SK증권, 신규 국채 연계 파생상품 발행 미미한 수요 상세 분석

SK증권(KR:001510)의 최신 공시가 발표됐다.

SK증권은 3개월 만기 한국 국고채 수익률을 기초자산으로 하는 비상장 중위험 부분원금보장형 파생결합증권 제684회, 제685회, 제686회의 발행 실적을 보고했다. 각 회차당 총 등록 공모 규모는 500억원이었으나 실제 청약액은 미미했으며, 제684회와 제685회는 각각 200만원, 제686회는 100만원이 모집됐고 모두 외부 인수기관 없이 직접 배정됐다.

조달 자금은 소액의 규제 발행 분담금을 제외하고 만기 시 안정적인 상환 지급을 확보하기 위한 헤지 거래에 사용될 예정이며, 투자자의 기초자산 가격 변동으로 인한 잠재 손실은 원금의 20%로 제한되고 추가 위험은 발행사 관련 사건이나 조기 상환으로 한정된다. 2026년 12월부터 2027년 9월 사이에 만기가 도래하는 이 세 가지 상품은 기초자산 수익률이 음수가 아닐 경우 세전 연 수익률 약 3.6~3.75%를 제공하며, 음수로 전환될 경우 소폭의 마이너스 수익률을 기록해 한국의 진화하는 투자자 보호 및 청약철회 규정 하에서 전자등록 수익률 연계 상품 라인업을 확대하려는 SK증권의 전략을 보여준다.