크리실, MTNL의 국가 보증 채권 AAA(CE) 등급 유지...지급 구조 우려로 부정적 관찰 지속

마하나가르 텔레폰 니감 리미티드(IN:MTNL)가 업데이트를 발표했다.

마하나가르 텔레폰 니감 리미티드는 크리실 레이팅스가 MTNL의 6조 5,200억 루피 규모 정부 보증 채권 및 사채에 대해 AAA (CE) 등급을 '부정적 관찰' 상태로 유지했다고 공시했다. 이는 과거 구조화된 지급 메커니즘의 이행 지연에 대한 지속적인 우려를 반영한 것이다. 모든 채권 의무가 이행되었고 정부가 최근 주요 기준일 당일 또는 그 이전에 에스크로 계좌에 자금을 지원하고 있지만, 과거 지연 사례, MTNL의 유동성 문제, 그리고 인도은행과의 주요 대출이 부실채권으로 전환된 점이 등급을 관찰 대상으로 유지하게 했으며, 추가적인 절차 실패 시 등급 하향 가능성이 있다.

크리실의 입장은 이 등급이 MTNL의 독립적인 재무 건전성보다는 주로 인도 정부의 무조건적이고 취소 불가능한 보증과 수탁자가 관리하는 지급 메커니즘에 기반한다는 점을 강조한다. 크리실은 MTNL이 T-구조 지급 일정을 엄격히 준수하기 위한 조치에 대한 명확한 설명을 기다리고 있으며, 지속적인 준수가 이루어질 경우 부정적 관찰이 해제될 수 있지만, 향후 상환에서 다시 미준수가 발생하면 채권 보유자 및 기타 이해관계자들의 위험 인식이 높아질 것이라고 밝혔다.