미국 맥주 생산량 5.4% 급감... 젊은 층 음주 감소로 주류주 하락

음주율 감소가 업계 전반의 총 생산량을 타격하면서 주요 주류 기업들의 주가가 계속 하락하고 있다. 미국 맥주 생산량은 2025년 5.6% 감소했으며, 2026년 2분기에는 추가로 5.4% 하락했다. 동시에 캔 칵테일을 제외한 전통적인 증류주 판매는 2분기 동안 4.9% 감소했다. 주요 맥주 제조업체들은 젊은 성인들이 일반 주류 대신 무알코올 옵션으로 전환하거나 GLP-1 체중 감량 약물을 사용하면서 음주 습관을 바꾸는 가운데 지속적인 압박에 직면하고 있다.

젊은 소비자들이 음주율 감소로의 뚜렷한 전환을 주도

연구에 따르면 Z세대 성인 중 매주 음주하는 비율은 32%에 불과한 반면, 기성세대는 45%에 달한다. 결과적으로 이 젊은 세대가 나이를 먹고 기존 음주자들을 대체하면서 주요 음료 기업들의 전체 판매량은 계속 감소하고 있다.

사회적 압력이 이러한 변화에 중요한 역할을 한다. 사람들에게 어울리기 위해 술을 마시도록 강요하는 대신, 파티에서 더 많은 무알코올 옵션을 제공하는 것이 금주를 정상적으로 느끼게 만든다. 궁극적으로 이러한 집단 습관의 변화는 전체 집단의 음주량 감소로 이어진다.

저렴해진 주류 주식 가격, 월가 투자자들 유인 실패

팁랭크스의 주식 비교 도구를 살펴보면, 월가 증권가는 시장 가격 하락에도 불구하고 주요 음료 주식에 대해 엇갈린 반응을 보이고 있다. 쿠어스 라이트와 블루문으로 유명한 글로벌 맥주 제조업체 몰슨 쿠어스(TAP)는 41.66달러 부근에서 거래되고 있으며 배당수익률 4.56%, 주가수익비율(P/E) -3.61을 기록하고 있다. 증권가는 보유 의견과 함께 목표주가 44.88달러(상승 여력 7.72%)를 제시했다.

한편 코로나와 모델로 수입업체인 컨스텔레이션 브랜즈(STZ)는 131.43달러 부근에서 주가수익비율 12.53배, 배당수익률 3.12%로 거래되고 있으며, 보통 매수 의견과 함께 목표주가 170.18달러(상승 여력 29.48%)를 받았다.

반면 잭 다니엘스 제조업체인 브라운-포먼($BF.B)은 27.28달러 부근에서 주가수익비율 17.95배, 배당수익률 3.37%로 거래되고 있으며, 보통 매도 의견과 함께 목표주가 26.38달러로 3.32%의 하락 위험을 시사하고 있다.