마블 vs 엔비디아... 골드만삭스가 실적 발표 앞두고 선택한 AI 칩 종목은

마벨 테크놀로지 (MRVL)와 엔비디아 (NVDA)는 모두 강력한 AI 수요를 배경으로 실적 발표를 앞두고 있다. 마벨 주가는 연초 대비 161% 급등했으며, 엔비디아 주가는 2026년 들어 21% 상승했다. 골드만삭스의 제임스 슈나이더 애널리스트는 엔비디아의 실적 발표를 앞두고 낙관적 전망을 유지하는 반면, 마벨에 대해서는 보다 신중한 입장을 취하고 있다. 골드만삭스는 두 AI 칩 기업의 성장 기회와 리스크가 다르다고 보고 있어, 투자자들에게 실적 발표 전 두 종목을 비교할 명확한 이유를 제공한다.

슈나이더는 팁랭크스에서 5성급 애널리스트로, 추적 대상 12,465명의 애널리스트 중 365위를 기록하고 있다. 그의 적중률은 61%이며 평가당 평균 수익률은 27.80%다.

골드만삭스, 엔비디아에 더 큰 상승 여력 전망

엔비디아는 8월 26일 2027 회계연도 2분기 실적을 발표할 예정이다. 증권가는 조정 주당순이익 2.06달러, 매출 약 918억 달러를 예상하고 있다. 슈나이더는 매수 의견과 목표주가 285달러를 유지하며 엔비디아에 대한 낙관적 전망을 이어가고 있다. 그는 실적이 회사 가이던스를 상회할 수 있다고 전망한다.

슈나이더는 루빈 플랫폼을 미래 성장의 중요한 원천으로 보고 있다. 엔비디아는 2026년 하반기부터 2027년까지 루빈을 출시할 계획이다. 골드만삭스는 이 플랫폼이 AI 연구소, 네오클라우드 제공업체, 국가 고객들 사이에서 견인력을 얻을지 주목할 것이다.

엔비디아의 성장하는 CPU 사업도 골드만삭스가 주시하는 또 다른 영역이다. CPU 전용 랙은 2026년 하반기부터 출하될 것으로 예상된다. 강력한 수요는 엔비디아가 GPU를 넘어 AI 인프라 지출에서 더 많은 점유율을 확보하는 데 도움이 될 수 있다.

슈나이더는 또한 투자자들이 엔비디아의 마진을 주시할 것으로 예상한다. 엔비디아는 2분기 연속 매출총이익률을 75% 이상으로 유지했다. 골드만삭스는 신제품 출시가 확대되고 부품 비용이 상승하는 가운데 엔비디아가 이러한 수준을 유지할 수 있을지 확인하고자 한다.

팁랭크스에 따르면, NVDA 주식은 최근 3개월간 매수 36건, 보유 1건을 기록하며 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 엔비디아의 평균 목표주가 309.94달러는 37.57%의 상승 여력을 시사한다.

골드만삭스, 마벨에 신중한 입장 유지

마벨 테크놀로지는 8월 27일 2027 회계연도 2분기 실적을 발표할 예정이다. 증권가는 조정 주당순이익 0.93달러, 매출 약 27억1000만 달러를 예상하고 있다. 이는 전년 대비 약 39%의 주당순이익 성장과 35%의 매출 성장을 나타낸다.

슈나이더는 마벨에 대한 중립 의견을 유지했지만 목표주가를 180달러에서 195달러로 상향 조정했다. 슈나이더는 낙관적으로 볼 수 있는 몇 가지 이유를 제시한다. 대형 클라우드 기업들의 지출 증가는 마벨의 데이터센터 사업을 뒷받침할 것이다. 그는 또한 증가하는 AI 트래픽이 마벨의 광네트워킹 제품 수요를 견인할 것으로 예상한다.

마벨은 또한 기존 맞춤형 칩 고객들로부터 이익을 얻고 있다. 새로운 맞춤형 실리콘 고객이 매출에 기여하기 시작했다. 슈나이더는 이러한 추세가 2026년과 2027년의 매출 전망 상향을 뒷받침할 것으로 예상한다. 애널리스트는 또한 맞춤형 XPU 배치로부터 성장 여력을 본다. 이러한 칩은 특정 AI 및 컴퓨팅 작업을 위해 설계되었다. 이는 마벨이 증가하는 AI 인프라 지출로부터 이익을 얻을 수 있는 또 다른 방법을 제공한다.

그러나 골드만삭스의 중립 의견은 주식의 밸류에이션을 반영한다. 마벨은 강력한 AI 기대감에 힘입어 상승했으며, 성장이 기대에 미치지 못할 경우 상승 여력이 제한적이다.

팁랭크스에서 마벨의 평균 목표주가 271.33달러는 현재 수준에서 22.12%의 상승 여력을 시사한다. 이 주식은 매수 24건, 보유 5건을 기록하며 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다.