랫폼이 정규 영화와 TV 프로그램으로부터 관심을 빼앗고 있다. 짧은 모바일 드라마 앱도 젊은 시청자들 사이에서 더 많은 시청 시간을 차지하고 있다.
새로운 인공지능 도구도 또 다른 리스크를 제기한다. 고급 AI 비디오 제작 도구를 통해 소규모 팀과 개인 크리에이터들이 일반 영화 제작 비용의 일부만으로 고품질 비디오 콘텐츠를 제작할 수 있다. 낮은 비용으로 소규모 크리에이터들이 훌륭한 비디오를 빠르게 제작할 수 있게 되면, 넷플릭스는 시간이 지남에 따라 오리지널 프로그램에서의 일부 우위를 잃을 수 있다.
넷플릭스 주식은 31명의 월가 애널리스트들 사이에서 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 이 등급은 지난 3개월 동안 발표된 24건의 매수와 7건의 보유 추천에 기반한다. 평균 12개월 NFLX 목표주가는 96.27달러로 현재 수준에서 29.7%의 상승 여력을 시사한다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.