패션에서 콘크리트까지... JP모건이 매수 추천하는 2개 종목

실적 시즌이 다시 한번 시장 관계자들을 낙관적으로 만들었다. S&P 500 지수 전반에 걸쳐 매출은 전년 대비 16% 증가했고, 이익 성장률은 52%에 근접했다. 이익률은 사상 최고 수준이거나 그에 근접하며, 더 나은 점은 이러한 상승세가 광범위하다는 것이다. 보고 기업의 약 86%가 이익 전망치를 상회했으며, 이는 건강한 강세장의 명확한 신호다.

AI, 반도체, 클라우드 컴퓨팅이 여전히 강세 추세를 주도하고 있지만, 시장 상승의 폭이 넓다는 것은 투자자들이 다양한 섹터에서 기회를 찾을 수 있다는 의미다. JP모건의 글로벌 투자 전략가 크리티 굽타는 8월 말 현재 상황을 다루며 이렇게 썼다. "현재로서는 펀더멘털 스토리가 그대로 유지되고 있다. 실적은 계속해서 기대치를 초과하고 있고, 이익률은 사상 최고 수준 근처에 머물러 있으며, AI 투자는 둔화 조짐을 거의 보이지 않는다. 채권 수익률이 역풍에서 벗어나고 AI의 장기 생산성 이익에 대한 확신이 더 커진다면, 주식 시장은 향후 예상되는 강력한 이익 성장을 반영하며 따라잡을 수 있다."

JP모건의 증권 애널리스트들은 항상 주목받지 못하는 섹터의 종목들을 추천하며 이를 뒷받침하고 있다. '패션에서 콘크리트까지' ? 이들은 요즘 흔한 투자 기회는 아니지만, JP모건은 투자자들이 매수해야 한다고 생각하는 두 종목을 선정했다. 우리는 JP모건의 선택을 자세히 살펴보기 위해 팁랭크스 데이터베이스를 열어보았다. 애널리스트 논평과 함께 소개한다.

리포메이션 (REF)

우리 목록의 첫 번째는 패션 주식인 리포메이션이다. 이 회사는 지속 가능한 여성복 분야에서 세계 최대 브랜드라고 자부하며, 탄소 중립 발자국을 유지하면서 시대를 초월한 아름다운 의류와 스타일을 만드는 데 자부심을 갖고 있다. 리포메이션은 제품에 친환경 소재를 사용하며 빈티지 의류를 재활용하기도 한다. 제공되는 제품으로는 드레스, 스커트, 바지, 상의, 신발, 데님, 수영복, 그리고 신부 및 웨딩 스타일 전용 컬렉션까지 있다.

캘리포니아에 본사를 둔 이 회사는 여러 채널을 통해 전 세계적으로 운영된다. 여기에는 웹사이트와 다양한 직접 소비자 채널, 그리고 북미, 영국, 프랑스의 소매점 네트워크가 포함된다. 전체적으로 이 회사는 70개 이상의 오프라인 매장을 보유하고 있다.

리포메이션은 2009년부터 사업을 해왔으며, 올해 초 상장했다. 회사는 7월에 기업공개를 진행했고, REF 주식은 7월 30일부터 거래되기 시작했다. 기업공개에서 리포메이션은 총 14,062,500주를 시장에 내놓았다. 이 총량에는 회사가 직접 제공한 9,478,821주와 기존 주주 그룹이 내놓은 4,583,679주가 포함되었다. 회사는 예상 범위의 하단인 주당 15달러로 초기 가격을 설정했으며, 기업공개에서 총 2억 1,090만 달러의 수익을 올렸다. 기업공개 이후 REF 주가는 13% 하락했다. 회사의 현재 시가총액은 7억 7,600만 달러다.

리포메이션은 2026년 6월 27일에 종료된 2026 회계연도 2분기를 다루는 첫 공개 재무 실적을 발표했다.

매출은 1억 5,520만 달러로 전년 대비 24.1% 증가했으며, 전망치를 77만 달러 상회했다. 주당순이익 0.23달러도 전망치를 초과하여 컨센서스 추정치를 0.03달러 웃돌았다.

2026 회계연도 전체에 대해 리포메이션은 순매출 6억 200만 달러에서 6억 600만 달러를 예상하며, 이는 증권가의 6억 133만 달러 전망을 약간 앞선다.

이 신규 상장 패션 주식은 JP모건의 매튜 보스로부터 커버리지를 받았으며, 보스는 매수해야 할 일련의 이유를 제시한다. 보스는 이렇게 쓴다. "우리는 REF가 2028 회계연도까지 10%대 중후반의 매출 성장률(2015~2025 회계연도 +34%, 최근 12개월 +19% 대비)과 40% 이상의 조정 EBITDA 성장에 뒷받침되는 '초기 단계' 성장에 있다고 본다. 경영진은 지속 가능한 성장(양보다 질의 재무 렌즈를 통해)에 집중하고 있다. 구체적으로, 리포메이션은 90%의 직접 소비자 매출 비중과 컨셉에서 시장까지 최대 30일의 제품 리드타임으로 운영되며, 온라인에서는 주 2회, 매장에서는 주 1회 신제품을 출시한다. 이는 기존 고객(연간 매출의 70%)의 높은 참여를 유도하고 '희소성' 재고 모델을 지원하여 지속 가능하고 가시적인 다년간 매출 성장과 60% 이상의 매출총이익률을 뒷받침하며, 지난 5년간 매년 정가 판매율이 약 80%에 달한다."

보스에게 이것이 결국 의미하는 바는 비중확대(매수) 등급과 함께 1년간 60%의 상승을 가리키는 21달러의 목표주가다. (보스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭하라.)

리포메이션의 주가는 현재 13.15달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 19.25달러는 46%의 상승 여력을 시사한다. 이 주식의 적극매수 컨센서스 등급은 최근 9건의 애널리스트 리뷰를 기반으로 하며, 매수 8 대 보유 1의 비율로 매수가 우세하다. (REF 주가 전망 참조.)

마틴 마리에타 머티리얼스 (MLM)

이제 콘크리트를 살펴보겠다. 더 정확히는 건설 산업의 주요 자재 공급업체 중 하나인 마틴 마리에타 머티리얼스를 살펴보겠다. 이 회사는 미국의 전설적인 산업 거물들의 이름을 지니고 있으며, 그 뿌리는 1930년대 항공 분야로 거슬러 올라간다. 마틴 마리에타는 한때 유명한 록히드 마틴 회사의 일부였으며, 1996년에 분사하여 대기업의 골재 및 자재 사업을 독립 법인으로 인수했다. 오늘날 마틴 마리에타 머티리얼스는 미국 골재 자재 섹터에서 가장 큰 회사 중 하나다.

이 회사는 북미 전역에 550개 이상의 사업장을 보유하고 있으며, 대부분 미국에 있지만 노바스코샤와 브리티시컬럼비아에도 있다. 회사의 가장 큰 거점은 남동부, 텍사스-루이지애나-오클라호마 지역, 그리고 미시시피 상류 지역이다. 시설 네트워크는 골재 자재, 레디믹스 시멘트, 아스팔트뿐만 아니라 CTM과 마그네시아를 생산한다. 이 모든 자재는 건설 분야에서 필수적이고 수요가 높은 제품이며, 마틴 마리에타의 자재 사업의 핵심을 형성한다.

생산 외에도 회사는 저장 시설 네트워크를 보유하고 있으며, 저장소에서 고객에게 제품을 운송하기 위한 운송 자산을 소유하고 있다. 마틴 마리에타는 확장 중인 비즈니스 허브인 롤리의 노스캐롤라이나에 본사를 두고 있다. 회사는 9,000명 이상의 직원을 보유하고 있으며, 350억 달러 이상의 시가총액을 자랑한다.

8월 말, 마틴 마리에타는 로이스트 노스 아메리카(LNA)의 135억 달러 인수를 완료했다고 발표했다. 로이스트는 인프라, 철강 제조, 중공업 비주거 건설과 같은 산업에 사용되는 고칼슘 석회, 백운석 석회 및 산업 광물 제품의 주요 생산업체다. 거래는 70억 달러의 현금과 65억 달러의 주식으로 진행되었다.

그 전인 7월 말, 회사는 2026 회계연도 2분기 실적을 발표했다. 분기 매출 총액은 19억 달러를 넘어 21% 증가했으며 회사 신기록을 세웠다. 분기 매출은 예상보다 2,330만 달러 더 좋았다. 마틴 마리에타의 순이익은 '계속 사업의 희석 주당 조정 이익'으로 보고되어 5달러로, 전년 동기의 4.84달러에서 증가했으며 전망치를 주당 24센트 상회했다.

JP모건의 견해를 제시하는 애널리스트 아드리안 우에르타는 인수를 언급하며 마틴 마리에타 사업의 높은 잠재력을 지적한다. 우에르타는 말한다. "회사의 최근 LNA 인수를 고려할 때, 우리는 회사가 예상 비용 시너지(2년차까지 8,500만 달러)를 실행함에 따라 견고한 긍정적 촉매제가 앞에 있다고 본다. 우리는 이것이 상승 여력이 있다고 생각한다. 우리가 추정하기로 EBITDA에 1억~1억 7,500만 달러를 추가할 수 있는 상업적 시너지를 추진하고, 거래 후 레버리지를 줄이며, 투자자들이 석회 산업에 대한 더 깊은 이해를 얻는다. 특히, 투자자들은 여전히 석회 산업에 익숙하지 않으며, 이는 이제 MLM 사업의 약 23~25%를 차지할 것이다. 우리는 이 사업이 시간이 지남에 따라 핵심 골재 사업보다 더 높은 배수를 받을 수 있다고 믿는다. 더 큰 진입 장벽, 다각화된 최종 시장, 덜 순환적인 수요, 유리한 지리적 위치, 더 높은 마진, 더 강력한 잉여현금흐름 전환을 고려할 때 그렇다."

이 모든 것이 좋으며, 애널리스트는 위의 내용에 이어 투자자들이 왜 MLM으로 방향을 잡아야 하는지 설명한다. "주거 수요는 여전히 약하지만, 우리는 비주거 내 데이터 센터, 에너지 관련 및 제조 프로젝트로부터의 수요 상승 기회와 단기 및 장기적으로 인프라 지출의 지속적인 강세를 본다. 한편, 이 주식은 가장 가까운 경쟁사인 VMC보다 저조한 성과를 보였으며, 밸류에이션 관점에서 상당히 매력적으로 보인다..."

우에르타의 견해로는, 이 모든 것이 비중확대(매수) 등급과 함께 내년에 35%의 상승을 시사하는 680달러의 목표주가로 합산된다. (우에르타의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭하라.)

이 골재/자재 회사에 대한 최근 16건의 애널리스트 리뷰에는 매수 12건과 보유 4건이 포함되어 있어 적극매수 컨센서스 등급을 뒷받침한다. 주가는 502.47달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 659.43달러는 향후 12개월 동안 31%의 상승 여력을 가리킨다. (MLM 주가 전망 참조.)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.