숏 스퀴즈 가능성 높은 `강력 매수` 종목 2선

지금 공매도를 해야 할까? 좋은 질문이지만 명확한 답은 없다. 여전히 강세 분위기가 감돌고 있지만 변동성은 커지고 있으며, 상승세가 계속될 것이라는 보장은 없다. 이런 시장에서는 주식에 반대 베팅을 하고 싶은 유혹이 생길 수 있다.

공매도는 빠른 수익으로 가는 지름길이 될 수 있지만, 동시에 빠른 위험으로 가는 길이기도 하다. 공매도자는 주식을 빌려 매도한 뒤 나중에 더 낮은 가격에 되사기를 기대한다. 만약 주가가 오히려 상승하면 공매도자는 손실을 입게 되고 결국 포지션을 청산하기 위해 해당 주식을 되사야 한다. 공매도 비중이 높은 주식이 급등하여 공매도자들이 강제로 포지션을 청산하게 되면 전형적인 숏 스퀴즈가 발생할 수 있으며, 이로 인한 매수 압력이 주가를 더욱 끌어올릴 수 있다.

개인 투자자에게 공매도는 매력이 적을 수 있지만, 공매도 비중이 높은 주식을 관찰하면 잠재적 매수 기회를 찾을 수 있다. 공매도 관심이 높았던 주식이 상승하기 시작하면 공매도자들이 포지션을 청산해야 하고, 이는 주식에 대한 추가 수요를 창출한다. 일반 투자자에게는 이것이 반대편 거래를 할 기회를 제공할 수 있다.

우리는 숏 스퀴즈가 발생할 수 있는 주식을 찾기 위해 팁랭크스 데이터베이스를 활용해 최신 데이터를 확보했다. 오늘 우리가 주목하는 종목은 '매수 강추' 컨센서스 등급, 세 자릿수 상승 잠재력, 그리고 스퀴즈를 촉발할 수 있는 상당한 공매도 비중을 가진 두 종목이다. 이들을 자세히 살펴보자.

베라 테라퓨틱스 (VERA)

먼저 베라 테라퓨틱스를 살펴보자. 이 임상 단계 바이오제약 기업은 높은 미충족 의료 수요와 현재 시장에 효과적인 치료제가 부족한 면역학적 질환에 대한 신규 치료법을 개발하고 있다. 베라는 '높은 미충족 의료 수요' 틈새 시장에서 연구하는 많은 생의학 연구 기업 중 하나다. 간단히 말해, 그곳에 잠재적 보상이 있다. 면역학적 질환이라는 분야 내에서 베라는 신약 물질로서 새로운 생물학적 분자를 연구하고 있다.

베라의 큰 뉴스는 임상 프로그램에서 나왔으며, 이는 바이오제약과 숏 스퀴즈에 대한 핵심 포인트를 강조한다. 강력한 임상시험 결과는 예상을 훨씬 뛰어넘어 주가를 끌어올릴 수 있지만, 바이오제약 기업은 리드타임이 길고 주가 변동성이 크기로 유명해 공매도자들의 일반적인 타깃이 된다. 이번 주 베라는 바로 그런 강력한 시험 결과를 보고했으며, 이는 공매도자들에게 타격을 줄 수 있다.

시험 보고서는 아타시셉트 프로그램에서 나왔다. 이 약물 후보는 IgA 신병증(IgAN 또는 베르거병이라고도 함)과 루푸스 신염 치료제로 연구되고 있다. 회사의 ORIGIN 3 연구는 IgA 신병증 치료에서 이 약물의 3상 임상시험으로, 사전 지정된 평가변수를 충족했다. 여기에는 베라가 전례 없다고 설명한 위약 대비 조정된 추정 사구체 여과율(eGFR) 및 관련 복합 신장 질환 진행 이점이 포함된다. 약물의 안전성 프로필은 위약과 비슷했으며, 이는 긍정적인 결과다. 회사는 이제 2026년 4분기 중 FDA에 보충 생물학적 제제 허가 신청서를 제출하여 약물의 완전 승인을 받을 계획이다.

아타시셉트는 이미 빠른 질병 진행 위험이 있는 성인 원발성 IgA 신병증(IgAN) 치료용으로 FDA 승인을 받았지만, 그 승인은 조건부였다는 점을 주목해야 한다. 새로운 시험 결과로 베라는 규제 기관으로부터 약물의 완전하고 영구적인 승인을 받으려 하고 있다.

기존 조건부 승인을 바탕으로 베라는 이미 상업적 출시를 진행 중이며, 그 방향으로 강력한 모멘텀을 보고하고 있다. 회사는 아타시셉트(현재 TRUTAKNA로 브랜드화됨)의 승인 후 첫 10주 동안 350건의 환자 시작 양식이 생성되었다고 밝혔다. 회사는 초기 출시 지표가 매우 고무적이라고 설명한다.

이러한 결과 이전에 VERA 주식은 공매도자들의 타깃이었으며, 8월 31일 기준으로 회사 유동주식의 거의 33%가 공매도되었다. 이는 숏 스퀴즈의 잠재적 설정이다.

팁랭크스에서 동료 중 상위 1%로 평가받는 코웬의 애널리스트 리투 바랄은 이러한 긍정적 결과에 주목하며 VERA에 대해 다음과 같이 썼다. "오늘의 2년 ORIGIN3 데이터셋은 트루타크나 치료가 IgAN 질병 진행을 의미 있게 개선하며, 효과적인 신장 기능 안정화를 제공하고 신장 결과 개선을 이끌 가능성이 높다는 점을 더욱 강조한다. 위약 대비 연간 eGFR 기울기 델타 +5.0 mL/min/년은 3상 IgAN 시험에서 생성된 가장 설득력 있는 신장 기능 데이터셋 중 하나이며, 보이액트의 위약 대비 +4.5 mL/min/년 이점보다 수치적으로 우수하다. 우리는 이 차이가 측정의 변동성 범위 내에 있을 수 있음을 인정한다. 중요한 것은 트루타크나가 2년 연간 eGFR 감소를 단지 -0.6 mL/min/년으로 이끌었다는 점이다. 이는 건강한 인구에서 예상되는 신장 기능 손실률과 유사한 기능으로, ORIGIN2에서 이전에 관찰된 장기 안정화 신호와 일치하는 발견이다. 트루타크나와 보이액트 간의 경쟁적 상업적 포지셔닝은 여전히 마케팅 논쟁이지만, 우리는 이 논의가 점차 임상 결과로 이동할 수 있다고 믿는다."

바랄은 VERA 주식에 매수 등급을 부여하고 78달러의 목표주가를 제시했으며, 이는 1년 상승 잠재력이 145.5%에 달함을 시사한다. (바랄의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭하라.)

이는 여기서의 컨센서스와 대체로 일치한다. 베라 주식은 최근 12건의 애널리스트 리뷰를 받았으며, 매수 11 대 보유 1로 매수 강추 컨센서스 등급을 받았다. 주가는 31.77달러이며 평균 목표주가 75.40달러는 내년 이맘때까지 137%의 상승 여력을 나타낸다. (VERA 주가 전망 참조.)

테라울프 (WULF)

우리 목록의 다음 주식은 바이오제약과는 거리가 멀다. 테라울프는 AI 인프라, 데이터센터, 고성능 컴퓨팅, 비트코인 채굴 분야에서 활동한다. 회사는 고가치 상품인 유틸리티 규모 발전을 기반으로 사업을 운영하며, 뉴욕, 메릴랜드, 펜실베이니아, 켄터키, 텍사스 주 전역에 걸쳐 여러 대규모 데이터센터 시설을 운영한다.

테라울프는 비트코인 채굴 용량을 축소하고 AI 인프라 및 고속 컴퓨팅 운영으로 초점을 전환하고 있다. 회사의 발전 자산은 회사 통제 하에 약 2.8기가와트의 용량을 자랑하며, 고급 데이터센터를 지원한다. 테라울프는 데이터센터 전력 공급의 탄소 발자국에 대한 최근 우려를 인식하고 있으며, 수력 및 원자력 발전과 크게 통합되어 있다. 모두 탄소 배출이 없다.

지난 7월 테라울프는 데이터센터 및 컴퓨팅 라인이 사업에 얼마나 중요한지 보여주었다. 회사는 AI 기업 앤트로픽과 주요 임대 계약을 체결했다. 켄터키주 호스빌에 있는 테라울프의 저스티파이드 데이터 캠퍼스에서의 이 계약은 총 20년 동안 진행될 예정이며, 임대 초기 기간 동안 약 190억 달러의 계약 수익을 창출할 것으로 예상된다.

그러나 비트코인 운영의 축소가 핵심일 수 있다. 테라울프는 이를 공격적으로 추진하고 있으며, 회사가 최근 분기 실적을 발표했을 때 수익 손실이 투자자들의 마음에 있었다. 회사의 감소하는 비트코인 수익이 아직 다른 수익원으로 대체되지 않았기 때문에 매출과 수익 모두 추정치를 하회했다. 2026년 2분기 매출은 4,480만 달러로 전년 동기 대비 6% 감소했으며 예측치를 572만 달러 하회했다. GAAP 주당순이익 (1.94달러)는 2025년 2분기에 보고된 (0.05달러)보다 훨씬 더 큰 손실을 나타냈으며, 예상보다 주당 1.66달러 적었다.

테라울프의 주식을 보면 회사가 올해 변동성이 컸음을 알 수 있다. 주가는 6월에 거의 29달러로 정점을 찍었다. 현재는 그 절반을 약간 넘는 수준에서 거래되고 있지만, 변동성이 큰 한 해 동안 주가는 34% 이상 상승했다. 좋게 들리지만, WULF 주식은 공매도 비중이 높다. 8월 말 기준으로 테라울프 유동주식의 약 29%가 공매도되었다. 이는 발행 주식 중 높은 비율이다.

그러나 윌리엄 블레어에서 이 주식을 담당하는 5성급 애널리스트 제드 도르샤이머는 테라울프의 낙관적인 미래를 본다. 그는 회사의 강점을 바탕으로 전망을 살펴보며 다음과 같이 썼다. "우리 견해로는 테라울프는 AI 컴퓨팅을 위한 전력 인프라 플랫폼으로 가장 잘 이해된다. 회사는 희소한 확정 기저부하 전력을 확보하고, 메가와트당 약 1,000만 달러로 전력 공급 쉘을 건설하며, 앤트로픽과 같은 임차인에게 메가와트당 180만 달러 이상의 연간 반복 수익으로 10~20년 임대 계약을 체결하고, 해당 인프라의 수익률과 비용 간 차이를 포착한다. 우리는 테라울프의 839MW 계약 장부에 대해 17.2%의 비레버리지 수익률과 향후 프로젝트에 대해 85%의 순영업이익(NOI) 마진을 모델링한다. 이는 약 27억 달러의 2030년 EBITDA 추정치를 뒷받침하며, 여기에 동종 업체 평균 12배 EV/EBITDA 배수를 적용하여 31달러의 공정 가치 추정치를 도출한다."

이 모든 것을 정량화 가능한 용어로 표현하면, 도르샤이머는 아웃퍼폼(매수) 등급을 설정하고 31달러의 목표주가 또는 "공정 가치 추정치"를 제시했으며, 이는 향후 12개월 동안 101%의 상승 여력을 가리킨다. (도르샤이머의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭하라.)

여기서의 매수 강추 컨센서스 등급은 만장일치로, 모두 긍정적인 최근 17건의 애널리스트 리뷰를 기반으로 한다. 주식의 15.39달러 판매 가격과 34.89달러 평균 목표주가는 함께 향후 1년 동안 127%의 강력한 상승 여력을 시사한다. (WULF 주가 전망 참조.)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.