어도비 주가, 목요일 시간외거래서 강력한 실적에도 하락... 투자자들을 불안하게 만든 요인은?

어도비(ADBE) 주식은 목요일 시간외 거래에서 약 2% 하락했다. 회사가 월가 전망치를 상회하고 연간 전망을 상향 조정했음에도 불구하고 이런 결과가 나왔다. 투자자들은 어도비의 4분기 매출 가이던스인 68억 달러에서 68억5000만 달러에 실망한 것으로 보인다. 중간값이 월가 예상치를 소폭 밑돌았기 때문이다. 매출은 전년 동기 대비 13% 증가한 67억6000만 달러를 기록했고, 비GAAP 기준 주당순이익은 15% 증가한 6.13달러를 기록했다. 두 수치 모두 증권가 전망치를 웃돌았다.

회사는 또한 강력한 AI 도입 실적을 보고했다. AI 우선 종료 ARR이 6억5000만 달러를 넘어섰으며, 이는 전년 동기 대비 150% 이상 증가한 수치다. 한편 월간 활성 사용자는 10억 명을 돌파했다.

어도비의 강력한 실적이 충분하지 않았던 이유

어도비의 4분기 전망이 투자자들이 주목한 첫 번째 문제였을 수 있다. 회사는 68억 달러에서 68억5000만 달러의 매출을 예상하고 있다. 중간값은 월가 예상치인 68억5000만 달러를 밑돈다.

순신규 ARR은 또 다른 우려 사항이었다. 전년 동기 대비 약 36%에서 37% 감소했다. 경영진은 이러한 감소가 프리미엄 제품을 통해 더 많은 사용자를 유치한 후 유료 고객으로 전환하는 전략을 반영한 것이라고 설명했다.

이러한 설명은 단기 구독 성장에 대한 우려를 거의 해소하지 못했다. 어도비의 잔여 이행 의무도 전년 동기 대비 8% 증가한 221억6000만 달러를 기록했다. 이는 구독 매출의 14% 성장보다 느린 속도다.

회사는 또한 저가 AI 도구들과의 경쟁에 직면해 있다. 어도비는 파이어플라이와 아크로뱃 AI 같은 제품의 강력한 도입을 확인했다. 투자자들은 AI 스타트업들이 핵심 크리에이티브 소프트웨어 사업에 압박을 가할 수 있다는 우려를 계속하고 있다.

월가가 내다보는 전망

어도비는 실적 발표와 함께 리더십 교체도 발표했다. 샨타누 나라옌 CEO는 12월 1일 물러나 이사회 의장이 된다. 아닐 차크라바티가 CEO로 취임한다.

이번 전환은 어도비가 AI 제품을 더 큰 수익원으로 전환하기 위해 노력하는 중요한 시기에 이루어진다. 투자자들은 새로운 리더십이 AI 사업을 확장하면서 크리에이티브 소프트웨어에서 어도비의 입지를 유지할 수 있는지 지켜볼 것이다.

어도비는 연간 매출 전망을 265억8000만 달러에서 266억3000만 달러로 상향 조정했고, 조정 주당순이익 가이던스를 24.45달러에서 24.50달러로 상향했다. 더 강력한 연간 전망은 투자자들에게 긍정적으로 남을 이유를 제공한다. 그러나 약한 단기 신호는 실적 호조에도 불구하고 주가가 반등하지 못한 이유를 설명한다.

ADBE 주식은 매수인가

어도비 주식은 월가 증권가 27명 사이에서 보유 의견이 우세하다. 이 등급은 지난 3개월간 발표된 8건의 매수, 16건의 보유, 3건의 매도 의견을 기반으로 한다. ADBE 평균 목표주가는 267.94달러로 현재 수준에서 약 8%의 상승 여력을 시사한다. 이러한 등급은 회사의 재무 실적 발표 후 변경될 수 있다.