엔비디아, 엔스케일 30억 달러 IPO 앞두고 20억 달러 투자 검토

AI 클라우드 기업 Nscale이 계획 중인 IPO에 앞서 최대 35억 달러 규모의 민간 자금 조달을 추진하고 있는 것으로 알려졌다. IPO를 통해서는 추가로 30억 달러를 조달할 계획이다. 블룸버그가 관계자들을 인용해 보도한 바에 따르면, 런던에 본사를 둔 이 회사는 최대 15억 달러 규모의 전환사채를 발행하고, 칩 제조업체 엔비디아(NVDA)로부터 약 20억 달러를 확보하려 하고 있다. 이번 자금 조달은 Nscale이 투자자들에게 앤트로픽과 450억 달러 규모의 컴퓨팅 계약을 체결한 후 약 1,030억 달러의 계약 사업을 확보했다고 밝힌 가운데 이뤄지고 있다.

전환사채 발행은 대니얼 로브의 써드포인트가 주도할 것으로 예상되며, 투자은행 골드만삭스(GS)가 자금 조달 업무를 맡고 있다. 참고로 전환사채는 처음에는 채권으로 시작하지만 나중에 주식으로 전환될 수 있다. 따라서 참여 투자자들은 Nscale이 상장한 후 회사 지분을 소유하게 될 수 있다.

Nscale은 최종 IPO 가격 대비 두 자릿수 할인율로 전환사채를 제공하고 있다. 이 할인율은 회사 기업가치가 300억 달러에 도달할 때까지 조정될 수 있다. 그 수준을 넘어서면 전환 가격은 고정된다.

Nscale, 대규모 AI 인프라 확장 자금 조달

Nscale은 투자자들에게 계약이 연간 약 181억 달러의 매출과 약 136억 달러의 조정 EBITDA를 뒷받침할 수 있다고 밝혔다. 그러나 회사는 이러한 추정치가 예시일 뿐이며 공식 가이던스로 취급해서는 안 된다고 말했다.

이러한 잠재적 사업의 주요 부분은 앤트로픽에서 나온다. 앤트로픽은 컴퓨팅 용량에 대해 Nscale에 450억 달러를 지불하기로 합의했다. Nscale은 또한 노르웨이에서 거대 기술 기업 마이크로소프트(MSFT)에 서비스를 제공할 대규모 데이터센터 단지를 개발하고 있다. 웨스트버지니아에도 또 다른 주요 단지가 계획되어 있다.

당연히 회사의 하드웨어 수요는 엄청나다. 대부분의 활성 칩은 엔비디아 블랙웰 GPU이며, Nscale은 약 19만 4,000개의 엔비디아 베라 루빈 GPU를 계약했다.

Nscale은 로보틱스 분야로도 확장하고 있다. 최근 Figure에 최소 35억 달러 규모의 컴퓨팅 용량을 제공하기로 합의했으며, 이 로보틱스 스타트업의 주주가 될 계획이다. 7월에는 AI 소프트웨어 회사 Anyscale을 16억 5,000만 달러에 인수하기로 합의했다.

NVDA 주식은 매수 적기인가?

월가 증권가는 NVDA 주식에 대해 강력 매수 의견을 제시하고 있다. 아래 그래픽에서 볼 수 있듯이 최근 3개월간 30건의 매수 의견이 나왔다. 또한 평균 NVDA 목표주가는 주당 322.44달러로 40%의 상승 여력을 시사한다. (NVDA 주가 전망 참조).