애플, 새 CEO 취임 앞두고 2027 회계연도 난관 예고...링스 에퀴티 경고

린스 에퀴티는 애플(AAPL)의 신임 최고경영자(CEO) 존 터너스가 어려운 2027 회계연도를 맞이하게 될 것이라고 경고하며, 회사가 "약세 국면"에서 한 해를 시작하고 있다고 밝혔다. 애널리스트는 이 거대 기술 기업의 주요 과제가 아이폰 공급망이라고 주장했다. 린스는 애플이 신형 아이폰 18의 DRAM을 50% 증설했지만 충분한 메모리와 플래시 공급을 확보하지 못했다고 전했다. 이들의 조사에 따르면 2027년 글로벌 메모리 공급은 이미 선점된 상태이며, 신임 CEO가 이 공급 부족 문제를 해결하는 데 약 1년이 걸릴 것으로 예상된다. 린스는 이러한 공급 격차가 애플의 2027 회계연도 실적에 부담을 줄 수 있다고 본다.

삼성 스마트폰이 애플에 도전

린스는 가격에 민감한 소비자들이 신형 아이폰 18 모델을 삼성(SSNLF)의 최신 스마트폰과 직접 비교할 것이라고 밝혔다. 린스는 이러한 비교가 애플의 높은 가격을 보는 구매자들에게 "가격 충격"을 줄 것으로 예상한다.

애널리스트는 또한 애플의 폴더블 아이폰이 2027년으로 연기될 것으로 예상한다. 삼성의 갤럭시 Z 폴드 라인은 이미 출시되어 있으며, 린스는 삼성이 폴더블 디스플레이 공급의 대부분을 장악하고 있다고 본다. 이들의 조사에 따르면 올해 삼성의 폴더블 디스플레이 공급량은 300만 대 미만이며, 대부분이 삼성 자체 스마트폰에 사용될 것으로 보인다.

린스는 삼성이 내부 메모리 공급을 활용해 250달러 미만 가격의 저가 A 시리즈 스마트폰으로 시장을 공략할 것으로 예상한다. 이들 모델은 수백만 대 판매될 수 있으며 애플의 리퍼비시 아이폰과 직접 경쟁할 수 있다.

중국 시장 역풍

중국에서는 화웨이가 현지 메모리 파운드리를 활용해 1위 자리를 차지했다고 린스는 전했다. 오포와 비보 역시 대만과 일본에서 DRAM과 플래시 공급을 확보했다. 린스는 경쟁사들이 더 많은 부품 공급을 확보함에 따라 애플의 중국 내 순위가 2027 회계연도에 하락할 것으로 예상한다.

전반적으로 린스 에퀴티는 투자자들이 애플의 2027 회계연도 공급 문제를 충분히 반영하지 않고 있다고 보며, 목표주가 250달러를 유지하면서 주식에 대해 부정적인 입장을 유지하고 있다.

AAPL 주식은 매수인가

월가 증권가는 지난 3개월간 매수 16건, 보유 12건, 매도 4건을 기록하며 AAPL 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 애플의 평균 목표주가는 주당 334.51달러로 6.7%의 상승 여력을 시사한다.