마이클 세일러, 비트코인 평가에 10년 부의 법칙 적용...스트래티지 16억 달러 수익 보유

스트래티지(MSTR) 회장 마이클 세일러는 비트코인(BTC-USD)의 가치를 정당화하기 위해 10년 자산 평가 원칙을 활용하고 있다. 이는 그의 회사가 보유 자산에서 16억 달러의 장부상 이익을 기록하고 있는 시점에 나온 것이다. 세일러는 X에 공유한 영상에서 베르나르 아르노 테스트를 제시하며, 투자자들에게 자본을 투입하기 전에 글로벌 억만장자처럼 생각할 것을 촉구했다. 이 테스트는 10년 후 더 부유하고 똑똑한 사람이 그 자산을 사고 싶어할지를 묻는 방식으로 자산을 평가한다.

세일러는 이 기준의 이름을 LVMH(TSE:LVMH) 회장 베르나르 아르노의 이름을 따서 명명했으며, 이는 최상위 럭셔리 자산을 대표하기 위함이다. 아르노는 비트코인을 지지한 적이 없고 LVMH도 해당 토큰에 대한 포지션을 보유하지 않지만, 세일러는 이 브랜드를 지속적인 구매 수요의 기준으로 사용한다. 이 원칙은 투자자들이 단기 거래를 넘어서 10년 후에도 부유한 개인들이 여전히 경쟁적으로 사려고 할 자산을 매수하도록 장려한다.

스트래티지 보유 자산, 최근 시장 상승으로 다시 수익권 진입

세일러는 이 10년 타임라인을 스트래티지의 자체 재무 운영에 적용해왔다. 회사는 2020년 8월 10일 첫 매수를 진행하며 코인당 1만1652달러에 2만1454개의 비트코인을 매입했다. 스트래티지는 현재 코인당 평균 매입가 7만5385달러로 84만447개의 비트코인을 보유하고 있다.

비트코인은 지난 한 달간 20.8% 상승한 후 7만7313달러 근처에서 거래되고 있으며, 이는 스트래티지의 포지션이 원가 대비 약 2.5% 위에 있고 약 16억 달러의 장부상 이익을 기록하고 있음을 의미한다. 그러나 코인은 2025년 10월에 기록한 사상 최고가 12만6080달러보다 약 39% 낮은 수준이다. 8월 10일 스트래티지는 액면가 100달러 이하로 거래되는 STRC 우선주를 지원하기 위해 1690개의 비트코인을 개당 6만4262달러에 매도했다.

비판론자들, 스트래티지 주가 회복 속에서도 비트코인에 의문 제기

스트래티지 주식은 암호화폐 관련 주식들이 상승하면서 지난 주 두 달간의 손실을 만회했다. 회복에도 불구하고 금 옹호론자 피터 쉬프 같은 비판론자들은 금이 온스당 4400달러를 넘어선 점을 지적하며 투자자들에게 비트코인과 스트래티지 주식을 매도할 것을 촉구했다.

세일러는 이전에 비트코인 1개당 1200만 달러라는 장기 전망을 제시한 바 있다. 그의 아르노 테스트는 투자자들에게 단기 가격 변동보다는 2036년의 예상 수요를 기준으로 토큰을 판단할 것을 요구한다. 시장의 핵심 질문은 미래 구매자들이 럭셔리 자본을 가져올 것인지, 아니면 거래를 기존 암호화폐 보유자들에게 맡길 것인지다.

스트래티지 주식은 매수 적기인가?

팁랭크스 데이터에 따르면 스트래티지(MSTR)는 13명의 애널리스트로부터 적극 매수 컨센서스 등급을 받았다. 이 중 12명은 매수를, 1명은 보유를 제안했다. MSTR 주식의 평균 12개월 목표주가는 257.75달러로, 106.2%의 상승 여력을 시사한다. (MSTR 주가 전망 참조)

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