스페이스X의 "가장 어려운 도전"... 번스타인 "1300억 달러 소요 전망"

스페이스X (SPCX) 주가가 월요일 상승세를 보이고 있다. 번스타인의 애널리스트 더글러스 하네드가 이 회사에 대한 낙관적 전망을 재확인했기 때문이다. 하네드는 아웃퍼폼 등급과 248달러 목표주가를 유지했는데, 이는 현재 수준 대비 73% 이상의 상승 여력을 시사한다. 그는 스페이스X의 발사 사업, 스타링크 광대역 서비스, 궤도 데이터센터 계획에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있다.

"우리는 스페이스X의 전반적인 기회에 대해 계속 낙관적"이라고 하네드는 밝혔다. 하지만 그는 직접 단말 모바일 서비스를 회사의 가장 큰 과제로 보고 있다. "우리가 가장 어렵다고 본 사업은 직접 단말 모바일 사업"이라고 하네드는 말했다.

스페이스X는 2027년 중반 모바일 V2 위성 군집의 스타십 발사를 시작할 계획이다. 회사는 자체 지상 네트워크를 구축하거나 기존 통신사들과 협력할 수 있다.

완전한 모바일 네트워크 구축에 700억 달러 소요 전망

번스타인은 전국 규모의 모바일 네트워크 구축에 스페이스X가 약 700억 달러를 투자하고, 5만7000개의 기지국이 필요하며, 8년이 걸릴 것으로 추정한다. 네트워크 규모에 따라 총비용은 1300억 달러에 달할 수 있다.

이 증권사는 6가지 네트워크 옵션을 모델링했다. 소규모 시스템은 더 적은 지역을 커버하는 반면, 대규모 네트워크는 주요 무선통신사들과 경쟁하는 것을 목표로 할 것이다.

번스타인은 또한 저대역 주파수를 검토했다. 그레인으로부터 10MHz의 주파수를 확보하면 스페이스X가 필요로 하는 기지국 수를 약 30% 줄일 수 있다고 이 증권사는 분석했다.

일론 머스크는 스페이스X가 그레인 주파수를 고려하고 있다는 블룸버그 보도에 "사실이 아니다"라고 답했다. 번스타인은 여전히 그레인과의 거래가 "배제되지 않았다"고 믿고 있다.

잠재적 비용에도 불구하고, 번스타인은 기존 통신사와의 파트너십이 스페이스X에게 더 가능성 높은 경로라고 본다. 이는 처음부터 전국 규모의 지상 네트워크를 구축할 필요성을 줄여줄 것이다.

SPCX의 목표주가는?

SPCX 주식은 상장 이후 24건의 매수, 5건의 보유, 3건의 매도 의견을 받아 보통 매수 컨센서스 등급을 기록하고 있다. 스페이스X의 평균 목표주가는 232.35달러로, 현재 주가 대비 62.54%의 상승 여력을 시사한다.