다우존스, 미 재무부 채권 환매 확대 후 반등

다우존스 지수(DJIA)는 수요일 미 재무부가 장기 국채 환매 규모를 최소 두 배로 확대하겠다고 발표한 후 상승 출발했다. 이번 발표는 30년물 국채 수익률이 19년 만에 최고치를 기록하며 주식 매도세를 촉발한 다음 날 나왔다.

이번 조치는 최근 급등 이후 채권 가격을 지지하고 수익률 상승 압력을 완화하기 위한 것이다. 환매에서 재무부는 자체 발행 채권을 재매입해 공급을 줄이고 가격 상승을 돕는다. 채권 가격과 수익률은 역의 관계로 움직이므로 가격이 오르면 수익률은 하락한다.

재무부 환매 확대 후 장기 수익률 하락

확대된 환매 프로그램은 9월 9일 시작해 11월 4일까지 시행될 예정이다. 환매 규모 상한은 기존 20억 달러에서 최소 40억 달러로 늘어난다.

발표 이후 10년물 국채 수익률은 6.5bp 하락한 4.641%를 기록했고, 30년물 수익률은 9.2bp 내린 5.193%를 나타냈다. 경제학자 모하메드 엘-에리안은 환매 규모 자체는 크지 않다고 지적하면서, 수익률이 반응하는 것은 "더 광범위한 '수익률 곡선 통제'(YCC) 도입 가능성" 때문이라고 설명했다. YCC는 연준이 채권을 매입하고 특정 수준에서 금리를 제한해 수익률이 과도하게 상승하지 않도록 개입하는 것을 말한다.