우주 경쟁 가열되는 가운데... 한 애널리스트가 추천하는 2개 종목

한때 '우주 경쟁'은 미국과 소련이 우주 지배권을 놓고 벌인 거대한 전략적 경쟁을 의미했다. 초강대국들은 인공위성, 유인 캡슐, 궤도 우주선, 장기 체류 우주정거장을 설계하고 제작했으며, NASA는 아폴로 착륙선을 보내 인류를 달에 착륙시키기까지 했다.

오늘날 우주 경쟁은 다시 가열되고 있지만, 그 양상은 매우 다르다. 물론 정부들도 여전히 관여하고 있다. NASA의 아르테미스 프로그램은 달을 목표로 하고 있고, 러시아는 국제우주정거장에 소유즈 탈출선을 도킹시켜 놓았으며, EU, 중국, 인도 같은 다른 강국들도 대규모 우주 프로그램을 운영하고 있다. 하지만 진짜 차이점과 혁신의 상당 부분은 정부 우주 기관과 협력하는 민간 기업들로부터 나오고 있다.

지난 여름, 일론 머스크의 스페이스X가 월가 역사상 최대 규모의 IPO로 상장했다. 이 회사는 재사용 가능한 대형 로켓을 개척하고 있으며, 팰컨 9 로켓과 크루 드래곤 캡슐의 민간 발사 및 공공 자금 지원 임무로 이미 역사를 만들었다.

그러나 스페이스X는 성장하는 민간 우주 발사 기업들 중 가장 큰 회사일 뿐이다. 소규모 기업들도 인공위성을 발사하고, 새로운 로켓 기술을 설계하며, 전반적으로 업계를 뒤흔들고 있다. 베렌버그의 애널리스트 마이클 필라토프는 이달 초 이렇게 말했다. "발사 비용 하락으로 우리가 병목 지점과 차별화된 다운스트림 애플리케이션을 보유하고 싶어하는 빠르게 성장하는 투자 가능한 영역이 가능해졌다. 발사 비용 급락으로 우주 경제는 2025년 5000억 달러를 넘어섰고, 2030년까지 1조 달러를 초과할 전망이다. 단기적으로는 방위 및 주권 예산이 상업 시장이 확대되는 동안 위험을 제거한 수요를 제공하며, 우리는 가격 결정력이 입증된 소수의 고빈도 발사 제공업체에 있다고 믿는다. 다만 장기적으로는 가치가 한계 비용이 거의 들지 않고 확장되는 애플리케이션으로 다운스트림으로 이동한다. 우리는 수직 통합된 발사와 쉽게 복제할 수 없는 차별화된 주권적 위성군 역량을 선호한다."

필라토프는 투자자들에게 두 개의 우주 관련 주식, 즉 더 뜨거워진 우주 경쟁에서 혜택을 받을 기업들을 매수하라고 권고한다. 우리는 팁랭크스의 데이터베이스를 열어 이들을 자세히 살펴봤다. 다음은 세부 내용과 필라토프의 의견이다.

로켓 랩 USA (RKLB)

베렌버그가 선정한 첫 번째 종목인 로켓 랩은 시가총액 약 375억 달러의 우주 발사 기업으로, 고객들이 이용할 수 있는 검증된 재사용 가능한 소형 페이로드 로켓, 탄탄한 작업 잔고, 그리고 저궤도 틈새 시장에서 상업 발사 기업들 중 선도적 위치를 보유하고 있다. 이 회사는 현재 재사용 가능한 발사체를 배치해 소형 페이로드를 궤도에 보내는 데 특화되어 있다. 이는 지구를 도는 성장하는 위성군을 채우는 데 도움이 되는 핵심 역량이다.

성공적인 모든 기업이 그렇듯, 로켓 랩은 고객 기반의 요구를 중심으로 사업을 구축했다. 위성통신, 통신, 이미징 같은 분야의 기업들에 필수적인 발사 서비스를 제공하며, 다양한 정부 기관의 중요한 계약업체가 되었다. 이 모든 고객들은 각자 고유한 요구사항을 가지고 있지만, 로켓 랩의 로켓 기술은 이들의 다양한 페이로드를 수용할 수 있다.

현재 이 회사의 주력 도구는 일렉트론 로켓으로, 미국 시장에서 우주 산업에서 가장 많이 사용되는 발사체 중 하나다. 최대 300킬로그램의 페이로드를 실을 수 있는 일렉트론은 2026년 16회를 포함해 현재까지 95회 발사되었다. 로켓 랩은 3개의 발사대를 운영하며, 일렉트론의 비행이 265개 이상의 위성을 안전하게 궤도에 올려놓았다고 자랑한다.

로켓 랩의 다른 발사체로는 HASTE라는 테스트베드 프로젝트가 있는데, 이는 극초음속 가속기 준궤도 테스트 일렉트론의 약자다. HASTE는 준궤도 고속 시스템을 테스트하도록 설계되었으며 700킬로그램의 페이로드를 실을 수 있다. 이 회사는 후기 개발 단계에 있는 또 다른 프로젝트인 뉴트론 로켓을 보유하고 있는데, 이는 최대 13,000킬로그램의 대규모 페이로드를 저궤도로 올리도록 설계되었다. 이 로켓의 사양에는 화성이나 금성으로 1,500킬로그램 페이로드를 보낼 수 있는 행성간 발사 능력도 포함되어 있다. 다만 로켓 랩이 최근 뉴트론의 첫 발사 계획을 연기했다는 점을 주목해야 한다. 올해 후반으로 계획되어 있었던 것이, 이제 회사는 첫 뉴트론이 2026년 4분기 중 발사대로 인도될 것이며 발사는 내년 초로 예정되어 있다고 밝혔다. 일렉트론처럼 뉴트론도 재사용 가능한 발사체로 설계되었다.

로켓 랩에 대해 주목할 만한 또 다른 점은, 회사가 2026년 2분기 말 기록적인 수준의 작업 잔고를 보고했다는 것이다. 총 23억 6000만 달러로 전년 대비 137% 증가했다. 이는 로켓 랩의 탄탄한 작업 제공과 민간 우주 발사 산업의 전반적인 확장을 모두 보여주는 명확한 지표다.

그 2분기 보고서에서 로켓 랩의 매출도 기록적이었다. 2억 3400만 달러로 전년 대비 62% 증가했고 예상치를 300만 달러 이상 상회했다. 손익 측면에서 로켓 랩은 순손실을 기록하고 있는데, 이는 첨단 기술 관련 기업들에게 드문 일이 아니다. 하지만 주당 0.08달러의 GAAP EPS는 2025년 2분기에 보고된 주당 13센트 손실에 비해 개선된 것이다. 2026년 2분기 손익은 예상치와 일치했다.

베렌버그의 애널리스트 필라토프는 로켓 랩이 강력한 비즈니스 모델, 의지할 수 있는 상당한 잔고, 그리고 가까운 미래의 양질의 촉매제를 가지고 있다고 지적한다. 그는 이렇게 쓴다. "우리는 발사, 제조, 애플리케이션 전반에 걸친 수직 통합을 우주에서 가장 가치 있는 조합으로 보며, 헤드라인 배수에 반영되지 않은 선택권을 제공한다고 본다. 발사가 비행 전 뉴트론 전용 예약과 일렉트론 잔고에서 명확히 보이는 업계 병목 지점이고, 프로그램 파이프라인에서 우주 시스템 추정치에 대한 상승 여력이 있으며, 애플리케이션에서 광범위한 성장 경로가 있고, 반복적으로 실행 능력과 주소 가능 시장 확장 능력을 입증한 창업자 주도 팀이 있다는 점에서, 우리는 로켓 랩이 우주 부문에서 소유할 수 있는 가장 매력적이고 차별화된 장기 자산일 것이라고 믿는다. 특히 가장 가까운 상장 경쟁사인 스페이스X가 점점 더 AI 테마와 일치하고 있는 상황에서 그렇다. 우리는 실행 위험과 극단적인 배수를 인정하며 변동성이 있을 때 매수하거나 추가할 것이다."

로켓 랩에 대한 베렌버그 전문가의 견해는 명백히 낙관적이며, 그의 의견은 매수 등급을 뒷받침한다. 한편 83달러의 목표주가는 향후 1년간 33%의 상승 여력을 시사한다. (필라토프의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭하라.)

RKLB 주식은 증권가로부터 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있으며, 최근 17건의 리뷰를 기반으로 매수 14건, 보유 3건으로 구성되어 있다. 주가는 현재 62.55달러이며, 평균 목표주가 110.13달러는 필라토프가 제시한 것보다 훨씬 더 낙관적인 76%의 상승 여력을 나타낸다. (RKLB 주가 전망 참조.)

AST 스페이스모바일 (ASTS)

휴대폰 음영 지역은 오늘날 세계에서 큰 골칫거리이며, 우리가 살펴볼 다음 종목인 AST 스페이스모바일은 이를 바꾸기 위해 노력하고 있다. 이 회사는 일반 스마트폰으로 접속할 수 있고 상업 및 정부 고객 모두의 요구를 충족할 수 있도록 설계된 우주 기반 셀룰러 광대역 네트워크를 구축하고 있다.

AST 네트워크의 핵심은 4G와 5G 연결을 모두 제공할 수 있는 수천 개의 안테나를 갖춘 블루버드 위성군이다. 목표는 전 세계 60억 명 이상의 모바일 가입자를 연결하는 것이다. 이를 달성하기 위해 AST는 60개 이상의 모바일 네트워크 제공업체와 글로벌 파트너십을 맺었으며, 지상 기반 타워와 우주 기반 블루버드 간의 원활한 전환을 가능하게 하는 기술을 통합하고 있다.

AST 위성 네트워크의 현재 버전은 차세대 블루버드로, 2,400평방피트의 안테나 구조를 가진 위성으로 최대 10Ghz의 처리 대역폭과 커버리지 셀당 150Mbps 이상의 최고 속도를 지원한다. 이는 음성 및 영상 통화, 문자 메시지, 스트리밍을 포함해 수백만 건의 일일 연결을 지원하기에 충분하다.

2026년 2분기 보고서에서 AST는 블루버드 17부터 블루버드 46까지가 제작 중이라고 밝혔다. 회사가 표현한 대로 '다양한 생산 및 조립 단계'에 있으며, 상업 및 미국 정부 고객과의 계약 매출을 기반으로 매출 잔고가 13억 달러에 달했다.

이러한 잔고와 함께, 회사는 3150만 달러의 매출을 보고했는데, 이는 연방 정부 마일스톤 달성과 게이트웨이 인도를 기반으로 전년 동기 대비 엄청난 증가를 나타낸다. 위의 로켓 랩과 마찬가지로 AST는 순손실을 기록하고 있지만, 분기 주당 0.77달러의 GAAP EPS는 2025년 2분기에 보고된 0.41달러에 비해 급격히 악화되었고 추정치를 0.48달러 하회했다. AST가 올해 6월 30일 기준으로 27억 달러의 현금 및 동등한 유동 자산을 보유하고 있다는 점을 주목해야 한다.

네트워크 제공업체들과의 강력한 입지와 향후 견고한 매출 증가 전망으로 필라토프는 AST 주식에 대해 낙관적이며, 그는 이 주식에 대해 이렇게 쓴다. "ASTS는 AT&T, 버라이즌, 보다폰과의 확정 계약을 포함해 약 30억 가입자를 커버하는 60개 이상의 이동통신사 파트너십을 바탕으로 우주에서 수정되지 않은 휴대폰으로 진정한 셀룰러 광대역을 시연한 유일한 회사다. 결정적으로, 이는 통신사를 중개 배제하는 것이 아니라 보완하며, 이것이 그들이 독점성, 지상 인프라, 프리미엄 저대역 스펙트럼을 제공하는 이유다. 우리는 주요 시장에서 45개 이상의 블루버드 위성으로 지속적인 서비스가 가능해지는 2027년부터 가파른 매출 및 마진 전환점을 예상한다. 이 상당한 매출은 극도로 높은 이익 마진으로 나타나야 하며 파트너 가입자의 2% 미만의 유료 가입만 필요하다. 우리는 AST 스페이스모바일이 새로운 위성 발사, 파트너십 확대, 정부 계약, 스펙트럼 개발을 포함해 촉매제가 풍부한 궤적을 제공한다고 믿는다."

필라토프가 ASTS에 대한 자신의 입장을 수치화할 때, 그는 이 주식에 매수 등급을 설정한다. 이는 향후 1년간 53%의 상승 여력을 가리키는 92달러의 목표주가를 뒷받침한다.

전반적으로 AST 주식은 애널리스트들로부터 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있으며, 매수 6건, 보유 5건으로 구성된 11건의 리뷰를 기반으로 한다. 주가는 현재 60.00달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 88.98달러는 향후 12개월간 48%의 상승 가능성을 나타낸다. (ASTS 주가 전망 참조.)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.