종목예측
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홍콩거래소(HK:0388)가 2분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.
홍콩거래소의 최근 실적 발표는 확실히 긍정적인 분위기였다. 경영진은 매출, 이익, 거래 활동 모두에서 상반기 사상 최고치를 기록했다고 강조했다. 순투자수익 감소, 비용 증가, 신규 사업 추진 리스크를 인정했지만, 핵심 사업이 전력 질주하고 있으며 구조적 성장 동력이 확고히 자리 잡았다는 메시지를 분명히 전달했다.
홍콩거래소는 그룹 매출 및 기타 수익 167억 홍콩달러를 기록하며 전년 대비 19% 증가했고, 강력한 최상위 실적 모멘텀을 보여줬다. 세후 이익은 24% 증가한 106억 홍콩달러를 기록했으며, 주당순이익은 8.36홍콩달러에 달했다. 이에 따라 홍콩거래소재단을 제외한 귀속 이익의 90%에 해당하는 주당 7.43홍콩달러의 중간 배당을 지급한다.
상반기 일평균 거래대금은 2,830억 홍콩달러로 전년 대비 18% 급증했으며, 2분기에는 사상 최대인 2,890억 홍콩달러를 기록했다. 현물 주식, 파생상품, 스톡커넥트 전반에 걸쳐 거래량이 상반기 최고치를 경신하며 홍콩이 깊이 있고 유동성 높은 시장으로서의 지위를 재확인했다.
스톡커넥트를 통한 국경 간 자금 흐름이 계속 급증하며 북향과 남향 채널 모두 사상 최고치를 기록했다. 북향 일평균 거래대금은 두 배 이상 증가했는데, 이는 적격 A주가 약 20% 확대되고 홍콩 상장 종목에 대한 중국 본토 투자자들의 수요가 재개된 덕분이다.
파생상품 거래량은 전년 대비 6% 증가했고 원자재 거래량은 18% 급증하며 현물 주식을 넘어선 시장 깊이 확대를 시사했다. 런던금속거래소에서는 과금 대상 일평균 거래량이 상반기 사상 최고치를 기록했으며, 미국 달러 금 선물과 기타 원자재 계약도 거래량과 미결제약정에서 기록을 세웠다.
주요 전략적 이정표는 8월 3일 역외 위안화 5년물 중국 국채 선물 출시였으며, 이는 기관투자자들의 강력한 참여를 이끌어냈다. 경영진은 필요한 승인을 확보하는 것을 전제로 올해 말 장외청산 위안화 계약을 포함해 채권 및 통화 상품군을 확대할 계획이라고 밝혔다.
상장지수상품은 구조적 성장 스토리가 되었으며, 상반기 전체 일평균 거래대금의 17%를 차지했다. 이는 2021년 약 5%에서 크게 증가한 수치다. 한국 및 말레이시아 거래소와의 60-40 지수를 포함한 새로운 지수 파트너십은 남향 투자를 촉진하고 테마형, 레버리지형, 커버드콜, 채권형 상장지수펀드의 새로운 물결을 지원하는 것을 목표로 한다.
홍콩은 2026년 상반기 세계에서 두 번째로 큰 기업공개 시장으로 자리매김하며 글로벌 경쟁 속에서도 회복력을 보여줬다. 올해 이미 100건 이상의 기업공개가 가격을 확정했으며, 신규 상장으로 약 410억 달러, 후속 거래로 500억 달러를 조달해 2025년 전체 기업공개 조달액을 초과했다.
홍콩거래소는 ODP 및 OCP 업그레이드부터 디지털 결제, 최적화된 보드랏, 옵션 개선에 이르기까지 시장 인프라에 대규모 투자를 진행하고 있다. 오리온 플랫폼은 이미 기술적으로 거의 24시간 거래가 가능하며, 청산소는 연말 전에 중국 국채를 담보로 수용해 환매 및 담보 시장을 강화할 것으로 예상된다.
모든 부문이 같은 방향으로 움직인 것은 아니며, 총 순투자수익은 11% 감소한 25억6,000만 홍콩달러를 기록했다. 2억9,800만 홍콩달러의 일회성 평가 이익을 제외하면 기초 순투자수익은 21% 감소했는데, 이는 참가자들에 대한 리베이트 증가와 금리 환경 약화로 인한 재투자 수익률 하락이 수익에 부담을 준 결과다.
운영비용은 전년 대비 6% 증가했으며, 과거 규제 벌금 및 보험 회수금 등 비경상 항목을 제외하면 기초 기준으로 9% 증가했다. 이러한 증가는 홍콩거래소가 다자산 야심을 유지하기 위해 인재와 기술에 투자하면서 인건비, IT 지출, 그룹 재단을 통한 기부금이 늘어난 것을 반영한다.
지난 10월 도입된 개정 증거금 리베이트 약정은 증거금 펀드 수익의 더 많은 부분이 시장 참가자들에게 환원되면서 단기 투자수익에 명백한 부담으로 작용하고 있다. 이는 고객 경제성과 시장 경쟁력을 지원하지만, 거래량이 확대되는 가운데에도 증거금 펀드 수익을 감소시키고 순투자 수익을 억제했다.
활성 기업공개 신청 파이프라인은 500건대 중반에서 400건대 후반으로 완화되었으며, 액면가로는 약화 신호처럼 보인다. 그러나 경영진은 이러한 감소가 주로 연초 이후 약 105건의 기업공개 완료로 성공적으로 전환된 데 기인한다고 설명했지만, 낮은 신청 건수는 여전히 모니터링해야 할 지표라고 인정했다.
추가 채권 및 통화 상품, 장외청산 계약, 환매 인프라를 포함한 홍콩거래소의 여러 주력 프로젝트는 여전히 규제 승인과 단계적 시행에 달려 있다. 이는 시기와 실행 리스크를 초래하며, 명확한 전략적 의도에도 불구하고 다각화 속도와 매출 구성 변화가 고르지 않을 수 있음을 의미한다.
24시간 거래를 향한 글로벌 추세는 아시아 세션 유동성과 홍콩의 경쟁적 포지셔닝에 대한 의문을 제기한다. 경영진은 현물 주식 거래 시간 연장에 신중한 입장이며, 성급한 변경이 유동성을 분산시킬 수 있다고 경고하면서 접근성 업그레이드가 일부 투자자들이 기대하는 것보다 더디게 진행될 수 있음을 시사했다.
앞으로 홍콩거래소는 다자산 로드맵을 실행하면서 거래량과 상장 모멘텀을 유지하는 데 집중할 것이라고 밝혔다. 경영진은 증거금 리베이트, 펀드 규모 변동, 금리로 인해 하반기에도 순투자수익이 압박을 받을 것으로 예상하지만, 추가 중국 국채 선물 만기, 중국 국채 담보화, FDR007 계약, 파생상품 시간외 거래 확대, 더 많은 커넥트 개선을 통해 성장을 뒷받침할 계획이다.
홍콩거래소의 기록적인 상반기 실적은 현물 거래와 상장지수상품부터 파생상품, 원자재, 기업공개에 이르기까지 핵심 프랜차이즈의 강점을 보여줬으며, 투자 수익과 비용은 관리 가능한 역풍으로 나타났다. 투자자들에게 이번 발표는 채권, 통화, 새로운 거래 인프라로의 규율 있지만 야심찬 확장에 뒷받침된 시장 활동에 대한 고품질 실적 레버리지 내러티브를 재확인시켰다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.