아이온큐, 리게티 컴퓨팅, 디웨이브 주가 급락 이유와 월가 전망... 8월 18일

양자컴퓨팅 주식들이 화요일 하락세를 보이고 있으며, IonQ(NYSE:IONQ)와 리게티 컴퓨팅(NASDAQ:RGTI)은 각각 약 5% 하락했고, D-Wave Quantum(NYSE:QBTS)은 약 6% 하락했다. 투자자들이 고가의 기술주에서 이탈하면서 약세가 업계 전반으로 확대되고 있으며, Defiance Quantum ETF는 약 4% 하락했다. 미국-이란 긴장 고조로 유가가 상승세를 유지하고 장기 국채 수익률이 계속 상승하면서 투기적 성장주에 불리한 환경이 조성되고 있다. 30년 만기 국채 수익률은 거의 5.33%에 도달해 2007년 이후 최고 수준을 기록했으며, 이는 투자자들이 기업의 현재 가치를 계산할 때 미래 수익의 가치를 낮추는 요인이 된다.

양자컴퓨팅 종목들은 높은 밸류에이션과 상대적으로 제한적인 현재 매출을 고려할 때 차입 비용이 상승하면 특히 취약하다. IonQ, 리게티 컴퓨팅, D-Wave는 투자자들이 수년 후 훨씬 더 큰 상업적 매출을 창출할 것으로 기대하는 기술 개발에 막대한 비용을 지출하고 있다. 따라서 투자자들이 먼 미래의 성장에 프리미엄 가격을 지불하려는 의지가 줄어들 때 높은 채권 수익률은 밸류에이션에 큰 부담을 줄 수 있다.

IonQ는 이달 초 강력한 분기 실적을 발표한 후 화요일 하락세에 진입했다. 2분기 매출은 전년 동기 대비 287% 급증한 8,010만 달러를 기록해 월가 예상치인 약 6,650만 달러를 상회했으며 지속적인 상업적 모멘텀을 보여주었다. 경영진은 2026년 매출 전망을 기존 2억 6,000만~2억 7,000만 달러에서 2억 8,000만~2억 9,000만 달러로 상향 조정했다. 회사는 최근 SkyWater Technology 인수를 18억 달러에 완료했으며, 이를 통해 IonQ는 더 큰 양자 시스템 구축을 위해 노력하는 가운데 반도체 제조에 대한 통제력을 강화했다.

투자자들은 9월 8일로 예정된 IonQ의 투자자의 날에서 회사의 장기 계획을 다시 확인할 수 있을 것이다. 월가는 이 행사를 앞두고 매우 낙관적인 입장을 유지하고 있으며, IONQ를 커버하는 10명의 애널리스트 중 9명이 매수를 권고하고 1명만 보유 등급을 유지하고 있다. 이러한 권고는 주식에 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하며, 평균 12개월 목표주가인 69.44달러는 현재 수준에서 약 55%의 상승 여력을 시사한다. (IONQ 주가 전망 참조)

리게티 컴퓨팅도 진전을 보이고 있지만, 재무 규모는 IonQ보다 훨씬 작다. 2분기 매출은 전년 동기 대비 183% 증가한 510만 달러를 기록했으며, 이는 부분적으로 Novera 양자 처리 장치 판매에 힘입은 것이고, 매출총이익률은 31%에서 43%로 개선되었다. 리게티 컴퓨팅은 6월 말 현금, 현금성 자산, 매도가능 투자자산으로 5억 4,130만 달러를 보유하고 부채는 없어 개발 지출이 높은 수준을 유지하는 동안 상당한 재무적 유연성을 제공한다. 그러나 영업 손실은 여전히 상당하며 2분기 동안 2,810만 달러에 달했다.

이 하드웨어 개발업체는 이러한 재무적 여유를 시스템의 실제 사용 확대를 목표로 하는 여러 프로젝트와 결합하고 있다. 리게티 컴퓨팅은 최근 HPE 및 Pittsburgh Supercomputing Center와의 협력을 확대했으며, 여기서 9큐비트 Novera 시스템이 National Science Foundation 자금 지원을 받는 하이브리드 양자-고전 테스트베드에 합류할 예정이다. 경영진은 인도의 C-DAC로 보낼 108큐비트 머신을 포함해 2026년 동안 3개의 시스템 납품을 목표로 하고 있다. 이러한 프로젝트는 리게티 컴퓨팅이 자체 클라우드 플랫폼 외부에서 기술을 시연할 추가 기회를 제공한다.

월가는 리게티 컴퓨팅에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있지만, 애널리스트들은 IonQ만큼 의견 일치를 보이지는 않는다. RGTI를 커버하는 8명의 전문가 중 5명이 매수를 권고하고 3명이 보유 등급을 유지해 보통 매수 컨센서스 등급을 형성하고 있다. 평균 12개월 목표주가는 27.19달러로 현재 수준에서 약 53%의 상승 여력을 시사한다. (RGTI 주가 전망 참조)

D-Wave는 투자자들에게 다소 다른 양자 스토리를 제공하며, 상업적 채택이 투자 사례의 중요한 부분으로 남아 있다. 2분기 매출은 310만 달러로 전년 동기와 거의 변동이 없었고 월가 예상치를 하회했지만, 분기 수주는 59% 증가한 210만 달러를 기록했다. 2026년 상반기 동안 수주는 3,550만 달러에 달해 전년 동기 대비 1,120% 이상의 성장을 나타냈다. 잔여 이행 의무는 해당 기간 말 4,070만 달러로 마감되어 투자자들에게 계약된 미래 작업에 대한 더 큰 가시성을 제공한다.

최근 고객 활동은 투자자들이 D-Wave의 상업적 진전을 면밀히 주시할 또 다른 이유를 제공했다. 회사는 월요일 자사의 기술이 NTT DOCOMO의 두 번째 프로덕션 양자 애플리케이션을 구동하고 있으며, 네트워크 운영으로 작업을 확장하고 있다고 밝혔다. D-Wave는 게이트 모델 기능과 듀얼 레일 큐비트를 개발 로드맵에 추가한 Quantum Circuits 인수 이후 전통적인 어닐링 기술을 넘어 확장했다. 이러한 조합은 상업용 양자컴퓨팅이 더 광범위한 채택으로 계속 나아가는 가운데 경영진에게 여러 기술적 경로를 제공한다.

애널리스트들은 D-Wave에 대해 특히 열정적이며, 15명의 전문가 중 14명이 QBTS 주식 매수를 권고하고 있다. 1명의 애널리스트만 보유 등급을 유지하고 있어 주식은 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 12개월 목표주가인 35.79달러는 현재 수준에서 거의 81%의 상승 여력을 가리킨다. (QBTS 주가 전망 참조)