종목예측
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클라르나 그룹 (KLAR) 주식은 이 기사 작성 시점 기준 6.3% 하락했다. TD 코웬의 애널리스트 모셰 오렌부크가 보유 의견과 목표주가 19달러를 유지하면서 약 5%의 하락 여력을 시사했기 때문이다. 클라르나는 8월 18일 장 시작 전 2026년 2분기 실적을 발표할 예정이다. 오렌부크는 2분기 매출을 10억2000만 달러로 전망했는데, 이는 월가 컨센서스인 9억9615만 달러를 웃도는 수치다. GMV는 전년 동기 대비 18.5% 증가한 370억 달러에 달할 것으로 예상된다.
클라르나는 후불결제(BNPL) 시장에서 큰 입지를 가진 결제 및 소비자 신용 기업이다. 월가는 클라르나가 주당 0.05달러의 손실을 기록할 것으로 예상하는데, 이는 전년 동기 주당 0.14달러 손실보다 축소된 수치다. 매출은 전년 동기 대비 21% 증가한 9억9615만 달러를 기록할 것으로 전망된다.
오렌부크는 클라르나가 조정 영업이익 4600만 달러와 거래 마진 3억8600만 달러(GMV의 약 1%)를 기록할 것으로 예상한다. 그는 클라르나의 페어 파이낸싱 진출이 선제적 충당금 설정으로 인해 단기적으로 마진에 압박을 가하고 있다고 지적했다.
투자자들은 페어 파이낸싱 포트폴리오가 언제쯤 이러한 선제적 비용을 상쇄할 만큼 충분한 규모에 도달할 수 있을지, 또는 클라르나가 이러한 대출을 더 많이 매각해 실적에 미치는 영향을 줄일 수 있을지 주목할 것이다. 클라르나 카드는 오렌부크가 투자자들이 집중할 것으로 예상하는 또 다른 중요한 성장 동력이다.
주요 이슈 중 하나는 클라르나가 3월에 파가야와의 관계를 종료하기로 한 결정의 영향이다. 파가야는 하위 등급 페어 파이낸싱 차입자들을 위한 2차 심사 제공업체 역할을 해왔으며, 오렌부크는 이것이 클라르나의 미국 페어 파이낸싱 GMV의 15~20%를 차지했던 것으로 추정한다.
따라서 투자자들은 이러한 변화가 대출 규모와 신용 품질에 영향을 미치는지, 특히 클라르나와 월마트 (WMT)의 관계를 고려할 때 어떤 영향이 있는지에 대한 업데이트를 주시할 것이다. 오렌부크는 현재 2분기 클라르나의 대차대조표상 대출에 대해 6.5%의 손실률을 예상하며, 달러 기준 손실은 약 1억7500만 달러로 전망한다.
그는 또한 클라르나가 최근 발표한 JP모건 (JPM) 페이먼츠 및 애플 (AAPL)과의 파트너십에서 잠재력을 보고 있다. JP모건과의 관계는 미국 내 JP모건의 매입 플랫폼을 사용하는 가맹점들이 클라르나의 금융 옵션을 제공할 수 있게 한다.
한편 클라르나는 새로운 파트너십에 따라 애플 기기 리스를 금융 지원할 예정이며, 오렌부크는 이것이 2026년 이후 조정 영업이익에 긍정적으로 기여할 것으로 예상한다.
투자자들은 또한 구글 (GOOGL)을 상대로 한 클라르나의 프라이스러너 소송 19억7000만 달러 배상 판결과 관련된 진전 상황을 주시할 것이다. 다만 구글이 항소할 것으로 예상된다.
오렌부크는 팁랭크스에서 5성급 애널리스트로, 추적 대상 1만2479명의 애널리스트 중 64위를 기록하고 있다. 그의 적중률은 72%이며 평균 수익률은 23.70%다.
증권가는 클라르나의 장기 전망에 대해 신중한 낙관론을 보이고 있다. 팁랭크스에서 KLAR은 7건의 매수와 6건의 보유 의견을 바탕으로 중립 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 클라르나의 평균 목표주가 22.42달러는 현재 수준 대비 13.9%의 상승 여력을 시사한다. 연초 이후 KLAR 주가는 약 32% 하락했다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.