한화투자증권, 연금 시장 겨냥 삼성 연계 ELB 발행 확대

한화투자증권(KR:003530)이 최근 공시를 발표했다.

한화투자증권은 삼성전자 보통주를 기초자산으로 하는 한화스마트ELB 제1207호와 제1208호 등 두 건의 주식연계파생결합사채 발행을 위한 추가 포괄예비신고서를 제출했으며, 총 발행 규모는 154억원이다. 이번 발행은 2026년 12월까지 유효한 총 4조5000억원 규모의 포괄예비신고 프로그램의 일환으로, 현재까지 1조6950억원이 발행되어 추가 발행 여력이 충분히 남아 있다.

신규 ELB는 비상장 전자등록 증권으로 주로 퇴직연금 적립금을 대상으로 설계되었으며, 제1207호는 2027년 8월, 제1208호는 2029년 8월에 만기가 도래하고, 최소 청약 금액은 100만원이며 발행가는 단위당 1만원이다. 한화투자증권은 이들 구조화 상품이 만기 또는 자동조기상환 시 원금 보호를 목표로 하지만, 시장 변동, 발행사 신용위험, 조기상환 비용, 제한적 유동성 등으로 인해 투자자가 손실을 입을 수 있다고 강조하며, 한국 자본시장에서 구조화 연금 상품의 역할이 커지고 있지만 복잡성도 함께 증가하고 있음을 시사했다.

이번 발행은 높은 내재변동성을 반영하여 삼성전자 연계 익스포저를 조정한 구조화 상품 부문에서 한화투자증권의 입지를 더욱 공고히 하며, 헤지 비용 반영 전 이론가격이 액면가를 소폭 하회하는 것으로 나타났다. 회사는 청약, 배정, 환불 절차를 상세히 안내하고, 금융위원회가 증권 정보의 가치나 정확성을 인증하지 않으므로 투자 결정에 대한 책임은 연금 운용사 및 기타 기관 이해관계자에게 있음을 명확히 했다.