애널리스트들이 급등 가능성을 점친 원자력 관련 주식 2종목...그 이유는

원자력 발전은 전력 수요가 증가하고 각국이 신뢰할 수 있는 저탄소 전력원을 모색하면서 글로벌 에너지 구도에서 더 큰 역할을 차지하고 있다. 원자력 발전소는 24시간 전력을 생산할 수 있어 각국 정부가 장기 탈탄소화 목표를 추진하는 동안 전력망에 안정적인 발전원을 제공한다.

이러한 수요와 함께 상당한 시장 기회가 형성되고 있다. 포춘 비즈니스 인사이트에 따르면 글로벌 원자력 발전 시장은 2025년 404억 8,000만 달러 규모로 평가되었으며 2026년에는 416억 8,000만 달러에 이를 것으로 전망된다. 이 조사기관은 시장이 2034년까지 526억 2,000만 달러로 성장하여 연평균 성장률 2.96%를 기록할 것으로 예상한다.

투자 기회는 전통적인 원자력 발전소 건설을 훨씬 넘어선다. 지출은 소형 모듈형 원자로, 마이크로 원자로, 기존 발전소의 수명 연장, 첨단 원자로 기술, 원자력 공급망으로 확대되고 있다. 이러한 발전은 우라늄 농축 및 특수 원자력 물질 관련 기업에 기회를 창출할 수 있으며, 차세대 원자로 프로젝트는 일반적으로 HALEU로 알려진 고농축 저농축 우라늄에 대한 수요를 뒷받침할 수 있다.

월가가 주목하고 있으며 애널리스트들은 현재 수준에서 상당한 상승 여력을 제공할 수 있다고 판단하는 원자력 관련 주식을 지목하고 있다. 이를 염두에 두고 팁랭크스 데이터베이스를 활용하여 눈에 띄는 최근 애널리스트 의견 두 건을 선정했다. 자세히 살펴보자.

스탠다드 뉴클리어 (STDN)

애널리스트들이 주목하는 첫 번째 원자력 주식은 스탠다드 뉴클리어로, 원자력 시장에 다른 경로로 진입하는 기업이다. 원자로 개발 대신 스탠다드 뉴클리어는 원자로 가동에 필요한 첨단 소재를 공급한다. 이 회사의 사업은 특정 소형 모듈형 원자로 및 마이크로 원자로를 포함한 첨단 원자로 기술에 사용되는 삼중 구조 등방성, 즉 TRISO 연료의 설계, 엔지니어링 및 제조에 집중되어 있다. 회사는 미국 내 유일한 전용 민간 자금 지원 산업 규모 TRISO 생산 라인을 운영하고 있다고 밝혔다.

TRISO는 스탠다드 뉴클리어를 다른 많은 원자력 기업과 차별화할 수 있는 기술 중 하나다. 이 기술은 우라늄을 극도로 높은 온도에서 방사성 물질을 유지하도록 설계된 여러 보호용 세라믹 및 탄소 코팅으로 감싼다. 회사는 최근 래디언트 인더스트리스의 칼레이도스 마이크로 원자로 테스트 프로그램을 위해 100파운드 이상의 TRISO 연료를 첫 상업 납품했다.

스탠다드 뉴클리어는 첨단 원자로 프로젝트가 배치에 가까워지면서 추가 제조 능력을 구축하고 있다. 운영 중인 오크리지 SN-0 시설은 HALEU를 첨단 핵연료로 가공할 수 있으며, 오크리지 SN-TN 및 아이다호 SN-ID 시설은 2026년 하반기에 가동을 시작할 것으로 예상된다. 회사는 시간이 지남에 따라 최대 20미터톤의 추가 생산 능력을 제공하도록 설계된 또 다른 오크리지 시설인 SN-TN20을 계획하고 있다.

또 다른 확장 기회는 워싱턴주 리치랜드에 있는 프라마톰과의 합작 투자를 통해 나온다. 그곳에서의 상업 생산은 2027년에 시작될 것으로 예상되며, 필요한 NRC 라이선스 수정은 2026년 6월에 승인을 받았다. 계획된 시설은 초기에 최대 2.5미터톤의 우라늄 처리 능력을 지원할 수 있으며, 현재 공정 수율을 기준으로 잠재 용량은 20미터톤에 달할 수 있다.

그러나 STDN의 짧은 공개 시장 역사는 투자자들을 상당히 요동치게 했다. 스탠다드 뉴클리어는 7월에 주당 15달러에 1,000만 주를 공모하여 1억 5,000만 달러를 조달하며 상장했다. 주가는 이후 7.05달러까지 하락했다가 손실의 대부분을 회복하여 현재 13.31달러에 거래되고 있다.

이러한 변동성 있는 출발에도 불구하고 골드만삭스의 브라이언 리 애널리스트는 STDN이 미국 원자력 발전 확대로부터 혜택을 받을 수 있는 좋은 위치에 있다고 본다.

"우리는 STDN이 미국 내 원자력 발전 배치의 확대와 국내 산업 규모 삼중 구조 등방성(TRISO) 연료 공급업체로서의 선점 우위를 활용할 수 있는 좋은 위치에 있다고 본다. TRISO는 원자로 가동에 사용되는 특수 핵연료로 독특한 안전성과 높은 연소율 잠재력을 가지고 있어 특히 마이크로 원자로 및 소형 모듈형 원자로(SMR) 사용에 유리하게 자리매김하고 있다. 단기적으로 우리는 정부 응용(예: 국방) 분야에 집중하는 여러 OEM에 걸쳐 주로 마이크로 원자로 범주의 새로운 원자로 설계 상용화 진전이 STDN 성장의 대부분을 견인할 것으로 예상한다... 우리는 STDN이 경쟁사보다 앞선 매출 및 EBITDA 창출과 자본 경량 비즈니스 모델을 포함하여 원자력 부문 전반에 걸쳐 여러 경쟁 우위를 제공한다고 믿는다"고 리는 의견을 밝혔다.

리의 낙관적 전망은 STDN에 대한 매수 등급과 18달러 목표주가로 나타나며, 이는 현재 수준에서 35% 상승 여력을 가리킨다. (리의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

나머지 월가는 어떨까? 애널리스트들은 STDN에 대해 만장일치로 낙관적이며, 이 주식을 커버하는 8명 모두가 매수를 권고하여 강력 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 평균 12개월 목표주가 15.43달러는 향후 12개월 동안 약 16% 상승 여력을 시사한다. (STND 주가 전망 참조)

센트러스 에너지 (LEU)

센트러스 에너지는 투자자들을 원자력 공급망 더 깊숙이 안내하며 원자로 건설보다는 우라늄 농축에 집중한다. 이 회사는 기존 원자력 발전소에서 사용하는 저농축 우라늄(LEU)을 공급하는 동시에 첨단 원자로용 HALEU의 국내 생산을 개발하고 있다. 이러한 조합은 센트러스에 오늘날의 원자력 발전 설비와 차세대 원자로 기술 모두에 대한 노출을 제공한다.

센트러스를 특히 흥미롭게 만드는 것은 미국의 국내 우라늄 농축 능력 재건 추진에서의 위치다. 오하이오주 파이크턴에 있는 아메리칸 센트리퓨지 플랜트는 2023년에 농축 작업을 시작하여 1954년 이후 생산에 들어간 최초의 미국 소유, 미국 기술 농축 공장이 되었다. 센트러스는 현재 LEU와 HALEU 모두의 상업 규모 생산을 지원하도록 설계된 수십억 달러 규모의 확장을 진행하고 있다.

연방 정부도 이 확장에 상당한 자금을 투입하고 있다. 7월에 센트러스는 오하이오에서 대규모 HALEU 생산을 지원하는 9억 달러 규모의 에너지부 지원금을 확정했으며, 이용 가능한 옵션을 포함하면 총 농축 계약이 10억 달러를 초과한다. 이 계약은 센트러스가 일정보다 앞서 900킬로그램의 HALEU 생산을 완료한 데 따른 것이다.

상업적 수요도 이야기의 또 다른 부분을 제공하기 시작하고 있으며, 센트러스는 최근 오클로와 2029년부터 최대 5개의 오로라 발전소의 여러 해 운영을 지원하기에 충분한 HALEU를 공급하는 양해각서를 체결했다. 한편 센트러스는 6월 말 기준 총 45억 달러의 잔고를 보고했으며, 이 중 약 37억 달러가 LEU 부문에 포함되어 있다.

센트러스는 최근 분기 실적으로 투자자들에게 더 많은 고려 사항을 제공했다. 2분기 매출은 전년 동기 대비 14% 증가한 1억 7,610만 달러를 기록하여 예상치를 2,625만 달러 상회했으며, 조정 희석 주당순이익 1.77달러는 추정치를 0.96달러 웃돌았다. 회사는 연간 매출이 4억 5,000만 달러에서 5억 달러 사이가 될 것으로 예상하며, 계획된 자본 배치 3억 5,000만 달러에서 5억 달러는 원심분리기 제조 확대 규모를 반영한다.

이 모든 진전에도 불구하고 센트러스 주가는 2026년 들어 지금까지 약 22% 하락했다. 하락의 일부는 2025년 265% 상승 후 기대치가 주가를 따라잡은 데서 비롯될 수 있으며, 투자자들은 새로운 용량이 가동되기 전에 상당한 지출이 필요한 수십억 달러 규모의 농축 확장의 비용과 실행 위험을 저울질하고 있다.

그러나 노스랜드의 제프 그램프 애널리스트는 센트러스가 새로운 국내 농축 능력을 더 빨리 가동하려는 노력이 투자 사례의 중요한 부분이라고 본다.

"센트러스의 초점 대부분은 국내 농축 프로젝트의 시장 출시 일정을 앞당기고 비용을 절감하는 데 있다. 러시아산 농축 우라늄이 2027년 이후 미국 시장에서 퇴출되면서 센트러스가 채울 수 있는 시장에 큰 공백이 생길 것이며 새로운 용량의 시기를 앞당길 강력한 인센티브가 있다. 채용 목표가 가속화되고 다른 영역에서 긍정적인 진전(올해 첫 원심분리기 제작 및 건설 인증 패키지 순조로운 진행)이 있는 가운데, 우리는 '2029년까지'라는 목표 대비 더 이른 가동 가능성이 높아지고 있다고 생각한다"고 그램프는 언급했다.

이에 따라 그램프는 LEU 주식에 아웃퍼폼(즉, 매수) 등급을 부여하며, 그의 285달러 목표주가는 향후 12개월 동안 약 50% 상승 여력을 시사한다. (그램프의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

나머지 증권가도 LEU의 부진한 한 해를 넘어서 볼 의향이 있는 것으로 보인다. 9명의 애널리스트가 센트러스 매수를 권고하고 4명은 관망하고 있어 중립 매수 컨센서스를 형성한다. 한편 평균 목표주가 248달러는 현재 주가보다 거의 30% 높다. (LEU 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.